Инвестиции в Ботсване

Официальный рынок капитала Ботсваны формируется главным образом национальной фондовой биржей Ботсваны, сокращённо BSE. Это единственная фондовая биржа страны; её деятельность регулируют, помимо прочего, Закон о ценных бумагах и Закон о компаниях. Многие небанковские финансовые услуги находятся под надзором Управления по регулированию небанковских финансовых учреждений, сокращённо NBFIRA. На момент исследования панель данных BSE показывала 25 местных акций, 9 иностранных акций, 3 ETF, 7 государственных облигаций, 39 корпоративных облигаций, 2 иностранные облигации и одну внебиржевую ценную бумагу Serala — всего 83 ценные бумаги в листинге. Среди представленных отраслей — банковское дело, финансовые услуги, туризм, энергетика, горнодобывающая отрасль и полезные ископаемые, недвижимость, телекоммуникации, сельское хозяйство и розничная торговля. Подходящий вид инвестиций зависит от цели, срока, потребности в доступе к деньгам, способности переносить убытки, налогового статуса и валютного риска. Акции могут приносить дивиденды и обеспечивать долгосрочный прирост капитала, но их цены колеблются. Корпоративные облигации сочетают процентные выплаты с кредитным риском эмитента. Государственные облигации и казначейские векселя, известные как T-Bills, лучше подходят для определённых сроков погашения и сохранения капитала, но также не гарантируют результат. ETF и объединённые инвестиционные инструменты (коллективные инвестиционные инструменты), сокращённо CIU, объединяют несколько вложений. Недвижимость и прямые инвестиции в компании могут приносить арендный доход или прибыль от бизнеса, но часто надолго связывают капитал и их сложнее продать. Виртуальные активы остаются небольшим и особо рискованным классом активов. Государственные облигации и T-Bills ежемесячно продаются на аукционах Банка Ботсваны. Срок погашения T-Bills составляет 3, 6 или 12 месяцев; базовые облигации в зависимости от выпуска имеют сроки 5, 10, 15, 20 или 25 лет. Доступ обеспечивают пять первичных дилеров: Absa Bank, Access Bank, First National Bank, Stanbic Bank и Standard Chartered. Эти учреждения помогают участвовать в аукционах и торговать на вторичном рынке. Номиналы выпусков различаются; например, они могут составлять P1,000 или P25,000. Чем дольше срок погашения, тем выше процентный и ценовой риск; при продаже малоликвидной ценной бумаги может потребоваться более значительная скидка. Для покупки акций, облигаций и ETF инвестор открывает торговый счёт у лицензированного брокера BSE и счёт ценных бумаг в центральном депозитарии Ботсваны, сокращённо CSDB. Брокер проверяет личность и адрес и отправляет заявки в электронную торговую систему. Розничным клиентам обычно нужны Omang или паспорт, а также подтверждения дохода и места жительства. Компании предоставляют, помимо прочего, регистрационные документы, сведения о директорах, подтверждение адреса и дохода и решение совета директоров. После исполнения сделки выдаётся отчёт о сделке; расчёты обычно проводятся по принципу «поставка против платежа» в срок T+3. Для покупки акций нет фиксированной минимальной суммы: необходимый капитал определяется ценой и количеством. Торги на BSE проходят с 09:50 до 14:00. CSDB хранит зарегистрированные ценные бумаги и обрабатывает дивиденды, права на новые выпуски и другие корпоративные действия с соблюдением соответствующих сроков. После расчётов инвестор становится акционером; право голоса и на дивиденды также зависит от условий соответствующего эмитента. Передачи между участниками могут проходить без смены бенефициарного владельца. Для наследования требуются юридические подтверждения, а дарение обычно касается близких родственников. Ценные бумаги можно закладывать или блокировать в связи с залогом. При дефолте кредитор может получить право собственности в результате принудительной реализации. Фонд компенсации инвесторам BSE защищает правомочных розничных инвесторов от неправомерных действий или неплатёжеспособности участника, но не от снижения цен. Компенсация ограничена меньшей из величин: 5 процентов фонда или P500,000; претензии обычно нужно подать в течение трёх лет после дефолта, а выплата может занять до шести месяцев. Институциональные инвесторы и дефолты по расчётам CSDB не охватываются. К CIU относятся паевые и инвестиционные фонды. Профессиональный управляющий распоряжается активами, а независимый попечитель или депозитарий несёт отдельные фидуциарные обязанности. NBFIRA лицензирует или признаёт эти организации и устанавливает допустимые инвестиции и ограничения. Фонды открытого типа обычно выкупают паи по запросу, но в некоторых случаях могут приостановить погашение. Цена размещения или выкупа рассчитывается на основе стоимости чистых активов с учётом применимых сборов и комиссий. До заключения договора должны быть доступны актуальные годовой и полугодовой отчёты. На момент исследования в секторе насчитывалось 49 местных фондов CIU, 9 управляющих компаний CIU, 20 управляющих активами, 18 инвестиционных консультантов и 3 депозитария. Государство не гарантирует доходность. Пенсионное обеспечение включает корпоративные планы с установленными взносами, а также частные или личные пенсионные решения через пенсионные фонды и страховые компании, в том числе Пенсионный фонд государственных служащих Ботсваны. Закон о пенсионных фондах 2022 года действует с 14 октября 2022 года; пенсионные фонды контролирует NBFIRA. Доступ к средствам в основном предназначен для выхода на пенсию. Участники с отложенным статусом могут получить средства раньше при определённых условиях, например после шести месяцев безработицы и при наличии подтверждения тяжёлого материального положения. По информации NBFIRA, действующий участник обычно не может просто снять всю накопленную сумму. При выходе на пенсию единовременно можно получить до 50 процентов накопленного остатка. Участники получают ежегодный отчёт о пособии или прогноз в течение 30 дней после аудированной годовой финансовой отчётности и могут назначить получателя выплат; старые назначения следует регулярно обновлять. Административные сборы, комиссии фонда и инвестиционные комиссии зависят от продукта. Прямые вложения в компании, сельское хозяйство, логистику, образование, финансовые и деловые услуги, здравоохранение, информационные и коммуникационные технологии, производство, горнодобывающую отрасль или туризм могут поддерживаться агентством по продвижению инвестиций и торговли Ботсваны, сокращённо BITC, и государственным центром комплексного обслуживания «одного окна», сокращённо BOSSC. Согласно предоставленной информации, общих валютных ограничений и общих ограничений на владение компаниями нет, а прибыль и дивиденды, как правило, можно репатриировать. Иностранные граждане и компании могут подавать через BITC, SPEDU или соответствующее профильное министерство заявки на государственную землю, не предназначенную для жилья. Государственную землю под жилую застройку выделяют преимущественно гражданам и компаниям Ботсваны. Распределение доступной государственной земли может занять около шести месяцев. Регистрация аренды может занять около одного рабочего дня, если все документы, паспорт и необходимое одобрение министерства представлены. Права собственности и аренды, изменение назначения, разрешения на строительство и отраслевые разрешения, простой, концентрация, обменные курсы и ограниченная ликвидность создают отдельные риски. Виртуальные активы регулируются Законом о виртуальных активах 2022 года в редакции 2025 года. NBFIRA лицензирует и контролирует поставщиков услуг с виртуальными активами и некоторых первоначальных эмитентов токенов. Ценные бумаги не входят в определение виртуальных активов. Такие инвестиции следует совершать только через лицензированных и проверенных поставщиков, поскольку возможны высокая волатильность цен, потеря приватных ключей, мошенничество, риски отмывания денег и финансирования терроризма, сбои платформ, низкая ликвидность и изменения регулирования. Банк Ботсваны отдельно предостерегает от криптовалютных предложений, обещающих быстрое обогащение. Приём вкладов без лицензии, финансовые пирамиды и неразрешённые инвестиционные предложения могут не подпадать под защиту инвесторов или быть незаконными. Комиссии BSE за сделки указываются без налога на добавленную стоимость. Для акций BSE взимает 0.15 процента при сумме до P5 million и 0.12 процента с суммы свыше этого порога; CSDB взимает 0.12 процента. Для ETF при сумме до P50,000 комиссии BSE и CSDB составляют соответственно P9.60 и P6.40, а выше этого порога — 0.01920 и 0.01280 процента соответственно. Для облигаций комиссии BSE составляют 0.010 процента, а CSDB — 0.012 процента. В зависимости от инструмента и сделки брокеры обычно взимают 0.60–1.85 процента за акции, 0.20–0.50 процента за ETF и 0.025 процента или 0.010 процента за облигации на сумму ниже или выше P1 million. Дополнительные сборы включают P10 за обработку покупки, P15 за продажу, P100 за вывод средств из CSDB и P50 за перевод. У CIU, пенсионных фондов, компаний и недвижимости свои комиссии. Налоговая служба Ботсваны обычно взимает 15-процентный налог у источника на дивиденды резидентов и нерезидентов; налоговые соглашения об избежании двойного налогообложения могут предусматривать иные ставки. На проценты обычно удерживается 10-процентный налог у источника в качестве авансового платежа, хотя есть исключения. При продаже акций чистую прибыль рассчитывают по требованиям BURS: 25 процентов вычитается, а 75 процентов считаются налогооблагаемой частью. Резиденты обязаны декларировать доход от иностранного капитала. Поэтому перед инвестированием следует оценить расходы на продукт, налоговый статус, валюту, срок погашения, ликвидность, концентрацию у отдельных эмитентов и возможность полной потери вложений.