Geldanlage in Paraguay

Zu den Anlagen in Paraguay gehören Staatsanleihen des Ministerio de Economía y Finanzas, Wertpapiere im Zusammenhang mit der Banco Central del Paraguay und der Agencia Financiera de Desarrollo, Unternehmensanleihen, pagarés, Schuldverschreibungen, verbriefte Instrumente, Bankeinlagenzertifikate, Investmentfonds, Aktien, Immobilien, Unternehmensbeteiligungen sowie Anlagen mit Bezug zu Landwirtschaft oder Rohstoffen. Investmentfonds geben rückgabefähige Anteile aus, während Anlagefonds Anteile ausgeben, die normalerweise nicht rückgabefähig sind. Fondsarten können festverzinsliche Fonds, Aktienfonds, Mischfonds und Dachfonds umfassen. Der formelle Wertpapiermarkt wird von der Banco Central del Paraguay durch die als SIV bekannte Superintendencia de Valores beaufsichtigt. Die Bolsa de Valores y Productos de Asunción (BVA) stellt die Börseninfrastruktur bereit; die Caja de Valores del Paraguay (CAVAPY) erfasst, entmaterialisiert, verwahrt, überträgt und wickelt registrierte Wertpapiere ab. Ley 7572/2025 schuf den aktuellen Rahmen für Aufsicht, Anlegerschutz sowie faire, transparente und effiziente Märkte. Weitere Regeln und Marktinnovationen befanden sich 2026 noch in Entwicklung; die geltenden Anforderungen können daher vom Instrument und Vermittler abhängen. Die Marktaktivität im Mai 2026 konzentrierte sich auf festverzinsliche Anlagen. Die BVA meldete ein kumuliertes Volumen von etwa PYG 19,9 Billionen, entsprechend rund USD 3,246 Milliarden. Reporto-Geschäfte machten 66,7 % des Volumens aus, festverzinsliche Wertpapiere 32,5 %, Aktien 0,7 % und Derivate 0,1 %. Der Sekundärmarkt stellte 85,0 % dar. Ein reporto ist ein kurzfristiges Wertpapiergeschäft und sollte nicht als langfristige Rendite eines Anlageportfolios betrachtet werden. Wer lokale öffentliche Wertpapiere erwerben möchte, arbeitet im Allgemeinen über eine registrierte Casa de Bolsa. Vor der Auswahl eines Vermittlers ist das Register der BCP zu prüfen. Der Vermittler schließt normalerweise einen Kundenvertrag ab, führt Kunden- und Geldwäscheprüfungen durch und erfasst Alter, finanzielle und steuerliche Situation, Erfahrung, Anlageziel, Zeithorizont, Liquiditätsbedarf, Finanzwissen und Risikotoleranz des Anlegers. Kapital sollte über zugelassene lokale oder ausländische Finanzkonten oder vom eigenen Konto des Kunden bewegt werden; Barzahlungen und Praktiken mit Konten Dritter bieten nicht dieselbe Kontrolle. Für ausländische Wertpapiere sind registrierte Vermittler oder Verwahrer erforderlich. Nichtansässige können paraguayische Staatsanleihen über einen globalen oder lokalen Verwahrer erwerben, sofern sie das geltende Zugangsverfahren einhalten. Ein Auftrag sollte vor Ausführung Preis, Währung, Gebühren, Risikoeinstufung, ISIN, Kauf- oder Verkaufsrichtung, Gültigkeit und Gesamtbetrag ausweisen. Bei festverzinslichen Wertpapieren sind Clean Price, Dirty Price und aufgelaufene Zinsen zu unterscheiden. Aufträge an der lokalen Börse können je nach Markt und Instrument am selben oder am folgenden Handelstag ausgeführt werden. Monatsberichte sollten Anfangs- und Endbestände, Bewegungen und Fälligkeiten ausweisen. BVA-Systeme sind für bei SIV und CAVAPY registrierte Wertpapiere vorgesehen. Bei der Auswahl sind Emittent und Emission im öffentlichen Register, Prospekt, Jahresabschlüsse, Mittelverwendung, Laufzeit, Kupon und Zahlungsplan, Rang, Besicherung, Kündigungs- oder Verkaufsrechte, Rating, Währung, Duration, Sekundärmarktspanne, Mindestanlage, Verwahrungsvereinbarungen und steuerliche Behandlung zu prüfen. Ein Rating ist weder Kaufempfehlung noch Zahlungsgarantie. Auch die SIV-Registrierung garantiert weder die Zahlungsfähigkeit des Emittenten noch die Rückzahlung. Privatplatzierungen sind nur über eine registrierte Casa de Bolsa zugänglich, dürfen höchstens 35 qualifizierte Anleger umfassen und verwenden einen nicht bei der SIV registrierten Emittenten. Sie unterliegen Grenzen von 5.000 Mindestlöhnen je Emittent beziehungsweise 15.000 bei einem Immobilienprojekt, erfordern ein Rating, unterliegen sechs Jahre ab der ersten Platzierung einer Beschränkung, sind nicht börsennotiert und können geringe Liquidität aufweisen. Der Sekundärhandel ist auf qualifizierte Anleger beschränkt. Ein Portfolio kann für festverzinsliche Wertpapiere eine Fälligkeitsleiter, eine an künftigen Ausgaben ausgerichtete Mischung aus PYG und USD sowie eine Streuung über Emittenten, Branchen, Anlageklassen und Laufzeiten nutzen. Fonds können gemeinschaftliche Diversifizierung bieten. Eine Kaufen-und-Halten-Strategie hängt von der Zahlungsfähigkeit des Emittenten und der Möglichkeit ab, bei Bedarf zu verkaufen. Aktiver Handel erfordert Disziplin bei Spannen, Gebühren und Steuern. Devisentermingeschäfte und Warentermingeschäfte dienen in erster Linie der Absicherung, können aber auch spekulativ eingesetzt werden; sie bieten keine garantierte Rendite. Zu den Hauptrisiken gehören Zahlungsausfall und Rückgewinnung beim Emittenten, Änderungen der Zinssätze und Duration, Wechselkursschwankungen zwischen PYG und USD, Inflation, Änderungen von Liquidität und Spannen, Konzentration auf einen Emittenten oder den Finanzsektor, Markt- und Abwicklungsfehler, Verwahrungs- und Gegenparteirisiken, Cyber- und Geldwäschekontrollen, regulatorischer Übergang, Bewertungs- und Datenfehler, Eigentums- und Grundstücksregisterprobleme, Mietausfälle sowie Änderungen bei Agrar- und Rohstoffpreisen. Bei direkten Immobilienanlagen gibt es weder die SIV-Verwahrung noch die Liquidität der Börse. Kauf und Verkauf umfassen üblicherweise eine escritura, das Registro Unificado Nacional und die Dirección General de los Registros Públicos, eine Bescheinigung über den Eigentumsstatus, eine Bescheinigung des Servicio Nacional de Catastro, Georeferenzierung sowie Prüfungen von Belastungen, kommunalen Angelegenheiten, Steuern und Mietbedingungen. Für digitale Vermögenswerte und Tokenisierung entwickelt sich der Rechts- und Regulierungsrahmen weiter, der individuelle Zugang darf aber nicht vorausgesetzt werden. Nach SIV Circular SV.SG.006/2025 sind Kryptowährungen keine bei der SIV registrierten oder zugelassenen Wertpapiere, kein gesetzliches Zahlungsmittel und nicht staatlich garantiert; sie bergen erhebliche Verlust-, Betrugs-, Hacking- und Liquiditätsrisiken. Sie sollten als unregulierte spekulative Alternative und nicht als reguliertes paraguayisches Anlageprodukt behandelt werden. Transaktions- und Haltekosten hängen vom Vertrag und Prospekt ab. Die Casa-de-Bolsa-Korrekturgebühr kann nach geltenden Vorschriften je Transaktionsseite bis zu 0,80 % betragen. Der BVA-Tarif für 2026 sieht 0,0160 % für den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren und 0,0080 % für Wertpapiere des Ministerio de Economía y Finanzas vor. Reporto-Gebühren liegen zwischen 0,1200 % für 1 bis 6 Tage und 0,0400 % für 90 bis 365 Tage. Verwahrungs-, Abwicklungs-, Übertragungs-, Devisen-, Beratungs- und Fondsverwaltungsgebühren können zusätzlich anfallen; der Preis für den Endkunden ist im Vertrag zu prüfen. Die Besteuerung folgt dem paraguayischen Steuerrahmen einschließlich Ley 6380/2019. Kapitalerträge werden im Allgemeinen mit 8 % besteuert; die Dividendensteuer beträgt 8 % für Ansässige und 15 % für Nichtansässige. Erträge aus entsprechenden Instrumenten können bei Zahlung, Abtretung, Verkauf, Verrechnung oder Fälligkeit als realisiert gelten. Zinsen, Anleihen, reporto-Geschäfte, Fonds, Aktien und Immobilien können unterschiedlich eingestuft werden. Bewahren Sie Zahlungsbelege, Transaktionskosten und Erwerbsunterlagen auf und holen Sie bei Unsicherheit aufgrund der Anlagestruktur, des Wohnsitzes oder der Einkommensart eine fallbezogene Beratung ein.