Investasi di Maladewa

Undang-Undang Sekuritas Maladewa 2/2006 menjadi landasan hukum bagi pasar sekuritas lokal. Otoritas Pengembangan Pasar Modal (CMDA) memberi lisensi kepada perantara, mengawasi pasar, dan menjalankan fungsi perlindungan investor. Bursa Efek Maladewa (MSE) mencatatkan dan memperdagangkan sekuritas, sedangkan Depositori Sekuritas Maladewa (MSD) mencatat kepemilikan, menyediakan penitipan elektronik berbasis pembukuan, dan menyelesaikan transaksi. Surat berharga pemerintah diterbitkan melalui Kementerian Keuangan dan Badan Usaha Milik Negara, urusan pajak ditangani Otoritas Pendapatan Dalam Negeri Maladewa (MIRA), dan urusan investasi asing ditangani melalui Kementerian Pembangunan Ekonomi dan Perdagangan serta Invest Maldives. Aset yang tersedia mencakup saham perusahaan tercatat, surat utang dan Sukuk tercatat, Treasury bill, Treasury bond, reksa dana, dan sejumlah aset riil. Treasury bill adalah surat berharga pemerintah jangka pendek dengan jatuh tempo 1, 3, 6, atau 12 bulan. Treasury bond biasanya berjangka menengah atau panjang dan dapat ditempatkan secara privat. Sukuk adalah sertifikat investasi Islam; struktur terkait di Maladewa mencakup Murabahah, Mudharabah, Wakala, dan Sukuk Murabahah. Reksa dana terdaftar mencakup reksa dana pasar uang dan tabungan, reksa dana saham, reksa dana pertumbuhan, reksa dana properti atau perhotelan, reksa dana pelunasan obligasi, dan reksa dana pendapatan. MRPS menyediakan jalur investasi yang berorientasi pada pensiun. Investasi Aset Strata Asing merupakan kategori aset riil tersendiri dengan persyaratan masuk terkini yang umumnya dimulai dari USD 250,000 dan syarat tambahan. Satu gambaran pasar terbaru mencatat sembilan perusahaan tercatat, sekitar 43,162 investor, dan kapitalisasi pasar sekitar MVR 44.0 miliar. Satu catatan perdagangan MSE mencatat sekitar MVR 0.689 miliar dalam transaksi saham dan MVR 2.422 miliar dalam transaksi utang, sedangkan CMDA melaporkan sekuritas senilai MVR 23,437,407.10 diperdagangkan dalam 3,619 transaksi pada 2025. Angka-angka ini merupakan gambaran pasar pada waktu tertentu, bukan tingkat terkini yang dijamin. Halaman pemerintah pada September 2026 menunjukkan tingkat Treasury bill sebesar 3.50% untuk satu bulan, 3.87% untuk tiga bulan, 4.23% untuk enam bulan, dan 4.60% untuk dua belas bulan; suku bunga, ketersediaan, dan imbal hasil dapat berubah. Penduduk biasanya membuka rekening sekuritas MSD dan menyampaikan pesanan melalui dealer, broker, atau anggota perdagangan lain berlisensi CMDA. Umumnya, individu memberikan kartu identitas nasional atau paspor dan bukti alamat. Kepemilikan tercatat disimpan secara elektronik, dan penyelesaian di MSE menggunakan penyerahan berlawanan dengan pembayaran pada T+1, yang berarti penyelesaian biasanya dilakukan satu hari kerja setelah transaksi. Infinity menyediakan akses daring ke layanan rekening dan kepemilikan. Berdasarkan jadwal yang dinyatakan, rekening MSD individu standar tidak memiliki biaya pemeliharaan tahunan berulang, tetapi layanan rekening, transfer, laporan, dan aksi korporasi dapat dikenai biaya terpisah. Penawaran umum memerlukan prospektus yang disetujui CMDA. InformInvestor menyediakan informasi penerbit dan pengungkapan publik. Pesanan pasar sekunder masuk ke buku pesanan saham atau utang MSE melalui perantara berlisensi. Likuiditas dapat terbatas, sehingga pesanan mungkin hanya terlaksana sebagian atau menghadapi selisih harga yang lebar. Transfer di luar pasar mengikuti prosedur CMDA, MSD, dan penerbit. Rekening sekuritas tidak menjamin modal, dan investor tetap menghadapi risiko harga, penerbit, suku bunga, serta gagal bayar. Investor asing harus mengikuti Peraturan Pasar Sekuritas CMDA untuk Investor Asing, termasuk registrasi investor asing dan penggunaan agen investor asing atau perantara yang diatur. Investor asing boleh memiliki paling banyak 10% ekuitas satu perusahaan, termasuk eksposur tidak langsung, nominee, dan pemilik manfaat akhir. Dasar penelitian tidak mengidentifikasi batas setara yang dinyatakan untuk utang, obligasi, Sukuk, atau unit reksa dana non-ekuitas, tetapi kelayakan terkini harus diperiksa sebelum transaksi. Sekuritas Maladewa yang diizinkan umumnya dapat dibeli berdasarkan aturan sekuritas tanpa menggunakan jalur registrasi usaha umum yang terpisah. Kegiatan usaha asing dan investasi aset riil mengikuti Undang-Undang Investasi Asing 11/2024 serta proses persetujuan atau registrasi terpisah di Kementerian; pemohon yang disetujui membayar biaya administrasi USD 5,000 berdasarkan kerangka yang dinyatakan. Biaya pasar sekunder MSE dan CMDA mengikuti jadwal yang berlaku sejak 1 Januari 2024. Biaya total maksimum adalah 4% untuk transaksi MVR 1 hingga 50,000, 3% untuk MVR 50,001 hingga 100,000, dan 2% untuk MVR 100,001 hingga 10 juta. Tingkat maksimum untuk kelompok nilai yang lebih besar berkisar dari 1.8% hingga 1%, bergantung pada ukuran transaksi. Bagian biaya broker, MSE, dan CMDA dapat dialokasikan antara pembeli dan penjual menurut jadwal yang berlaku. Biaya penitipan MSD, transfer, laporan, dan aksi korporasi perlu diperiksa secara terpisah. Pajak bergantung pada domisili, instrumen, dan transaksi. Dividen dari perusahaan lokal yang berdomisili di Maladewa dibebaskan dari pajak bagi penduduk menurut perlakuan Undang-Undang Pajak Penghasilan yang dinyatakan. Bunga dari sekuritas perusahaan tercatat dan surat utang tercatat atau yang diterima untuk pencatatan juga dibebaskan menurut perlakuan tersebut. Pemotongan pajak atas dividen dan bunga bagi bukan penduduk umumnya 10%, dengan tunduk pada perjanjian atau pengecualian yang berlaku. Pajak pemotongan atas keuntungan modal, sering disingkat CGWT, sebesar 10% dari pembayaran bruto untuk pelepasan aset tertentu, termasuk saham atau kepentingan pada entitas yang berdomisili di Maladewa serta kepentingan yang terkait dengan properti tidak bergerak di Maladewa. MIRA sebaiknya memastikan perlakuan untuk investor dan transaksi tertentu. Risiko portofolio terkonsentrasi karena jumlah sekuritas tercatat sedikit. Konsentrasi dapat terjadi pada pariwisata, bank, badan usaha milik negara, utang negara, hubungan bank-negara, eksposur MVR atau USD, serta perusahaan yang bergantung pada impor. Risiko lainnya meliputi utang publik yang tinggi, tekanan pembiayaan kembali dan likuiditas, inflasi, kekurangan valuta asing, iklim, kenaikan permukaan laut dan banjir, kerusakan terumbu karang, kegagalan penitipan, kejahatan siber, penipuan, serta perubahan peraturan atau pajak. Penilaian IMF dan Bank Dunia menyoroti tekanan utang dan likuiditas, tekanan valuta asing, kepekaan terhadap pariwisata, risiko penurunan pertumbuhan, dan eksposur iklim. Dana kompensasi mencakup kerugian yang memenuhi syarat akibat penggelapan atau penipuan oleh dealer, penasihat, atau personel bursa berlisensi tertentu; dana ini tidak menanggung kerugian pasar biasa atau gagal bayar penerbit maupun negara. Perbandingan yang masuk akal menggunakan laporan keuangan dan pengungkapan penerbit, ketentuan dividen atau kupon, jatuh tempo, eksposur kredit dan negara, status kepatuhan Syariah, likuiditas, pariwisata, eksposur MVR/USD, biaya, dan pajak. Sesuaikan jatuh tempo dan likuiditas investasi dengan waktu saat uang dibutuhkan, siapkan cadangan tunai, dan jangan menganggap tingkat bunga yang tinggi sebagai jaminan. Penelitian lokal tidak memastikan adanya jalur ritel berlisensi yang umum untuk investasi global atau aset digital. Peraturan penyedia layanan aset virtual CMDA hanya terbukti sebagai draf konsultasi publik, sehingga jangan menganggap sudah ada jalur kripto ritel berlisensi yang berlaku.