Investasi di Chad

Sistem investasi Chad memiliki dua jalur formal utama. Jalur pertama mencakup investasi langsung produktif berdasarkan Piagam Investasi, termasuk pertanian, peternakan, perikanan, pengolahan hasil pertanian, pertambangan, eksplorasi minyak bumi, energi, air, tenaga surya dan angin, konstruksi, transportasi, pariwisata, pemeliharaan industri, serta teknologi informasi. Jalur kedua adalah pasar keuangan regional CEMAC, yang melayani negara anggota Masyarakat Ekonomi dan Moneter Afrika Tengah, termasuk Chad. Piagam tersebut umumnya mengizinkan investasi swasta nasional dan asing, dengan tunduk pada aturan kesehatan, keselamatan, lingkungan, dan perlindungan sosial. Piagam mendukung pengolahan bahan mentah secara lokal, ekspor, pasokan domestik, pekerjaan jangka panjang, pengembangan keterampilan, transfer teknologi, investasi di luar pusat-pusat utama, serta pemulihan atau perluasan operasi yang ada. Penjualan kembali barang impor secara sederhana tanpa pengolahan tidak dianggap oleh Piagam sebagai sektor investasi produktif. ANIE, badan nasional untuk investasi dan ekspor, serta Guichet Unique-nya menyediakan titik masuk dan dukungan bagi investor. Kementerian dan otoritas sektoral tetap bertanggung jawab atas persetujuan, izin, dan persyaratan menurut aturan sektoral masing-masing. Perusahaan asing dapat memperoleh properti dan hak kekayaan intelektual yang diperlukan untuk kegiatan mereka, mendapatkan konsesi dan izin, serta mengikuti pengadaan publik dengan tunduk pada aturan pengadaan publik yang berlaku. Keuntungan, hasil penjualan atau likuidasi, dan tabungan pegawai asing yang dicatat dengan benar dapat ditransfer menurut aturan valuta asing CEMAC. Proyek langsung biasanya memerlukan uraian proyek, dokumen hukum dan teknis, lokasi, bukti pembiayaan, izin, pemeriksaan lingkungan dan keselamatan, serta struktur yang jelas untuk pemasok dan tenaga kerja lokal. Pertanian, tanah, peternakan, usaha kecil, dan pengaturan perdagangan juga dapat dibiayai secara informal, tetapi catatan kepemilikan, kontrak, tata kelola, asuransi, arus kas, dan hak untuk keluar sering kali kurang terstandar. Pasar efek regional diselenggarakan melalui BVMAC, bursa efek regional Afrika Tengah. Surat berharga negara jangka pendek, yang disebut BTA, adalah efek pemerintah jangka pendek. Obligasi pemerintah, yang disebut OTA, membiayai negara untuk jangka waktu lebih panjang. Instrumen lain yang tersedia mencakup obligasi publik dan swasta, saham regional, serta produk investasi kolektif yang teregulasi seperti reksa dana OPCVM dan FIA. SICAV, FCP, OPCI, dan dana investasi modal diatur secara hukum, tetapi ketersediaan nyata, investasi minimum, syarat pembelian dan pencairan, serta biayanya bergantung pada penyedia yang disetujui. Chad telah berpartisipasi dalam pasar surat berharga pemerintah CEMAC sejak 22 Oktober 2014. Perorangan dan perusahaan, baik yang berdomisili maupun tidak berdomisili, dapat mengakses surat berharga negara melalui struktur pasar yang berwenang. Dealer khusus surat berharga negara, yang dikenal sebagai SVT, memiliki akses eksklusif ke lelang surat berharga negara perdana dan menempatkan efek kepada klien. Di pasar sekunder, SVT mengutip harga beli dan jual, dan transaksi bergantung pada adanya pihak lawan yang tersedia. Pada 2026, Direktorat Nasional BEAC untuk Chad menerbitkan surat berharga negara dengan jatuh tempo sekitar 26 atau 52 minggu untuk BTA dan sekitar dua hingga tujuh tahun untuk OTA. Akses ke efek BVMAC biasanya dimulai melalui penyedia jasa investasi berizin, yang dikenal sebagai SDB. Investor membuka rekening efek dan rekening kas, memeriksa tarif penyedia, lalu menyampaikan pesanan beli atau jual. CRCT menyediakan kustodian terpusat, administrasi, dan penyelesaian transaksi. Menurut daftar BVMAC saat ini, CBT BOURSE adalah SDB yang tercatat berkedudukan di N'Djamena. COSUMAF mengatur pasar keuangan Afrika Tengah dan mewajibkan persetujuan untuk layanan pasar yang teregulasi. Manajer portofolio atau penasihat investasi dapat memberikan saran atau pengelolaan diskresioner hanya dalam kerangka perizinan yang berlaku. Pasar tersedia secara formal, tetapi perdagangan dapat sulit dilakukan. Buletin BVMAC tanggal 10 September 2026 mencantumkan tujuh penerbit saham, 31 seri obligasi, dan 14 penerbit secara keseluruhan, tetapi melaporkan tidak ada volume saham harian, volume obligasi, atau transaksi. Obligasi Chad yang tercatat, ETD01, penerbitan 2022–2027 dengan kupon bersih 6,5%, nilai nominal FCFA 5.000, dan jatuh tempo teoritis pada 30 Desember 2026, juga menunjukkan tidak ada perdagangan harian. Efek yang tercatat tidak menjamin adanya pembeli saat investor ingin menjual. Segmen saham saat ini tidak menunjukkan adanya pencatatan saham Chad dalam informasi pasar yang tersedia. Reksa dana regional lebih berkembang daripada pasar reksa dana ritel lokal, tetapi penelitian terkini tidak menunjukkan basis penyedia lokal yang luas. Daftar COSUMAF tahun 2025 mencakup 25 SDB, termasuk satu di Chad, 11 penasihat investasi, termasuk satu di Chad, 16 perusahaan manajemen portofolio yang tidak satu pun berkedudukan di Chad, dan 39 reksa dana regional. Persetujuan hukum atas suatu reksa dana tidak menjamin distribusi lokal, likuiditas harian, atau imbal hasil tertentu. Dalam cakupan ini, tidak ada bukti bahwa Chad memiliki alternatif lokal yang luas untuk pialang daring ritel, ETF atau investasi reksa dana indeks, perdagangan derivatif, atau investasi mata uang kripto. Pendapatan investasi dan biaya transaksi bergantung pada instrumen dan penyedia. BVMAC menyatakan transfer bursa tidak dikenai bea registrasi atau bea meterai, dan keuntungan modal bersih dari penjualan efek dibebaskan menurut informasi pajaknya. Menurut informasi yang sama, bunga obligasi pemerintah dan lokal bebas pajak bagi penduduk CEMAC. Dividen dan bunga swasta dikenai pemotongan pajak sebesar 10% untuk jatuh tempo kurang dari lima tahun dan 5% untuk jatuh tempo setidaknya lima tahun. BVMAC tidak membebankan komisi transaksi langsung kepada investor, tetapi biaya pesanan, kustodian, rekening, dan manajemen SDB mengikuti tarif penyedia itu sendiri. Proyek langsung menambah biaya registrasi, izin, uji tuntas, tanah, logistik, pajak, dan kepatuhan yang berbeda menurut proyek. Penilaian risiko perlu mencakup aset dan ekonomi di sekitarnya. Chad menghadapi risiko negara dan pembiayaan kembali; penilaian IMF tahun 2025 menggolongkan negara itu berisiko tinggi mengalami tekanan utang meskipun skenario dasarnya berkelanjutan. Minyak menyumbang sekitar 15% PDB, 41% pendapatan pemerintah, dan 76% ekspor, sehingga menimbulkan konsentrasi dan paparan terhadap harga komoditas. Pertanian menyumbang sekitar 40% PDB dan rentan terhadap kekeringan, banjir, serta kondisi iklim lainnya. Konflik, ketidakamanan perbatasan, kendala transportasi, kondisi negara tanpa akses laut, dan sektor keuangan yang rapuh dengan kapitalisasi kurang serta pinjaman bermasalah dapat memengaruhi proyek dan pihak lawan transaksi. Sekitar 88% pekerjaan bersifat informal, sehingga pencatatan, kontrak, dan penegakan aturan dalam investasi kecil dapat menjadi rumit. Tinjauan investasi praktis perlu mengidentifikasi pemilik secara hukum, registrasi, kontrak, pihak lawan transaksi, arus kas, izin, asuransi, situasi keamanan, mata uang, dan mekanisme keluar. Portofolio yang terkonsentrasi di Chad, kegiatan terkait minyak, atau surat berharga pemerintah dapat memiliki risiko yang saling berkorelasi. Diversifikasi menurut jatuh tempo, penerbit, sektor, dan, jika sesuai, investasi CEMAC lainnya dapat mengurangi konsentrasi, sementara cadangan kas membantu saat penjualan di pasar sekunder berjalan lambat. Layanan perbankan menyediakan infrastruktur rekening dan pembayaran untuk investasi, tetapi perbankan biasa, saran utang swasta, dan saran biaya umum adalah topik terpisah.