Investasi di Botswana

Pasar modal formal Botswana terutama dibentuk oleh bursa saham nasional Botswana (Botswana Stock Exchange), disingkat BSE. BSE adalah satu-satunya bursa saham negara itu dan diatur, antara lain, oleh Securities Act dan Companies Act. Banyak layanan keuangan nonbank diawasi oleh regulator layanan keuangan nonbank (Non-Bank Financial Institutions Regulatory Authority), disingkat NBFIRA. Pada saat penelitian, dasbor BSE mencantumkan 25 saham lokal, 9 saham asing, 3 ETF, 7 obligasi pemerintah, 39 obligasi korporasi, 2 obligasi asing, dan satu sekuritas Serala OTC, dengan total 83 sekuritas tercatat. Sektor yang tersedia meliputi perbankan, jasa keuangan, pariwisata, energi, pertambangan dan mineral, real estat, telekomunikasi, pertanian, serta ritel. Investasi yang tepat bergantung pada tujuan, jangka waktu, kebutuhan akses ke uang, kemampuan menanggung kerugian, status pajak, dan risiko mata uang. Saham dapat memberikan dividen dan pertumbuhan modal jangka panjang, tetapi harganya berfluktuasi. Obligasi korporasi menggabungkan pembayaran bunga dengan risiko kredit penerbit. Obligasi pemerintah dan Treasury bills, yang dikenal sebagai T-Bills, lebih sesuai untuk jatuh tempo tertentu dan menjaga modal, tetapi hasilnya juga tidak dijamin. ETF dan wahana investasi gabungan (Collective Investment Undertakings), disingkat CIU, menggabungkan beberapa investasi. Real estat dan investasi langsung pada perusahaan dapat menghasilkan pendapatan sewa atau usaha, tetapi sering mengikat modal lebih lama dan lebih sulit dijual. Aset virtual tetap merupakan kelas aset kecil dengan risiko yang sangat tinggi. Obligasi pemerintah dan T-Bills dilelang setiap bulan oleh Bank of Botswana. T-Bills memiliki jatuh tempo 3, 6, atau 12 bulan; obligasi acuan memiliki jatuh tempo 5, 10, 15, 20, atau 25 tahun, bergantung pada penerbitan. Akses disediakan melalui lima Primary Dealers: Absa Bank, Access Bank, First National Bank, Stanbic Bank, dan Standard Chartered. Lembaga tersebut memfasilitasi partisipasi dalam lelang dan perdagangan di pasar sekunder. Denominasi penerbitan berbeda menurut penawaran; misalnya, bisa P1,000 atau P25,000. Jatuh tempo yang lebih panjang meningkatkan risiko suku bunga dan harga, sedangkan sekuritas yang jarang diperdagangkan dapat mengalami potongan harga lebih besar saat dijual. Untuk saham, obligasi, dan ETF, investor membuka rekening perdagangan pada broker BSE berlisensi dan rekening sekuritas pada lembaga penyimpanan sentral Botswana (Central Securities Depository Botswana), disingkat CSDB. Broker memeriksa identitas dan alamat, lalu mengirimkan pesanan ke platform perdagangan elektronik (Automated Trading System). Nasabah ritel biasanya memerlukan Omang atau paspor, serta bukti pendapatan dan tempat tinggal. Perusahaan menyerahkan, antara lain, dokumen pendirian, rincian direktur, bukti alamat dan pendapatan, serta resolusi dewan. Setelah transaksi terlaksana, catatan transaksi diterbitkan; penyelesaian umumnya berlangsung dengan basis delivery-versus-payment dalam T+3. Tidak ada nilai minimum tetap untuk saham karena harga dan jumlah menentukan modal yang diinvestasikan. Jam perdagangan BSE adalah 09:50–14:00. CSDB menyimpan sekuritas tercatat dan memproses dividen, hak memesan efek terlebih dahulu, serta aksi korporasi lainnya sesuai tenggat yang berlaku. Setelah penyelesaian, investor menjadi pemegang saham; hak suara dan dividen juga bergantung pada ketentuan penerbit terkait. Pemindahan antarpartisipan dapat dilakukan tanpa mengubah pemilik manfaat. Warisan memerlukan bukti hukum, dan hadiah umumnya diberikan kepada anggota keluarga dekat. Sekuritas dapat dijaminkan atau diblokir selama menjadi jaminan. Jika terjadi gagal bayar, pemberi pinjaman dapat memperoleh kepemilikan melalui realisasi paksa. BSE Investor Compensation Fund melindungi investor ritel yang memenuhi syarat dari pelanggaran atau insolvensi partisipan, tetapi tidak dari kerugian harga. Kompensasi dibatasi pada nilai yang lebih rendah antara 5 persen dana dan P500,000; klaim umumnya harus diajukan dalam tiga tahun setelah gagal bayar, dan pembayaran dapat memakan waktu hingga enam bulan. Investor institusional dan gagal bayar dalam penyelesaian CSDB dikecualikan. CIU mencakup Unit Trusts dan dana investasi. Manajer profesional mengelola aset; wali amanat atau kustodian independen memiliki kewajiban fidusia terpisah. NBFIRA melisensikan atau mengakui entitas tersebut dan menentukan investasi serta batas yang diizinkan. CIU terbuka umumnya membeli kembali unit atas permintaan, tetapi dapat membatasi penebusan menurut aturan penangguhan tertentu. Harga penerbitan atau penebusan didasarkan pada nilai aset bersih ditambah atau dikurangi pungutan dan biaya yang berlaku. Sebelum kontrak dibuat, laporan tahunan dan tengah tahunan terkini seharusnya tersedia. Saat penelitian, sektor tersebut terdiri dari 49 dana CIU lokal, 9 perusahaan manajemen CIU, 20 manajer aset, 18 penasihat investasi, dan 3 kustodian. Negara tidak menjamin kinerja. Penyediaan masa pensiun mencakup skema iuran pasti dari pemberi kerja serta solusi pensiun pribadi melalui dana pensiun dan perusahaan asuransi, termasuk Botswana Public Officers Pension Fund. Retirement Funds Act 2022 berlaku sejak 14 Oktober 2022; NBFIRA mengawasi dana pensiun. Akses terutama ditujukan untuk masa pensiun. Anggota yang menunda pencairan dapat mengakses dana lebih awal dalam kondisi tertentu, misalnya setelah enam bulan menganggur dan dengan bukti kesulitan. Menurut informasi NBFIRA, anggota aktif umumnya tidak dapat begitu saja menarik seluruh akumulasi. Saat pensiun, hingga 50 persen saldo akumulasi dapat diambil sekaligus. Anggota menerima laporan manfaat atau proyeksi tahunan dalam 30 hari setelah laporan keuangan tahunan diaudit dan dapat menunjuk penerima manfaat; penunjukan lama harus diperbarui secara berkala. Biaya administrasi, dana, dan investasi bergantung pada produk. Investasi langsung di perusahaan, pertanian, logistik, pendidikan, jasa keuangan dan bisnis, kesehatan, teknologi informasi dan komunikasi, manufaktur, pertambangan, atau pariwisata dapat dibantu oleh badan promosi investasi dan perdagangan (Botswana Investment and Trade Centre), disingkat BITC, serta pusat layanan pemerintah satu atap (Botswana One Stop Service Centre), disingkat BOSSC. Menurut informasi yang diberikan, tidak ada pengendalian devisa umum atau pembatasan umum atas kepemilikan perusahaan, dan laba atau dividen umumnya dapat dipulangkan. Warga negara asing dan perusahaan asing dapat mengajukan permohonan melalui BITC, SPEDU, atau kementerian terkait untuk tanah negara yang bukan untuk perumahan. Tanah negara untuk perumahan terutama dialokasikan kepada warga negara dan perusahaan Botswana. Alokasi tanah negara yang tersedia dapat memakan waktu sekitar enam bulan. Pendaftaran sewa dapat memakan waktu sekitar satu hari kerja bila dokumen, paspor, dan persetujuan kementerian yang diperlukan lengkap. Hak kepemilikan dan sewa, perubahan penggunaan, izin konstruksi dan sektor, kekosongan, konsentrasi, nilai tukar, serta likuiditas terbatas menimbulkan risiko tersendiri. Aset virtual diatur oleh Virtual Assets Act 2022 dalam versi revisinya tahun 2025. NBFIRA melisensikan dan mengawasi Virtual Asset Service Providers serta penerbit token awal tertentu. Sekuritas tidak termasuk dalam definisi aset virtual. Investasi tersebut hanya sebaiknya dilakukan melalui penyedia berlisensi dan terverifikasi karena dapat timbul volatilitas harga yang besar, hilangnya akses ke kunci privat, penipuan, risiko pencucian uang dan pendanaan terorisme, kegagalan platform, likuiditas rendah, serta perubahan regulasi. Bank of Botswana secara khusus memperingatkan penawaran kripto yang menjanjikan kekayaan cepat. Pengambilan simpanan tanpa izin, skema piramida, dan penawaran investasi tanpa izin mungkin berada di luar perlindungan investor atau melanggar hukum. Biaya transaksi BSE dikenakan di luar pajak pertambahan nilai. Untuk saham, BSE mengenakan 0.15 persen hingga P5 juta dan 0.12 persen di atas jumlah tersebut; CSDB mengenakan 0.12 persen. Untuk ETF, biaya BSE dan CSDB hingga P50,000 masing-masing P9.60 dan P6.40, dan di atas ambang tersebut masing-masing 0.01920 dan 0.01280 persen. Untuk obligasi, biaya BSE 0.010 persen dan biaya CSDB 0.012 persen. Bergantung pada instrumen dan transaksi, broker biasanya mengenakan 0.60 hingga 1.85 persen untuk saham, 0.20 hingga 0.50 persen untuk ETF, dan 0.025 persen atau 0.010 persen untuk obligasi di bawah atau di atas P1 juta. Biaya tambahan mencakup biaya pemrosesan P10 untuk pembelian dan P15 untuk penjualan, P100 untuk penarikan CSDB, dan P50 untuk transfer. CIU, dana pensiun, perusahaan, dan real estat masing-masing memiliki biaya sendiri. Botswana Unified Revenue Service (BURS) umumnya mengenakan pajak pemotongan 15 persen atas dividen bagi penduduk dan bukan penduduk; perjanjian pajak berganda dapat menghasilkan ketentuan berbeda. Bunga umumnya dikenai pajak pemotongan 10 persen sebagai pembayaran di muka, meskipun ada pengecualian. Saat saham dilepas, keuntungan bersih dihitung sesuai persyaratan BURS; 25 persen dipotong dan 75 persen dianggap sebagai bagian kena pajak. Penduduk harus melaporkan pendapatan modal dari luar negeri. Karena itu, sebelum berinvestasi, nilai biaya produk, status pajak, mata uang, jatuh tempo, likuiditas, konsentrasi pada penerbit tertentu, dan kemungkinan kehilangan seluruh modal.