Инвестирование в Бангладеш

Официальный рынок капитала Бангладеш находится под надзором Комиссии по ценным бумагам и биржам Бангладеш (Bangladesh Securities and Exchange Commission (BSEC)). Акции, долговые ценные бумаги, корпоративные облигации и инвестиционные фонды предлагаются через Даккскую фондовую биржу (Dhaka Stock Exchange (DSE)), Читтагонгскую фондовую биржу (Chittagong Stock Exchange (CSE)) и уполномоченных участников рынка. Фонды альтернативных инвестиций (Alternative Investment Funds (AIF)) вкладывают, например, в прямые инвестиции или венчурный капитал. Открытые взаимные фонды (Open-End Mutual Funds (OMF)) являются ещё одним видом фондов. Рынок корпоративных облигаций ограничен, тогда как государственные облигации играют более значительную роль в инвестициях с фиксированным доходом. Банк Бангладеш (Bangladesh Bank) отвечает за государственные ценные бумаги и валютный рынок. К государственным ценным бумагам относятся казначейские векселя со сроком обращения 91, 182 или 364 дня и, иногда, 14-дневные T-Bills. Бангладешские государственные казначейские облигации (Bangladesh Government Treasury Bonds (BGTB)) обычно имеют срок обращения 2, 5, 10, 15 или 20 лет. Казначейские облигации с плавающей ставкой (Floating-Rate Treasury Bonds (FRTB)) имеют срок обращения около 3 лет. Государственные инвестиционные сукуки Бангладеш (Bangladesh Government Investment Sukuk (BGIS)) дополняют это предложение. Сберегательные сертификаты Sanchayapatra (Sanchayapatra) и Sanchayabonds не обращаются на бирже и предназначены для розничных инвесторов. Инвестиции в акции, фонды или корпоративные облигации обычно требуют зарегистрированного брокера и депозитарного счёта бенефициарного владельца (Beneficiary Owner Depository Account (BO account)) в центральном депозитарии ценных бумаг Бангладеш — Central Depository Bangladesh (CDBL) — или у депозитарного участника (Depository Participant (DP)). Именной счёт BO однозначно идентифицирует владельца ценных бумаг; объединённый счёт следует использовать только на основании прямо проверенного соглашения. DP не вправе смешивать активы клиентов со своими собственными активами. При наличии операций владелец счёта получает выписку не реже одного раза в месяц, а при отсутствии операций — не реже одного раза в квартал. Возможные депозитарные услуги включают проверку остатка, уведомления по SMS или электронной почте, зачисление дивидендов, переводы, дематериализацию, рематериализацию, блокировку, а также залог и снятие залога с ценных бумаг. Для открытия счёта BO онлайн обычно требуются номер мобильного телефона или адрес электронной почты, NID или Smart Card, банковское подтверждение, фотография и подпись. Нерезиденты Бангладеш и другие иностранные инвесторы используют счёт нерезидента-инвестора в таках (Non-Resident Investor Taka Account (NITA)) в уполномоченном банке-дилере (Authorised Dealer Bank (AD)) для разрешённых портфельных инвестиций. Финансирование осуществляется через обычный банковский канал в свободно конвертируемой иностранной валюте. Разрешённые инвестиции включают, среди прочего, котируемые ценные бумаги, BGTB, AIF и OMF. Согласно проверенной информации, портал FPI Банка Бангладеш не устанавливает общего максимального лимита; проверки AD, KYC и налогов по-прежнему обязательны. Доход и выручка от продажи могут репатриироваться в иностранной валюте через NITA в соответствии с применимыми налоговыми правилами. Предварительное одобрение Банка Бангладеш обычно не требуется для портфельных инвестиций через биржу, однако расчёты через AD обязательны. Розничные инвесторы могут покупать государственные облигации через уполномоченный банк или первичного дилера (Primary Dealer (PD)). Согласно проверенной информации, для участия в аукционах требуется минимальная заявка в размере 100 000 так или кратная этой сумме; инвесторам следует проверять актуальный календарь Банка Бангладеш. Вторичная торговля может осуществляться через банки, PD, небанковские финансовые учреждения или биржи. Казначейские векселя выпускаются ниже номинала и погашаются по номиналу в дату погашения. BGTB обычно выплачивают полугодовые купоны и основную сумму при погашении. Цены и доходность определяются рыночными или аукционными условиями. Подходящая инвестиция зависит от цели, срока, потребности в ликвидности и готовности к риску. Распределение инвестиций между классами активов, секторами и сроками погашения может снизить риск концентрации. Для акций важны, среди прочего, листинг на бирже, проспект, годовой отчёт, корпоративное управление, показатели прибыли и денежных потоков, история дивидендов, оценка и торговый спред. Для фондов и AIF следует изучить управляющую компанию, доверительного управляющего, кастодиана, инвестиционный мандат, стоимость чистых активов, комиссии, сроки выхода и блокировки. Ни одна из этих инвестиций не гарантирует доход. Реальная доходность равна номинальной доходности за вычетом инфляции, налогов и комиссий. При каждой покупке или продаже брокер выдаёт извещение о покупке или продаже и контрактную записку. Контрактная записка юридически подтверждает сделку и должна содержать цену, комиссии и расчёты в форме, позволяющей их отследить. Инвесторы обязаны своевременно платить при покупке, передавать ценные бумаги при продаже, поддерживать корректные данные KYC и счёта и платить согласованное брокерское вознаграждение. Они имеют право на отслеживаемые записи о цене и брокерском вознаграждении, своевременные расчёты, подлинные ценные бумаги и каналы подачи жалоб. Сначала жалобы следует направлять брокеру, затем на биржу и после этого в канал жалоб BSEC (BSEC Complaint Box). Руководство инвестора BSEC устанавливает максимальное брокерское вознаграждение в размере 1 процента от торговой стоимости. Фактически взимаемая ставка может отличаться; её следует письменно подтвердить вместе с расходами биржи, депозитария, налогами, банка и валютными операциями. CDBL обычно не взимает с владельцев счетов BO напрямую все депозитарные расходы; DP может переложить комиссии на клиента. После изменения комиссии в 2025 году ежегодная плата за обслуживание счёта BO составляет 150 так. Неуплата может привести к блокировке или закрытию счёта в соответствии с применимыми правилами CDBL. Для некоторых налогоплательщиков, кроме компаний, фондов и трастов, налог на прирост капитала от котируемых ценных бумаг составляет 15 процентов согласно проверенной версии Закона о подоходном налоге 2023 года. Дивиденды, купоны и репатриация средств нерезидентами также зависят от статуса, инструмента и применимого налогового соглашения; актуальную информацию предоставляют Национальный совет по доходам (National Board of Revenue (NBR)) и AD. К рискам относятся потери из-за снижения цены, высокая волатильность, дефолт эмитента, процентный риск и риск срока погашения, инфляция, курсовые потери между така и иностранной валютой, низкая ликвидность, широкие спреды, концентрация, слабое корпоративное управление, а также брокерские, депозитарные, кибернетические и мошеннические риски. Государственные облигации также подвержены процентному, инфляционному, ликвидному и валютному рискам, несмотря на наличие государства в качестве эмитента. Корпоративные облигации и AIF может быть особенно трудно продать; поэтому до покупки следует проверить периоды блокировки и правила выхода. Виртуальные активы и виртуальные валюты не признаются Банком Бангладеш валютой или формами инвестиций. Торговля, обмен, передача и брокерское обслуживание таких операций запрещены циркуляром Foreign Exchange Circular 24 (FE Circular 24) от 15 сентября 2022 года. Информация отражает исследованный статус на 5 сентября 2026 года.