Investasi di Liechtenstein

Pilihan investasi di Liechtenstein mencakup saham, obligasi, instrumen pasar uang, dana investasi dan dana yang diperdagangkan di bursa, produk terstruktur, derivatif, logam mulia, properti, investasi privat atau alternatif, serta aset tertokenisasi atau aset kripto lainnya. Obligasi tertutup, yang secara lokal dikenal sebagai Pfandbriefe, juga dapat menjadi bagian dari pilihan pendapatan tetap. Aset-aset ini berbeda dalam imbal hasil yang diharapkan, likuiditas, volatilitas, risiko penerbit, paparan mata uang, dan potensi kerugian. Kombinasi yang sesuai bergantung pada tujuan investasi, jangka waktu, kemampuan menanggung kerugian, dan kebutuhan akan uang tunai yang mudah diakses. Liechtenstein tidak menetapkan portofolio standar negara. Liechtenstein tidak memiliki bursa efek teregulasi sendiri dalam kerangka regulasi Eropa. Sekuritas yang diterbitkan perusahaan Liechtenstein serta produk atau perantara yang terkait dengan negara itu dapat dicatatkan di bursa Eropa atau negara ketiga, terutama tempat perdagangan Swiss. Investor perorangan biasanya menggunakan rekening kustodi sekuritas di bank atau broker. Jalur lain mencakup saran investasi, pengelolaan portofolio diskresioner, penerimaan dan penerusan pesanan, pelaksanaan pesanan, pembelian unit dana, produk terstruktur, rekening logam mulia, kontrak berjangka, opsi, dan derivatif lainnya. Financial Market Authority Liechtenstein, yang biasa disingkat FMA, mengawasi bank berlisensi, perusahaan sekuritas, perusahaan pengelola aset, pengelola dana, serta pengelola dana investasi alternatif. Perusahaan pengelola aset, atau Vermögensverwaltungsgesellschaft, dapat menyediakan pengelolaan portofolio, saran investasi, penerimaan dan penerusan pesanan, pelaksanaan pesanan, serta analisis keuangan, tetapi tidak boleh menerima atau menyimpan uang klien. Perusahaan sekuritas juga dapat melakukan kegiatan seperti perdagangan untuk rekening sendiri, penempatan atau penjaminan instrumen, serta pengoperasian fasilitas perdagangan multilateral atau terorganisasi berdasarkan rezim sekuritas dan tempat perdagangan yang berlaku sejak 1 Februari 2025. Periksa daftar FMA sebelum membuka rekening atau mentransfer uang, termasuk lisensi Liechtenstein yang tercantum, hak paspor Kawasan Ekonomi Eropa, dan bila relevan, status penyedia Swiss menurut perjanjian yang berlaku. Dana dapat dibentuk sebagai UCITS, yang juga disebut OGAW, berdasarkan kerangka Kawasan Ekonomi Eropa atau sebagai dana investasi alternatif yang dikelola AIFM, yaitu pengelola dana investasi alternatif. Dana yang memenuhi syarat dapat dipasarkan lintas negara melalui prosedur pemberitahuan dan paspor yang diwajibkan. Perusahaan investasi Liechtenstein berdasarkan Investment Undertakings Act dapat melayani investor perorangan, keluarga, kelompok kepentingan, atau kelompok perusahaan dan dapat memiliki subdana, tetapi sarana tersebut ditujukan untuk penggunaan domestik dan tidak dapat dipasarkan lintas negara sebagai pengganti umum dana dengan paspor. Akses bergantung pada tempat tinggal, status pajak, penerimaan oleh penyedia, pemeriksaan kenali-nasabah dan anti-pencucian uang, asal dana, klasifikasi sebagai investor ritel atau profesional, penilaian kesesuaian dan kepatutan, serta otorisasi produk dan pasar. Alamat Liechtenstein tidak otomatis memberi akses ke setiap penyedia, bursa, atau produk. Bank atau bank kustodian biasanya menyimpan sekuritas, sedangkan penyelesaian dapat melalui kustodian sentral sekuritas dan infrastruktur pasar Swiss atau Eropa. Salah satu contoh bank Liechtenstein menawarkan pelaksanaan transaksi global untuk saham, obligasi dan instrumen pasar uang, dana, kontrak berjangka, opsi, derivatif, produk terstruktur, dan logam mulia; cakupan produk tersebut bukan standar nasional. Bandingkan total biaya, bukan hanya biaya pesanan yang terlihat. Biaya yang relevan mencakup komisi perantara, kustodi, biaya pengelolaan atau saran, biaya valuta asing, selisih harga, biaya produk seperti rasio biaya total, biaya pihak ketiga, dan pajak yang berlaku. Salah satu contoh tarif tunggal LLB yang diterbitkan mengenakan biaya administrasi sekuritas tahunan 0,30% untuk nilai hingga CHF 5 juta, 0,25% di atas CHF 5 juta, dan 0,20% di atas CHF 20 juta, dengan minimum CHF 20 per rekening kustodi per kuartal. Contoh yang sama menambahkan 0,10% per tahun untuk sekuritas asing di luar Liechtenstein dan Swiss, 0,15% untuk kustodi fisik, 0,40% untuk rekening logam emas, perak, platinum, atau paladium, serta CHF 150 per posisi sekuritas yang diserahkan; biaya dan pungutan pihak ketiga tidak termasuk. Angka-angka ini menggambarkan tarif satu penyedia dan bukan harga umum Liechtenstein. Perorangan di Liechtenstein dapat dikenai pajak kekayaan dan pajak penghasilan. Tarif pajak penghasilan nasional progresif dalam delapan tingkat hingga 8%, sedangkan tambahan pajak munisipal berkisar 150% hingga 250%. Dividen dan bunga dapat dikenai pajak pemotongan di luar negeri, dan pengkreditannya bergantung pada aset, status wajib pajak, serta perjanjian pajak berganda yang berlaku. Sekuritas, aset kripto, dan posisi valuta asing dapat dinilai menggunakan kurs yang diterbitkan atau diakui oleh Administrasi Pajak. SPT pajak diajukan setiap tahun, biasanya melalui eTax, tetapi perlakuan tepatnya berbeda menurut aset, pemegang, situasi tempat tinggal, dan perjanjian. Perusahaan umumnya dikenai pajak penghasilan 12,5% dengan pajak minimum CHF 1.800; struktur aset privat yang dikenal sebagai PVS tidak dikenai pajak penghasilan tetapi dikenai pajak minimum CHF 1.800. Aturan perusahaan ini tidak otomatis berlaku bagi perorangan atau wajib pajak asing. Keuntungan dari penjualan properti domestik juga dapat dikenai pajak keuntungan real estat. Penawaran sekuritas kepada publik umumnya memerlukan prospektus yang disetujui FMA sebelum penawaran dan diterbitkan secara sah. FMA memeriksa kelengkapan, konsistensi, dan keterpahaman, bukan kebenaran tesis investasi, mutu produk, model bisnis, atau solvabilitas penerbit. Penerbit tetap bertanggung jawab atas pernyataannya, dan prospektus umumnya berlaku selama 12 bulan. Penawaran hingga EUR 8 juta, atau jumlah setara dalam CHF, dalam periode 12 bulan dapat memenuhi syarat untuk pengecualian prospektus, tetapi hanya bila persyaratan undang-undang terpenuhi; pengecualian lain dapat membatasi kelompok sasaran, distribusi, atau perdagangan sekunder. Perlindungan investor bergantung pada jenis kegagalan dan perlindungan hukum yang berlaku. Jaminan simpanan yang dikelola EAS dapat mencakup hingga CHF 100.000 per deposan dan bank sesuai ketentuan peserta dan klaim yang berlaku. Kompensasi investor dapat mencapai maksimum CHF 30.000 dalam peristiwa kompensasi yang memenuhi syarat. Skema ini tidak melindungi dari penurunan harga pasar, gagal bayar penerbit di luar kasus yang ditanggung, keputusan investasi yang buruk, kerugian aset kripto, atau risiko pasar biasa. Bila prosedur yang berlaku mensyaratkannya, pengaduan sebaiknya terlebih dahulu menggunakan badan penyelesaian sengketa terkait sebelum proses perdata biasa. Aset kripto memerlukan pemeriksaan regulasi tersendiri. MiCAR, rezim aset kripto Eropa, berlaku sejak 2025, sedangkan TVTG tetap relevan untuk kegiatan di luar MiCAR. Penyedia layanan aset kripto pertama di Liechtenstein yang memperoleh otorisasi MiCAR tercatat pada Desember 2025. Masa transisi berakhir pada 1 Juli 2026, dan pendaftaran TVTG untuk kegiatan yang memerlukan otorisasi MiCAR berhenti berlaku sejak 2 Juli 2026. Periksa otorisasi CASP penyedia dan daftar European Securities and Markets Authority. Dokumen informasi TVTG atau pemberitahuan FMA bukan persetujuan produk; keduanya tidak memastikan keakuratan informasi atau kelayakan model bisnis. Risiko utama mencakup volatilitas pasar, suku bunga dan durasi, harga saham dan kredit penerbit, pergerakan mata uang CHF, EUR, USD, atau mata uang lain, konsentrasi, likuiditas rendah dan selisih harga lebar, risiko pihak lawan dan rantai kustodi, nilai aset bersih dan penebusan dana, leverage dan margin call, kerugian derivatif, struktur dan kompleksitas produk, perubahan hukum, pajak, dan regulasi, kejahatan siber dan penipuan, penyedia tanpa izin, kegagalan kunci token dan blockchain, serta depegging stablecoin. Beberapa investasi dapat mengalami kerugian total. Inflasi dapat mengurangi daya beli, dan kebangkrutan lintas negara atau penegakan hukum dapat mempersulit pemulihan. Simpan prospektus, dokumen informasi utama, pemberitahuan risiko, laporan kustodi, pesanan, catatan biaya, dan dokumen pajak, serta berikan informasi lengkap tentang identitas, status pajak, dan asal dana kepada penyedia.