Geldanlage in Monaco

Zu den wichtigsten Anlagemöglichkeiten, die über zugelassene Unternehmen in Monaco verfügbar sind, gehören Aktien, Anleihen, Finanzderivate, monegassische und ausländische Investmentfonds, Hedgefonds und alternative Fonds, Immobilien und Immobilienfonds, Risikokapital, Private Equity, Fonds für nichtfinanzielle Vermögenswerte und Kryptoanlagen. Ausländische Produkte können über zugelassene Unternehmen erworben werden; komplexe Produkte können jedoch Anlegern mit geeigneten Kenntnissen, Erfahrungen und finanziellen Möglichkeiten vorbehalten sein. Die Commission de Contrôle des Activités Financières, kurz CCAF, beaufsichtigt Wertpapierdienstleistungen und Fonds in Monaco. Ihr Zuständigkeitsbereich umfasst Portfoliomanagement, Anlageberatung, Annahme und Weiterleitung von Aufträgen, Verwaltung monegassischer und ausländischer Fonds sowie damit verbundene Verhaltensanforderungen. Die Bankenaufsicht im engeren Sinn liegt, soweit anwendbar, bei der französischen ACPR. Monaco hatte 2025 25 Kreditinstitute, darunter 24 mit CCAF-Zulassung, 74 Verwaltungsgesellschaften und Einlagen sowie Wertpapiere im Umfang von etwa 178 Milliarden Euro. Ein Vermögensverwaltungsmandat gibt der Verwaltungsgesellschaft innerhalb einer schriftlichen Vereinbarung die Befugnis, Anlagen auszuwählen. Die Vereinbarung sollte Ziele, zulässige Anlageklassen, Vergütung, Berichterstattung, Laufzeit, Verlängerung und Kündigungsregeln festlegen. Bei einer Anlageberatung entscheidet der Kunde selbst über die Investition. Das Unternehmen muss Kenntnisse, Erfahrung, Ziele und finanzielle Lage beurteilen und gegebenenfalls einen Geeignetheitshinweis geben. Delegation, Investitionen in einen verbundenen Fonds und der Einsatz von Hebelwirkung erfordern eine ausdrückliche vorherige Zustimmung, sofern die geltenden Vorschriften dies verlangen. Ein monegassisches Kreditinstitut, das Verwahrung anbietet, führt Finanzinstrumente nach Gesetz 1.314 auf den Namen des Inhabers und verwahrt die entsprechenden Vermögenswerte. Verwaltet derselbe Anbieter ein Portfolio und nimmt zugleich Aufträge für den Kunden an oder leitet sie weiter, sind getrennte Verwahrvereinbarungen erforderlich. Die Verwahrstelle kann daher eine andere Einrichtung als die Fondsverwaltung sein. Lesen Sie Mandat, Verwahrbedingungen, Risikoinformationen und Produktunterlagen zusammen, statt einen Anbieter allein nach seiner Anlageleistung zu beurteilen. Monegassische Fonds benötigen im Allgemeinen eine Verwaltungsgesellschaft und eine monegassische Verwahrstelle sowie die Zustimmung der CCAF. Für die Gründung eines Risikokapitalfonds gilt eine deklarative Ausnahme. Die Entscheidungsfrist für einen vollständigen Antrag beträgt drei Monate bei einem allen Anlegern offenstehenden Fonds und acht Arbeitstage bei einem reservierten Fonds. Anleger müssen vor der Zeichnung kostenlos den vereinfachten Verkaufsprospekt erhalten. Je nach Fonds gehören das Anlageprogramm, Angaben zum Nettoinventarwert, geprüfte Jahres- und Zwischenberichte sowie Mitteilungen über wesentliche Änderungen zu den relevanten Unterlagen. Die CCAF veröffentlicht eine aktuelle Liste offener Fonds. Anlagekosten hängen vom Produkt, Mandat und Markt ab. Ein Fonds kann Ausgabe- oder Rücknahmegebühren, eine jährliche Gesamtkostenquote, eine erfolgsabhängige Gebühr und Transaktionskosten erheben; Höchstgebühren stehen im vereinfachten Verkaufsprospekt. Die CCAF-Zulassungsgebühr beträgt null, doch das bedeutet nicht, dass Portfolioverwaltung, Verwahrung oder Produktkosten kostenlos sind. Eine Entscheidung über die Zulassung eines Unternehmens kann bis zu sechs Monate dauern. Aufträge und Werbung sind reguliert. Ein nicht zugelassenes Unternehmen darf ausländische Finanzprodukte nicht ohne Weiteres an Privatpersonen mit Wohnsitz in Monaco vermarkten, auch nicht durch unerbetene Fernwerbung, sofern keine definierte Ausnahme gilt. Der Standpunkt der CCAF im Jahresbericht 2023 lautete, dass Eigenhandel und die Ausführung von Aufträgen für Dritte vor Ort nicht genehmigungsfähig waren; die Ausführung kann stattdessen über einen externen zugelassenen Vermittler erfolgen. Dienstleistungen mit Kryptoanlagen benötigen nach Gesetz 1.528 eine vorherige Genehmigung; unerbetene Angebote von Kryptoanlagen durch nicht zugelassene Personen sind verboten. Anlageverluste können durch Markt-, Emittenten-, Gegenpartei-, Zins-, Wechselkurs-, Inflations-, Konzentrations-, Liquiditäts-, Bewertungs-, Betriebs-, Cyber-, Verwahrungs-, Rechts-, Regulierungs-, Steuerwohnsitz- und Betrugsrisiken entstehen. Immobilien, Private Equity und alternative Anlagen lassen sich möglicherweise nicht schnell verkaufen. Derivate, Leerverkäufe und Hebelwirkung können Verluste vervielfachen. Kryptoanlagen bringen zusätzliche Risiken durch Volatilität, private Schlüssel und Verwahrung, Plattformen und Regulierung mit sich. Zulassung und Aufsicht kontrollieren das Geschäftsverhalten, garantieren jedoch weder Erträge noch die Rückzahlung des Kapitals. Monaco erhebt im Allgemeinen keine persönliche Einkommensteuer sowie keine Vermögens-, Grundstücks- oder Wohnsteuer von Monegassen und Einwohnern. Eine Ausnahme gilt für französische Staatsangehörige, die unter das französisch-monegassische Abkommen von 1963 fallen und dessen Wohnsitzbedingungen erfüllen. Daraus folgt keine pauschale Befreiung von der Kapitalertragsteuer. Wohnsitz-, Herkunfts- und Meldepflichten anderer Rechtsordnungen können weiterhin gelten. Erbschafts- und Schenkungsabgaben auf in Monaco befindliche Vermögenswerte liegen je nach Verwandtschaftsverhältnis zwischen 0 und 16 Prozent. Unternehmen mit mehr als 25 Prozent ihres Umsatzes außerhalb Monacos können der Körperschaftsteuer unterliegen, deren regulärer Satz 25 Prozent beträgt. Der automatische Austausch von Informationen über Finanzkonten nach CRS gilt ab dem 1. Januar 2026 und umfasst unter anderem Zinsen, Dividenden, Kapitalgewinne, Mieten und passive Einkünfte im Zusammenhang mit Kryptoanlagen. Die konkrete CCAF-Zulassung eines Anbieters muss zur angebotenen Dienstleistung passen. Prüfen Sie Anbieter, Verwahrvereinbarung, Mandat oder Verkaufsprospekt, Gesamtkosten, Liquidität, Berichterstattung, steuerlichen Wohnsitz und die Risiken jedes Instruments. Die CCAF kann Beschwerden in ihrem Zuständigkeitsbereich untersuchen, bietet jedoch keine Vermittlung bei privaten Streitigkeiten und garantiert kein Anlageergebnis.