Investir au Kiribati

La voie d’investissement privé la plus établie au Kiribati est l’investissement direct dans une entreprise ou une activité productive. Les secteurs prioritaires comprennent le tourisme, la pêche et l’économie océanique au sens large, l’agro-industrie de la noix de coco et des algues, les services maritimes et de chantier naval, les télécommunications, la distribution, l’exportation, l’emploi local et les infrastructures qui renforcent la résilience climatique. Parmi les entreprises établies figurent Christmas Lodge, Tarawa Shipyard, Vodafone Kiribati, Kiribati Fish, Punjas et KiriCraft ; leur présence ne garantit toutefois ni la rentabilité ni la liquidité du marché pour un autre investissement. Le Kiribati utilise le dollar australien comme monnaie ayant cours légal et ne dispose ni d’une monnaie nationale distincte ni d’une banque centrale. Le système financier est de taille réduite et comprend ANZ, seule banque commerciale étrangère, la Development Bank of Kiribati, le Kiribati Provident Fund, des assureurs, des coopératives de crédit et des prêteurs. La Kiribati Financial Services Authority supervise les services financiers, même si la surveillance, les déclarations et la réglementation des paiements sont encore en développement. Les paiements et transferts internationaux sont généralement possibles sans restrictions étendues, mais cela ne garantit pas que les capitaux investis puissent toujours être retirés rapidement ou à un taux de change souhaité. Le Kiribati ne dispose pas d’équivalent local officiellement établi d’une bourse, d’une plateforme de négociation de titres, d’un fonds de placement de détail ou d’un marché de conservation de titres. L’accès à un courtier ou à un fonds coté en bourse étranger n’est pas établi comme une voie d’investissement locale au Kiribati et ne doit pas être présenté comme telle. La négociation active, le market timing et les portefeuilles diversifiés de titres disposent donc d’infrastructures locales moins documentées que l’investissement direct dans une entreprise, l’épargne-retraite ou les fonds institutionnels. Le Revenue Equalization Reserve Fund (RERF) est le fonds souverain de l’État kiribatien. Créé en 1956, il investit à l’étranger par l’intermédiaire de gestionnaires de fonds externes et utilise The Bank of New York Mellon comme dépositaire. Ses objectifs sont la préservation du capital à long terme, la génération de revenus et la protection du patrimoine entre les générations. Sa valeur déclarée était d’environ 1,67 milliard AUD en juin 2025. Le RERF relève de la gestion de la richesse publique et n’est pas un produit de détail que les particuliers peuvent acheter directement. Sa valeur peut fluctuer selon les marchés, les taux d’intérêt et les méthodes d’évaluation ; les retraits du gouvernement sont régis par les règles budgétaires publiques. Le Kiribati Provident Fund (KPF) est un système d’épargne-retraite fondé sur les cotisations, et non un compte privé de portefeuille négociable. La cotisation minimale représente 15 % du salaire, répartis à parts égales entre l’employeur et le salarié, soit 7,5 % chacun. Des cotisations supplémentaires volontaires sont possibles. L’employeur doit s’enregistrer dans les 10 jours suivant le début de son activité et le salarié dans les 30 jours. Les cotisations sont dues au plus tard le 15 du mois suivant. L’enregistrement est gratuit et prend généralement environ un jour ouvrable. Un investisseur étranger commence généralement par consulter l’Investment Promotion Division du Ministry of Tourism, Commerce, Industry and Cooperatives, appelée MTCIC ou IPD. La Foreign Investment Act 2018 et ses règlements de 2019 exigent un Foreign Investment Certificate valide avant la réalisation de l’investissement étranger. L’IPD examine l’activité proposée au regard des listes Reserved, Restricted et Prohibited. Les activités réservées sont destinées aux citoyens I-Kiribati ; les activités restreintes peuvent être soumises à des conditions, comme la présence d’un partenaire local ou d’une licence supplémentaire ; les activités interdites sont exclues. Le certificat n’est pas transférable, et l’entreprise approuvée ne doit pas modifier son activité ou son champ d’action sans variation approuvée. Après la procédure de certificat, l’investisseur peut devoir procéder à l’immatriculation d’une société ou d’une entreprise, obtenir une licence d’exploitation annuelle, un numéro d’identification fiscale, les inscriptions fiscales et à la TVA, un bail foncier, une autorisation environnementale ou de construction, l’enregistrement auprès du KPF et des permis de travail. L’immatriculation d’une entreprise coûte généralement environ 200 AUD et prend approximativement 12,5 à 25,5 jours. Le numéro d’identification fiscale est gratuit et peut être obtenu en 15 à 35 minutes environ ; l’inscription fiscale est gratuite et peut prendre jusqu’à trois jours. Une demande de licence commerciale coûte 5 AUD, tandis que les frais annuels dépendent de l’activité et du chiffre d’affaires. Des frais de retard de 50 AUD peuvent s’appliquer après le troisième mois. Les sources officielles disponibles ne publient pas de manière fiable le coût du Foreign Investor Certificate. Les entreprises à capitaux étrangers doivent remettre leurs états financiers annuels dans les 60 jours suivant la fin de l’exercice fiscal et des rapports d’avancement semestriels. Elles peuvent aussi devoir respecter des engagements en matière d’emploi et de formation locaux, se conformer aux règles fiscales et de TVA et obtenir une autorisation d’immigration pour les travailleurs étrangers. Une nouvelle activité nécessite généralement une modification du certificat d’investissement et de la licence correspondante, plutôt qu’une extension informelle. Les investissements fonciers donnent généralement des droits de bail ou d’usage plutôt qu’une propriété simple. La plupart des terres sont coutumières ou appartiennent à l’État ; le titre, le consentement de la communauté, les conditions de bail et l’enregistrement peuvent entraîner des risques juridiques et pratiques importants. À Kiritimati, une procédure de bail a été annoncée au coût d’environ 177,50 AUD et pour une durée approximative de 37,5 à 106 jours. Le parcours précis dépend du terrain et de l’usage prévu ; les investisseurs doivent confirmer les exigences relatives au bail, à l’enregistrement, à l’environnement et à la construction auprès de la Land Management Division du Ministry of Environment, Lands and Agricultural Development. L’Income Tax Act 2023 s’applique aux revenus concernés. Les revenus immobiliers peuvent comprendre les loyers, intérêts, redevances, dividendes et pensions. Les instructions officielles de déclaration fiscale prévoient une exonération locale pour les premiers 250 AUD d’intérêts bancaires. Les paiements à des non-résidents pour des services, des intérêts, des redevances ou d’autres revenus de source kiribatienne peuvent entraîner une retenue à la source. La TVA est de 12,5 % sur les fournitures taxables. Le traitement des dividendes, des plus-values de placement et des autres rendements dépend des faits ; il doit être confirmé auprès du Tax Office ou du Ministry of Finance and Economic Development plutôt que présumé exonéré d’impôt. La Development Bank of Kiribati peut financer les petites entreprises, les activités rurales, les produits agricoles et l’artisanat. Certains produits ont été indiqués à des taux d’environ 5 % par an, mais il s’agit de financement commercial, non d’un substitut à un marché local de titres ou d’un rendement garanti. Les investisseurs directs doivent évaluer la demande, les frais de transport maritime et de carburant, la dépendance aux intrants importés, la main-d’œuvre disponible, la logistique des îles périphériques, l’assurance, les infrastructures, les conditions environnementales et un plan de sortie réaliste. Les principaux risques comprennent une base d’exportation étroite, la dépendance aux recettes de pêche, aux subventions et aux importations, l’exposition à l’AUD et au dollar américain, les variations des prix à l’importation, les fluctuations des taux d’intérêt et des marchés mondiaux qui touchent les fonds institutionnels, les coûts maritimes et du carburant, les dommages climatiques et les catastrophes, la submersion, les risques pour les récifs coralliens et les infrastructures, les conflits fonciers et communautaires, des marchés du travail et de clientèle de petite taille et la faible liquidité des marchés secondaires. Le secteur financier connaît également des lacunes en matière de données et de supervision. Selon des évaluations du FMI, le risque lié à la dette publique est élevé malgré un endettement relativement faible, en raison des vulnérabilités climatiques et des passifs éventuels. Il convient donc d’évaluer un investissement proposé au regard du secteur autorisé, des flux de trésorerie documentés, des approbations, des droits fonciers, de la résilience opérationnelle, de la situation fiscale et des possibilités de sortie, plutôt qu’en fonction d’un rendement promis.