Geldanlage im Südsudan

Investitionen im Südsudan finden in einer fragilen, erdöl- und importabhängigen Wirtschaft mit einem großen Bargeld- und informellen Sektor statt. Erdöl macht mehr als 80 % des Bruttoinlandsprodukts, etwa 95 % der Exporte und rund 70 % bis 80 % der Staatseinnahmen aus. Inflation, Währungsabwertung, Engpässe, Sicherheitslage und die Abhängigkeit vom sudanesischen Exportkorridor können sowohl Betriebseinnahmen als auch die Möglichkeit beeinflussen, Kapital umzutauschen oder zu transferieren. Zu den etablierten Anlagemöglichkeiten gehören Bank- und Termineinlagen bei von der Bank of South Sudan lizenzierten Banken, Schatzwechsel und Anleihen des Staates, Beteiligungen an Privatunternehmen, landgestützte Projekte, Landwirtschaft, Viehzucht, Fischerei, Forstwirtschaft, Agrarverarbeitung, Bergbau, Steinbruchbetrieb, Erdöl, Gas, Energie, verarbeitendes Gewerbe, Verkehr, Telekommunikation, Informations- und Kommunikationstechnologie, Tourismus, Hotels, Finanzinstitute und öffentlich-private Partnerschaften. Öffentlich-private Partnerschaften verbinden öffentliche und private Beteiligung an einem Projekt und können Infrastruktur oder soziale Infrastruktur umfassen. Das Landwirtschaftsministerium hat Projekte wie agroindustrielle Komplexe, Ölmühlen, Zucker, Reis, Ölpflanzen, Kaffee, Tee, Gartenbau und Zentren für Agrarmechanisierung aufgeführt. Die 2023 genannten Projektgrößen lagen bei ungefähr 18,124 Millionen bis 160 Millionen US-Dollar; die aktuelle Verfügbarkeit und Bedingungen müssen bestätigt werden. Ein verifizierter lokaler Wertpapiermarkt oder etablierter Privatanlegermarkt für börsennotierte Aktien, börsengehandelte Fonds, Investmentfonds, Immobilienfonds oder lokale Altersvorsorgeprodukte ist im Südsudan nicht belegt. Mobile Zahlungssysteme ermöglichen Zahlungen und Bargeldzugang, sind aber weder Wertpapierverwahrung noch Anlageprodukte. Schatzwechsel und Anleihen haben eine rechtliche Grundlage, da die Bank of South Sudan befugt ist, Staatspapiere auszugeben und zu verwalten. Auktionskalender, Teilnahmebedingungen, Preisgestaltung und Abwicklungsinformationen werden jedoch nicht durchgängig veröffentlicht. Private Anteilsübertragungen und vertragliche Ausstiege ersetzen daher in vielen Fällen einen standardisierten Zweitmarkt und schaffen erhebliche Liquiditäts- und Ausstiegsrisiken. Ausländische Investoren benötigen grundsätzlich vor Beginn der Investition ein Investitionszertifikat. Ein nationaler Investor registriert sich bei der Investitionsbehörde; für den Erhalt von Investitionsvorteilen kann jedoch ein Zertifikat nötig sein. Zuständig sein können das Investitionsministerium, das Ministerium für Justiz und Verfassungsangelegenheiten, die Bank of South Sudan, die Steuerbehörde des Südsudan, Fachministerien, Landbehörden der Bundesstaaten und Counties sowie traditionelle Autoritäten. Erforderlich sein können die Unternehmensgründung nach dem Companies Act 2012, eine Validierung des Unternehmens, Steuernummern der Direktoren, eine betriebliche Steuernummer, Branchengenehmigungen, Prüfungen wirtschaftlich Berechtigter und Kunden, Maßnahmen gegen Geldwäsche, Versicherungen und steuerliche Registrierung. Ausländische Einzelpersonen benötigen für das elektronische Steuersystem in der Regel einen Reisepass, eine Ausländerregistrierung und eine Arbeitserlaubnis. Investitionszertifikate ersetzen keine Genehmigungen für bestimmte Branchen. Für ein Projekt können zudem Umwelt- und Sozialgenehmigungen, eine steuerliche Unbedenklichkeitsbescheinigung, Landunterlagen, Konsultationen mit Gemeinschaften, eine Konzession oder Lizenz sowie eine Streitbeilegungs- oder Schiedsklausel erforderlich sein. Bei Erdöl- und Bergbauprojekten sind die Lizenz oder Konzession, die Umweltverträglichkeitsprüfung, Offenlegungen, Zahlungsunterlagen und wirtschaftlich Berechtigte besonders sorgfältig zu prüfen. Vorrangsektoren nach dem Investment Promotion Act sind Landwirtschaft und Wertschöpfung, Infrastruktur, Bergbau, Steinbruchbetrieb, Energie, Erdöl, Gas, Forstwirtschaft, verarbeitendes Gewerbe, Verkehr, Telekommunikation, Informations- und Kommunikationstechnologie, Banken, Versicherungen, Immobilienverwaltung, Arzneimittel, Chemikalien und Tourismus. Die Einstufung als Vorrangsektor belegt nicht, dass ein bestimmtes Projekt solide oder rechtlich verfügbar ist. Ausländische Unternehmen können im Südsudan kein Land als Volleigentum erwerben. Ein Erbpachtverhältnis oder ein anderes zeitlich begrenztes Nutzungsrecht kann für einen bestimmten Zeitraum möglich sein. Übliche Landzuteilung, Registrierung und Gemeinschaftsverfahren können neben staatlichen oder County-Behörden auch traditionelle Autoritäten einbeziehen. Für kommerzielle Landwirtschafts-, Forstwirtschafts-, Ranch-, Geflügel- oder Farmprojekte mit mehr als 250 Feddan ist eine entsprechende Genehmigung erforderlich. Nach dem Investment Act kann ein Pachtvertrag für ausländische Landwirtschaft bis zu 30 Jahre laufen und im gegenseitigen Einvernehmen verlängert werden; bei Plantagenforstwirtschaft sind bis zu 60 Jahre möglich. Steinbruch- und Bergbauvorhaben richten sich nach der Lebensdauer der Mine oder der jeweiligen Konzession beziehungsweise Lizenz. Überschneidende Ansprüche, unvollständige Eigentumsnachweise und Streitigkeiten um Gewohnheitsrechte bergen hohe Risiken für die Landnutzung. Registrierte Investoren haben Anspruch auf Nichtdiskriminierung aufgrund ihrer Herkunft und unterliegen grundsätzlich denselben Lizenz-, Buchführungs-, Versicherungs- und Steuerpflichten wie andere Investoren, vorbehaltlich branchenspezifischer Gesetze. Enteignung oder Verstaatlichung ist an formelle Voraussetzungen wie einen öffentlichen Zweck, Nichtdiskriminierung, ein ordnungsgemäßes Verfahren sowie angemessene und ausreichende Entschädigung gebunden. Kapital, Darlehenszahlungen und Verkaufserlöse oder Liquidationserlöse können nach Steuern und gesetzlichen Abgaben über eine autorisierte Händlerbank in frei konvertierbarer Währung transferiert werden. Formelle Transferrechte garantieren bei Devisenknappheit keine praktische Umtauschbarkeit. Streitigkeiten können vor Gerichten des Südsudan oder einem vereinbarten Schiedsgericht ausgetragen werden, gegebenenfalls auch vor dem International Centre for Settlement of Investment Disputes. Arbeitsrechtliche Vorschriften umfassen gleichen Lohn und, soweit anwendbar, den Vorrang qualifizierter einheimischer Arbeitskräfte in nichtleitenden Positionen. Zu den Kosten zählen Investitionsantrag und -zertifikat, Unternehmens- und Betriebsregistrierung, Bank- und Devisendienste, Branchengenehmigungen, Land, rechtliche Prüfung, Umweltgutachten, Versicherung, Steuern, Sicherheit und Logistik. Eine Gebührenordnung für das Haushaltsjahr 2023/24 nannte eine Antragsgebühr für ausländische Investoren von 100 US-Dollar und eine Zertifikatsgebühr von 2.000 US-Dollar. Für nationale Investoren waren Antrags- und Zertifikatsgebühren von 15.000 SSP beziehungsweise 135.000 SSP sowie gesonderte Gebühren für Übertragungen, Änderungen und Prüfungen angegeben. Die aktuelle Gebührenordnung und Bearbeitungszeiten wurden nicht unabhängig bestätigt. Die zuständige Behörde sollte sie daher vor einer Kapitalbindung bestätigen. Eine fundierte Bewertung vergleicht erwartete Einnahmen, Kapitalwachstum, Haltedauer, Liquidität, Währungsrisiko, Finanzierung, Betriebskosten und verfügbare Ausstiegsmöglichkeiten. Eine lokale Diversifizierung über Wertpapiere ist aufgrund flacher Finanzmärkte, begrenzter Infrastruktur für Aktien- und Anleihemärkte sowie der Konzentration auf Erdöl und sudanesische Exportkorridore strukturell begrenzt. Direkte Unternehmens-, Projekt- und Sachwertinvestitionen bieten möglicherweise eine stärkere wirtschaftliche Beteiligung, erfordern aber vertiefte rechtliche, landbezogene, betriebliche und sicherheitsbezogene Prüfungen. Bargeld-, Vieh- oder Gemeinschaftsvereinbarungen können vor Ort üblich sein, bieten jedoch meist keine standardisierte Verwahrung, dokumentierten Eigentumsrechte oder vorhersehbaren Ausstiegsschutz. Zu den wesentlichen Risiken zählen bewaffnete Konflikte, subnationale Gewalt, Entführungen, Störungen durch den Sudan-Konflikt, Unterbrechungen der Pipeline oder Exporte, Wechselkursverluste, Aufschläge auf dem Parallelmarkt, Inflation, Liquiditätsengpässe bei Banken, Bargeldabhebungslimits, Korruption, undurchsichtige Beschaffung, informelle Abgaben und Kontrollpunkte. Schwache Infrastruktur, begrenzte Stromversorgung, Überschwemmungen, Importabhängigkeit, geringe Durchsetzungskraft der Gerichte, Landstreitigkeiten, Sanktionsrisiken, Geldwäschebedenken, Reputationsrisiken sowie Staaten- und Abwicklungsrisiken können das Verlustrisiko erhöhen. Bankeinlage, Staatspapier, Privatunternehmen, Pachtvertrag für Land und informelle Vereinbarung sind daher nicht als austauschbare Anlagen zu behandeln.