Инвестиции в Лесото

Центральный банк Лесото (CBL) выпускает казначейские векселя и облигации и действует как финансовый агент правительства. Срок обращения казначейских векселей составляет 91, 182, 273 или 364 дня. Сроки облигаций — 3, 5, 7 или 10 лет; купоны обычно выплачиваются два раза в год. Участвовать могут лица от 18 лет через счёт в коммерческом банке Лесото и регистрацию в центральном депозитарии ценных бумаг (CSD), который учитывает владение бумагами и расчёты по сделкам. Для портала инвестора CBL требуются действующий адрес электронной почты, фотография по пояс, национальное удостоверение личности, подтверждение счёта в местном банке и налоговый идентификационный номер. Минимальная сумма вложения в казначейские векселя — LSL 20 000, шаг — LSL 100. Для казначейских облигаций минимум составляет LSL 50 000 с шагом LSL 100. Конкурентные заявки начинаются с суммы свыше LSL 250 000 для векселей и с LSL 1 000 000 для облигаций; заявки на меньшие подходящие суммы подаются по неконкурентному каналу. Расчёт происходит в день сделки (T+0). Неуспешный расчёт может привести к отстранению от аукционов на шесть месяцев. По окончании срока средства поступают на связанный счёт в коммерческом банке, а для повторного вложения требуется новая заявка. Вторичная передача оформляется между покупателем и продавцом через CBL и соответствующую процедуру реестра казначейских облигаций. Дисконтирование CBL допускается только для бумаг, у которых прошло не менее 75% срока и до погашения остаётся не менее пяти рабочих дней. Бумаги могут служить залогом, если срок погашения займа наступает раньше погашения бумаги. В информации CBL указана ставка удерживаемого налога 10% для резидентов и 15% для нерезидентов, но до применения этих ставок нужно проверить действующий закон, налоговое резидентство и правила соглашений. Рынок ценных бумаг Масеру (MSM) — регулируемая торговая площадка, сделки на которой проводятся через CBL. Она поддерживает первичное привлечение капитала, вторичную торговлю, листинг и надзор за участниками, но не является полноценной фондовой биржей. В официальной информации о листинге компаний единственной указанной акцией является RNB Properties Ltd, работающая в сфере развития и управления недвижимостью. В информации о листинге облигаций перечислены государственные облигации и корпоративные выпуски Lesana. Сведения MSM за 2026 год указывают на низкую активность и ограниченную ликвидность. Для доступа нужен лицензированный брокер или дилер. Перед покупкой акций изучите проспект, аудированную отчётность, корпоративное управление, оценку стоимости, историю дивидендов, долю акций в свободном обращении и возможность их продать. Наличие листинга не означает, что бумагу легко перепродать или что она обеспечивает широкую диверсификацию. Коллективная инвестиционная схема (CIS) объединяет средства инвесторов в соответствии с установленной инвестиционной политикой. В Лесото правила CBL о CIS и последующие поправки требуют лицензированного управляющего активами, агента CIS и банка-кастодиана. Кастодиан хранит активы схемы отдельно от собственных активов управляющего. В проспекте или договоре должны быть указаны цель, категории подходящих инвесторов, комиссии и сборы, налоговый режим, условия передачи и погашения, инвестиционная политика и риски. До предложения схемы к продаже требуется одобрить проспект; паи продаются или погашаются по чистой стоимости активов на условиях схемы. Подтверждены как местные, так и зарубежные CIS. По данным обзора финансового сектора за 2023 год, действовали четыре лицензированных управляющих активами, четыре местные зарегистрированные CIS и четырнадцать зарубежных схем, предлагавшихся местными управляющими; активы CIS составляли около LSL 3,49 млрд. Это исторические показатели, они не подтверждают нынешнее количество поставщиков или схем. Фонд, предлагаемый на местном рынке, — наиболее ясно подтверждённый способ получить диверсифицированные вложения или доступ к зарубежным активам; по имеющимся местным первичным источникам не установлен канал прямой торговли иностранными ценными бумагами через онлайн-брокера. Пенсионные фонды предоставляют долгосрочный институциональный вариант вложений через работодателя или негосударственный пенсионный фонд. Доступ, закрепление прав, переводы, досрочное снятие, комиссии, портфель по умолчанию, правила для выгодоприобретателей и условия выхода определяются правилами фонда и его учредительными документами. Поэтому пенсионный фонд не является универсальным инвестиционным счётом для разовых вложений. CBL надзирает за пенсионными фондами и ценными бумагами на основании Закона о пенсионных фондах 2019 года и соответствующих правил. Прямые вложения могут быть связаны с компанией, совместным предприятием, проектом, государственно-частным партнёрством, коммерческой фермой, недвижимостью или инфраструктурой. Национальная корпорация развития Лесото (LNDC) содействует вложениям в сельское хозяйство и переработку сельхозпродукции, обрабатывающую промышленность, текстиль и одежду, добычу полезных ископаемых и алмазов, водные ресурсы, возобновляемую энергетику, туризм, технологии и инновации, а также финансовые услуги. Могут потребоваться договоры компании, оформление земли или аренды, лицензии, отраслевые согласования и соблюдение налоговых требований. LNDC приводит такие примеры льгот, как корпоративный налог по ставке 10% для производства или коммерческого сельского хозяйства, нулевая ставка НДС на экспорт, вычет расходов на обучение в размере 125%, готовые промышленные здания, подготовленные площадки, финансирование и гарантии. Применимость льгот нужно проверять по действующему законодательству и условиям конкретного проекта. Прямые активы дают доступ к местной экономике, но несут риски исполнения, климата, водных ресурсов, инфраструктуры, логистики, рынка, управления, концентрации и перепродажи. Обычно для них нужны больший капитал и вовлечённость, чем для регулируемого фонда или государственной бумаги. К подтверждённым возможностям вложения в реальные активы относятся недвижимость, сельское хозяйство, животноводство, добыча полезных ископаемых, алмазы, водные ресурсы, проекты возобновляемой энергетики и частные предприятия. Реестр обеспечительных прав на движимое имущество (LERIMA) позволяет регистрировать залоговые права на урожай, скот, оборудование, товарные запасы, дебиторскую задолженность и интеллектуальную собственность. LERIMA — реестр залога, а не инвестиционная площадка. Неформальные сберегательные группы и кооперативы сберегательных и кредитных обществ (SACCO) в основном предоставляют услуги накопления и кредитования; их не следует считать регулируемыми объединёнными инвестициями, если разрешение на конкретный инвестиционный продукт не подтверждено. Лоти, или LSL, привязан к южноафриканскому рэнду в соотношении один к одному. Валютный риск по отношению к доллару США, евро и другим валютам при этом сохраняется. Лесото, Южная Африка, Эсватини и Намибия входят в соответствующий контекст Общей валютной зоны. CBL администрирует требования валютного контроля и противодействия отмыванию денег через уполномоченных дилеров. Зарубежные CIS подтверждены, но имеющиеся местные первичные источники не устанавливают правила прямых переводов на счета для торговли иностранными ценными бумагами, разрешения, лимиты переводов или налоговый режим. До перевода средств уточните эти вопросы в CBL или у уполномоченного дилера. Согласно предупреждению CBL за 2024 год, криптовалюта не является законным платёжным средством или иностранной валютой, которой торгуют лицензированные местные учреждения. Она не входит в сферу регулирования CBL, не даёт права на возмещение потерь через CBL и может вызвать вопросы по налогам, валютному контролю и противодействию отмыванию денег. Мобильные деньги и платёжные продукты не становятся инвестициями лишь потому, что позволяют хранить или переводить средства. Практическое распределение средств может начинаться с резерва наличных на текущие потребности, затем включать диверсификацию по срокам погашения, эмитентам, типам активов и валютам с учётом срока цели. Регулярные взносы могут помогать следовать плану, если продукт это допускает. Займы для инвестирования, предложения неразрешённых объединённых вложений и концентрация в одном проекте, эмитенте, валюте или малоликвидном активе могут увеличить потери. Прогноз доходности не является гарантией. Расходы зависят от инструмента и поставщика. Информация CBL об аукционах не устанавливает единую розничную комиссию для всех, а сборы MSM за листинг оплачивает эмитент и они не составляют полный тариф розничной торговли. Проценты, дивиденды и инвестиционный доход могут облагаться налогом в рамках законодательства о подоходном налоге Управления налоговых служб Лесото; результат зависит от актива, сделки, резидентства, источника дохода и действующих национальных правил или налоговых соглашений. Пользуйтесь лицензированным или одобренным поставщиком и храните проспект, ключевую информацию, уведомление о распределении, выписку CSD, договор, тарифы и налоговые документы. Стандарты защиты потребителей финансовых услуг CBL требуют ясной, справедливой и разборчивой преддоговорной информации и, когда это применимо, краткого описания ключевых фактов. Сначала направьте жалобу поставщику. Если ответ неудовлетворителен или ответа нет более 30 дней, обратитесь в CBL. До перевода денег проверьте лицензию поставщика, одобрение актива, порядок хранения, условия продажи или погашения, все сборы, налоговый режим, возможные потери и доступность средств к нужному сроку. К основным рискам относятся суверенный или кредитный дефолт, изменения ставок и цен, инфляция, низкая глубина рынка, валютные колебания, изменения налоговых или нормативных требований, отказ контрагента или хранителя, мошенничество, предложения без лицензии, климатические и товарные потрясения, провал проекта и недостаток информации.