Investir em Bangladesh

O mercado de capitais formal de Bangladesh é supervisionado pelo regulador de valores mobiliários de Bangladesh (Bangladesh Securities and Exchange Commission (BSEC)). Ações, títulos de dívida, obrigações empresariais e fundos de investimento são oferecidos pela Bolsa de Valores de Daca (Dhaka Stock Exchange (DSE)), pela Bolsa de Valores de Chittagong (Chittagong Stock Exchange (CSE)) e por participantes autorizados do mercado. Os fundos de investimento alternativo (Alternative Investment Funds (AIF)) investem, por exemplo, em private equity ou capital de risco. Os fundos mútuos abertos (Open-End Mutual Funds (OMF)) são outro tipo de fundo. O mercado de obrigações empresariais é limitado, enquanto os títulos públicos desempenham um papel maior nos investimentos de renda fixa. O Banco de Bangladesh (Bangladesh Bank) é responsável pelos títulos públicos e pelo câmbio. Os títulos públicos incluem Letras do Tesouro com vencimentos de 91, 182 ou 364 dias e, ocasionalmente, Letras do Tesouro de 14 dias. Os Títulos do Tesouro do Governo de Bangladesh (Bangladesh Government Treasury Bonds (BGTB)) normalmente têm vencimentos de 2, 5, 10, 15 ou 20 anos. Os Títulos do Tesouro com Taxa Flutuante (Floating-Rate Treasury Bonds (FRTB)) têm vencimentos de aproximadamente 3 anos. Os Sukuk de investimento do governo de Bangladesh (Bangladesh Government Investment Sukuk (BGIS)) complementam essa oferta. Os certificados nacionais de poupança, conhecidos oficialmente como Sanchayapatra (Sanchayapatra), e os Sanchayabonds não são negociados em bolsa e destinam-se a investidores de varejo. Os investimentos em ações, fundos ou obrigações empresariais normalmente exigem um corretor registrado e uma conta de depósito do proprietário beneficiário (Beneficiary Owner Depository Account (BO account)) na Central Depository Bangladesh (CDBL) ou junto de um Participante Depositário (Depository Participant (DP)). Uma conta BO designada identifica claramente o proprietário dos valores mobiliários; uma conta conjunta só deve ser usada com base em um acordo expressamente verificado. O DP não pode misturar os ativos dos clientes com os seus próprios investimentos. Quando há movimentação na conta, o titular recebe um extrato pelo menos mensalmente; sem movimentação, pelo menos trimestralmente. Os serviços de depósito podem incluir consultas de saldo, notificações por SMS ou e-mail, crédito de dividendos, transferências, desmaterialização, rematerialização, bloqueio e constituição e liberação de penhor sobre valores mobiliários. A abertura online de uma conta BO normalmente exige um número de telefone celular ou endereço de e-mail, um NID ou Smart Card, comprovante bancário, fotografia e assinatura. Bangladeshianos não residentes e outros investidores estrangeiros utilizam uma conta de investidor não residente em taka (Non-Resident Investor Taka Account (NITA)) junto de um banco autorizado (Authorised Dealer Bank (AD)) para investimentos de carteira permitidos. O financiamento é feito por meio de um canal bancário normal, em moeda estrangeira livremente conversível. Os investimentos permitidos incluem, entre outros, valores mobiliários listados, BGTB, AIF e OMF. Segundo as informações analisadas, o portal FPI do Banco de Bangladesh não indica um limite máximo geral; as verificações do AD, de KYC e fiscais continuam sendo obrigatórias. A renda e os recursos provenientes de vendas podem ser repatriados em moeda estrangeira por meio da NITA, conforme as regras fiscais aplicáveis. Em geral, não é necessária autorização prévia do Banco de Bangladesh para investimentos de carteira negociados em bolsa, mas a liquidação por meio do AD é obrigatória. Investidores de varejo podem comprar títulos públicos por meio de um banco autorizado ou de um operador primário (Primary Dealer (PD)). Segundo as informações analisadas, os leilões exigem uma oferta mínima de 100.000 taka ou um múltiplo desse valor; os investidores devem verificar o calendário atual do Banco de Bangladesh. A negociação secundária pode ocorrer por meio de bancos, PDs, instituições financeiras não bancárias ou bolsas. As Letras do Tesouro são emitidas abaixo do valor nominal e resgatadas pelo valor nominal no vencimento. Os BGTB normalmente pagam cupons semestrais e o principal no vencimento. Os preços e os rendimentos são determinados pelas condições do mercado ou do leilão. Um investimento adequado depende do objetivo, do horizonte temporal, das necessidades de liquidez e da tolerância ao risco. Distribuir os investimentos entre classes de ativos, setores e vencimentos pode reduzir o risco de concentração. Para ações, os fatores relevantes incluem a listagem em bolsa, o prospecto, o relatório anual, a governança corporativa, o desempenho dos lucros e do fluxo de caixa, o histórico de dividendos, a avaliação e o spread de negociação. Para fundos e AIF, devem ser analisados a sociedade gestora, o administrador fiduciário, o custodiante, o mandato de investimento, o valor patrimonial líquido, as taxas e os períodos de saída e de restrição. Nenhum desses investimentos garante retorno. O retorno real é igual ao retorno nominal menos inflação, impostos e taxas. Para cada compra ou venda, o corretor emite uma nota de compra ou venda e uma nota de contrato. A nota de contrato confirma legalmente a operação e deve apresentar o preço, as taxas e a liquidação de forma rastreável. Os investidores devem pagar no prazo ao comprar, entregar os valores mobiliários ao vender, manter corretos os dados de KYC e da conta e pagar a corretagem acordada. Eles têm direito a registros rastreáveis de preços e corretagem, liquidação imediata, valores mobiliários genuínos e canais de reclamação. As reclamações devem ser encaminhadas primeiro ao corretor, depois à bolsa e, por fim, à Caixa de Reclamações da BSEC (BSEC Complaint Box). O Guia do Investidor da BSEC estabelece uma corretagem máxima de 1 por cento do valor negociado. A taxa efetivamente cobrada pode ser diferente e deve ser confirmada por escrito junto com os custos de bolsa, depósito, impostos, banco e câmbio. A CDBL geralmente não cobra diretamente dos titulares de contas BO todos os custos de depósito; o DP pode repassar taxas. Após a alteração da tarifa em 2025, a taxa anual de manutenção da conta BO é de 150 taka. O não pagamento pode resultar em bloqueio ou encerramento conforme as regras aplicáveis da CDBL. Para determinados contribuintes que não sejam empresas, fundos ou trusts, o imposto sobre ganhos de capital provenientes de valores mobiliários listados é de 15 por cento segundo a versão analisada da Lei do Imposto de Renda de 2023. Dividendos, cupons e repatriações de investidores não residentes também dependem do status, do instrumento e de eventual tratado fiscal; o Conselho Nacional da Receita (National Board of Revenue (NBR)) e o AD fornecem informações atuais. Os riscos incluem perdas de preço, alta volatilidade, inadimplência do emissor, riscos de taxa de juros e de vencimento, inflação, perdas cambiais entre o taka e a moeda estrangeira, baixa liquidez, spreads amplos, concentração, governança corporativa deficiente e riscos relacionados a corretor, depositário, cibersegurança e fraude. Os títulos públicos também estão sujeitos a riscos de taxa de juros, inflação, liquidez e câmbio, apesar de terem um emissor governamental. Obrigações empresariais e AIF podem ser particularmente difíceis de vender; por isso, os períodos de restrição e as regras de saída devem ser verificados antes da compra. Ativos virtuais e moedas virtuais não são reconhecidos pelo Banco de Bangladesh como moeda ou forma de investimento. Negociar, trocar, transferir e intermediar essas operações é proibido pela Circular Cambial 24 (FE Circular 24) de 15 de setembro de 2022. As informações refletem a situação pesquisada em 5 de setembro de 2026.