Investir au Turkménistan

Le Turkménistan reconnaît les investissements dans les dépôts bancaires, les actions, les obligations, les effets de commerce, les certificats de dépôt bancaire transférables, les produits dérivés, les biens meubles et immeubles, la propriété intellectuelle, le savoir-faire, les droits fonciers ou sur les ressources naturelles et les autres droits patrimoniaux. Un investissement peut viser un profit, un revenu ou un effet social. Les citoyens turkmènes, les personnes morales turkmènes, les États étrangers, les personnes physiques et morales étrangères ainsi que les apatrides peuvent investir selon les règles applicables. Les citoyens turkmènes résidant en permanence à l’étranger sont considérés comme des investisseurs étrangers au sens de la loi sur les investissements étrangers. L’investissement direct étranger nécessite généralement au moins 10 % du capital social ou du capital autorisé, ou un apport en capital dans les immobilisations d’une succursale. Les formes les mieux établies sont la coentreprise avec des personnes ou entités locales, l’entreprise détenue entièrement par des étrangers, la succursale ou le bureau de représentation, l’acquisition d’une entreprise existante, l’investissement immobilier admissible, le prêt étranger et la participation à des appels d’offres d’investissement, des enchères ou la privatisation de parts de l’État. Les projets nécessitent couramment une étude de faisabilité ou un plan d’affaires ainsi que des documents de conception et de coûts. Un examen public obligatoire peut porter sur la sécurité sismique, les risques d’incendie et d’explosion, les effets environnementaux, les exigences sanitaires et l’urbanisme. Viennent ensuite l’enregistrement du projet et l’enregistrement distinct de l’entreprise ou de la succursale, ainsi que, le cas échéant, les licences, autorisations, déclarations du montant et de la provenance des investissements, la comptabilité et les rapports statistiques. Aucun délai national de traitement n’a été trouvé pour la procédure générale ; l’enregistrement dans une zone économique spéciale est annoncé comme gratuit, sous réserve de ses conditions. Les valeurs mobilières peuvent être émises et négociées en bourse organisée ou de gré à gré. Les opérations en bourse passent par des professionnels agréés ou des membres de la bourse, tandis qu’une opération de gré à gré peut impliquer directement l’investisseur ou un intermédiaire. Une opération prend effet après règlement et compensation. Une offre publique nécessite un prospectus ; les valeurs mobilières suivent les étapes suivantes : décision de l’émetteur, inscription au Registre d’État unifié des valeurs mobilières, placement, rapport final d’émission et publication d’informations. Le ministère des Finances et de l’Économie est l’autorité compétente pour le marché des valeurs mobilières. Les courtiers, négociants, gestionnaires de portefeuille, organismes de compensation, dépositaires, conservateurs, teneurs de registre et organismes boursiers doivent disposer des autorisations professionnelles requises ; les employés qui traitent les opérations doivent posséder des certificats de qualification. Les fonds des clients doivent être conservés sur un compte bancaire spécial séparé, et leurs valeurs mobilières et autres actifs doivent être comptabilisés séparément. Les institutions et fonds d’investissement sont juridiquement possibles. Un fonds d’investissement est une société par actions ouverte qui réinvestit des fonds dans des portefeuilles diversifiés de valeurs mobilières ou d’autres actifs. Les documents officiels examinés ne confirment ni l’existence d’un produit de portefeuille standardisé destiné au grand public, ni une liste publique actuelle d’intermédiaires agréés, des cours en direct fiables, un barème de frais de détail ou une liquidité vérifiée du marché. Ils n’apportent pas non plus de preuve officielle directe d’un accès généralisé aux courtiers en ligne, aux fonds négociés en bourse de détail ou aux actifs numériques. Les secteurs officiellement prioritaires comprennent le pétrole et le gaz, la chimie, le textile, l’agriculture, le transport et la logistique, les communications, les infrastructures sociales, ainsi que les petites et moyennes entreprises orientées vers l’exportation ou la substitution aux importations. Le portail officiel des projets présente principalement des projets importants de l’économie réelle plutôt que des portefeuilles de valeurs mobilières. Les investisseurs bénéficient du traitement national, peuvent généralement choisir la taille et la structure du capital sauf restriction légale, et peuvent réinvestir leurs revenus. Après impôts et paiements obligatoires, les bénéfices, dividendes, intérêts, produits de liquidation et fonds reçus légalement peuvent être transférés à l’étranger, sous réserve du droit des changes et de la procédure applicable. La loi autorise les comptes bancaires en monnaie nationale ou étrangère. Le cadre applicable prévoit une protection juridique et de la propriété intellectuelle ainsi qu’une indemnisation à la valeur de marché en monnaie étrangère en cas de réquisition. Les différends peuvent être réglés par négociation, devant la Cour d’arbitrage du Turkménistan ou devant un autre tribunal arbitral convenu. Les investisseurs doivent respecter la législation, les engagements liés au projet, les permis, licences et normes, les règles antimonopole, les obligations comptables et déclaratives. Des activités ou territoires peuvent être restreints pour des raisons constitutionnelles, de défense ou de sécurité, et le transfert de biens d’investissement peut être limité par le droit civil, le droit des changes et les règles douanières. Le change de devises se fait par l’intermédiaire d’établissements de crédit ou de bureaux de change autorisés. Le Turkménistan applique des taux de change officiel et de marché ; l’écart, commission comprise, est généralement plafonné à 1 % du taux officiel, sauf règle différente. Les transferts des non-résidents restent soumis aux contrats de change et aux exigences de procédure. Le régime fiscal et les incitations dépendent du Code fiscal et de la structure d’investissement. Les importations admissibles apportées dans le cadre d’un investissement peuvent bénéficier d’exonérations douanières, même si des frais de dédouanement peuvent rester applicables. Une zone économique spéciale peut exonérer, sous certaines conditions, des frais d’enregistrement, consulaires, de change, de licence, certaines certifications et certaines contributions supplémentaires sur les bénéfices hors budget. Aucun montant publiquement vérifié n’a été trouvé pour les commissions sur les valeurs mobilières, les frais de bourse, de compensation, de conservation, de tenue de registre ou bancaires, pas plus que pour un montant minimum national d’investissement ou une durée de détention standard. Les principaux risques sont les contrôles des changes et les retards de transfert, l’écart entre les taux officiel et de marché, les changements réglementaires ou politiques, la dépendance aux autorisations et licences, la concentration dans les secteurs prioritaires de l’État, la défaillance d’un émetteur ou d’une contrepartie, la liquidité limitée, la faiblesse de la formation des prix et le manque d’information. Aucune garantie générale des dépôts ou contre les pertes sur valeurs mobilières n’a été identifiée. L’application de la protection des investisseurs dépend du régulateur et des tribunaux, tandis que les sanctions, les obligations de lutte contre le blanchiment et les restrictions aux droits fonciers ou immobiliers peuvent affecter une opération. Avant d’engager des capitaux, vérifiez l’institution responsable, la licence actuelle, les frais, les modalités de règlement, les procédures de transfert et les possibilités de sortie.