मालदीव में निवेश

मालदीव प्रतिभूति अधिनियम 2/2006 स्थानीय प्रतिभूति बाज़ार का कानूनी आधार देता है। पूंजी बाज़ार विकास प्राधिकरण (CMDA) मध्यस्थों को लाइसेंस देता है, बाज़ार की निगरानी करता है और निवेशक संरक्षण संबंधी काम संभालता है। मालदीव स्टॉक एक्सचेंज (MSE) प्रतिभूतियों को सूचीबद्ध और उनका व्यापार करता है, जबकि मालदीव प्रतिभूति डिपॉज़िटरी (MSD) स्वामित्व दर्ज करता है, इलेक्ट्रॉनिक बही-प्रविष्टि अभिरक्षा देता है और निपटान पूरा करता है। सरकारी प्रतिभूतियाँ वित्त एवं सार्वजनिक उद्यम मंत्रालय जारी करता है, कर मामलों का काम मालदीव अंतर्देशीय राजस्व प्राधिकरण (MIRA) संभालता है, और विदेशी निवेश के मामले आर्थिक विकास एवं व्यापार मंत्रालय तथा Invest Maldives के माध्यम से संभाले जाते हैं। उपलब्ध परिसंपत्तियों में सूचीबद्ध कंपनियों के शेयर, सूचीबद्ध ऋण-पत्र और सुकूक, ट्रेजरी बिल, ट्रेजरी बॉन्ड, निवेश निधियाँ और कुछ वास्तविक संपत्तियाँ शामिल हैं। ट्रेजरी बिल 1, 3, 6 या 12 महीने की अवधि वाली अल्पकालीन सरकारी प्रतिभूतियाँ हैं। ट्रेजरी बॉन्ड की अवधि सामान्यतः मध्यम या लंबी होती है और उन्हें निजी तौर पर रखा जा सकता है। सुकूक इस्लामी निवेश प्रमाणपत्र हैं; मालदीव में संबंधित संरचनाओं में मुराबहा, मुदारबा, वकाला और सुकूक मुराबहा शामिल हैं। पंजीकृत निधियों में मुद्रा-बाज़ार और बचत निधियाँ, इक्विटी निधियाँ, वृद्धि निधियाँ, अचल संपत्ति या आतिथ्य निधियाँ, बॉन्ड सिंकिंग निधियाँ और आय निधियाँ शामिल हैं। MRPS सेवानिवृत्ति-केंद्रित निवेश का रास्ता देता है। विदेशी स्ट्रेटा परिसंपत्ति निवेश एक अलग वास्तविक-संपत्ति श्रेणी है, जिसकी मौजूदा प्रवेश आवश्यकताएँ आम तौर पर USD 250,000 से शुरू होती हैं और अतिरिक्त शर्तें भी हैं। बाज़ार के हालिया स्नैपशॉट में नौ सूचीबद्ध कंपनियाँ, लगभग 43,162 निवेशक और करीब MVR 44.0 अरब का बाज़ार पूंजीकरण दर्ज है। MSE के एक व्यापार स्नैपशॉट में इक्विटी व्यापार लगभग MVR 0.689 अरब और ऋण व्यापार MVR 2.422 अरब दर्ज था; वहीं CMDA ने 2025 में 3,619 सौदों में MVR 23,437,407.10 की प्रतिभूतियों का व्यापार बताया। ये आँकड़े बाज़ार के स्नैपशॉट हैं, मौजूदा स्तरों की गारंटी नहीं। सितंबर 2026 में सरकारी पृष्ठों पर एक महीने के ट्रेजरी बिल की दर 3.50%, तीन महीने की 3.87%, छह महीने की 4.23% और बारह महीने की 4.60% दी गई थी; दरें, उपलब्धता और रिटर्न बदल सकते हैं। निवासी आम तौर पर MSD प्रतिभूति खाता खोलता है और CMDA-लाइसेंस प्राप्त डीलर, ब्रोकर या अन्य ट्रेडिंग सदस्य के माध्यम से ऑर्डर देता है। व्यक्ति से सामान्यतः राष्ट्रीय पहचान-पत्र या पासपोर्ट और पते का प्रमाण माँगा जाता है। सूचीबद्ध होल्डिंग इलेक्ट्रॉनिक रूप में रखी जाती हैं और MSE में निपटान डिलीवरी-वर्सस-पेमेंट आधार पर T+1 में होता है; यानी सामान्यतः सौदे के एक कारोबारी दिन बाद निपटान होता है। Infinity खाते और होल्डिंग से जुड़ी सेवाओं तक ऑनलाइन पहुँच देता है। निर्धारित शुल्क-सूची के तहत व्यक्तिगत MSD खाते पर नियमित वार्षिक रखरखाव शुल्क नहीं है, लेकिन खाता, हस्तांतरण, विवरण और कॉर्पोरेट कार्रवाई की सेवाओं के अलग शुल्क हो सकते हैं। सार्वजनिक पेशकश के लिए CMDA से स्वीकृत विवरण-पत्र आवश्यक है। InformInvestor जारीकर्ता की जानकारी और सार्वजनिक खुलासे देता है। द्वितीयक बाज़ार के ऑर्डर MSE की इक्विटी या ऋण ऑर्डर पुस्तिकाओं में लाइसेंस प्राप्त मध्यस्थ के माध्यम से जाते हैं। तरलता सीमित हो सकती है, इसलिए ऑर्डर आंशिक रूप से पूरा हो सकता है या उसमें बड़ा स्प्रेड हो सकता है। बाज़ार से बाहर हस्तांतरण CMDA, MSD और जारीकर्ता की प्रक्रियाओं के अनुसार होता है। प्रतिभूति खाता पूँजी की गारंटी नहीं देता और निवेशक को कीमत, जारीकर्ता, ब्याज दर और चूक के जोखिम बने रहते हैं। विदेशी निवेशकों को विदेशी निवेशकों के लिए CMDA प्रतिभूति बाज़ार विनियम का पालन करना होता है; इसमें विदेशी निवेशक पंजीकरण और विदेशी निवेशक एजेंट या विनियमित मध्यस्थ का उपयोग शामिल है। कोई विदेशी निवेशक एक कंपनी की इक्विटी का अधिकतम 10% रख सकता है; इसमें अप्रत्यक्ष, नामधारी और अंतिम लाभकारी स्वामी का निवेश भी शामिल है। शोध-आधार में ऋण, बॉन्ड, सुकूक या गैर-इक्विटी निधि इकाइयों के लिए समान सीमा बताई नहीं गई है, लेकिन सौदा करने से पहले वर्तमान पात्रता जाँचनी चाहिए। अधिकृत मालदीवी प्रतिभूतियाँ प्रतिभूति नियमों के तहत आम तौर पर अलग सामान्य व्यवसाय पंजीकरण मार्ग अपनाए बिना खरीदी जा सकती हैं। विदेशी व्यावसायिक गतिविधि और वास्तविक-संपत्ति निवेश विदेशी निवेश अधिनियम 11/2024 और अलग मंत्रालयी मंज़ूरी या पंजीकरण प्रक्रिया के तहत आते हैं; निर्धारित ढाँचे के तहत स्वीकृत आवेदक USD 5,000 प्रशासनिक शुल्क देता है। MSE और CMDA के द्वितीयक बाज़ार शुल्क की दर-सूची 1 जनवरी 2024 से लागू है। MVR 1 से 50,000 तक के लेनदेन पर अधिकतम कुल शुल्क 4%, MVR 50,001 से 100,000 तक 3% और MVR 100,001 से 10 मिलियन तक 2% है। इससे बड़े वर्गों में लेनदेन के आकार के अनुसार अधिकतम दरें 1.8% से 1% तक हैं। लागू दर-सूची के तहत ब्रोकर, MSE और CMDA के हिस्से खरीदार और विक्रेता के बीच बाँटे जा सकते हैं। MSD अभिरक्षा, हस्तांतरण, विवरण और कॉर्पोरेट कार्रवाई के शुल्क अलग से जाँचें। कर का व्यवहार निवास, वित्तीय साधन और लेनदेन पर निर्भर करता है। निर्धारित आयकर अधिनियम के तहत स्थानीय निवासी कंपनियों के लाभांश निवासियों के लिए कर-मुक्त हैं; सूचीबद्ध कंपनी की प्रतिभूतियों पर ब्याज और सूचीबद्ध या स्वीकृत ऋण प्रतिभूतियों पर ब्याज भी इस व्यवहार में कर-मुक्त है। अनिवासी के लाभांश और ब्याज पर स्रोत पर कर आम तौर पर 10% है, जो लागू संधि या छूट के अधीन हो सकता है। पूँजीगत लाभ स्रोत पर कर, जिसे अक्सर CGWT कहा जाता है, परिभाषित निपटानों के सकल भुगतान का 10% है; इसमें मालदीव निवासी संस्थाओं के शेयर या हिस्सेदारी और मालदीव की अचल संपत्ति से जुड़ी हिस्सेदारी शामिल है। संबंधित निवेशक और लेनदेन के लिए MIRA से कर का व्यवहार पक्का करें। सूचीबद्ध कंपनियों का दायरा छोटा होने के कारण पोर्टफोलियो का जोखिम केंद्रित रहता है। पर्यटन, बैंक, सरकारी स्वामित्व वाले उद्यम, संप्रभु ऋण, बैंक और सरकार का परस्पर संबंध, MVR या USD जोखिम तथा आयात पर निर्भर कंपनियाँ जोखिम के केंद्र बन सकते हैं। अन्य जोखिमों में ऊँचा सार्वजनिक ऋण, पुनर्वित्त और तरलता का दबाव, मुद्रास्फीति, विदेशी मुद्रा की कमी, जलवायु, समुद्र-स्तर और बाढ़ का जोखिम, प्रवाल क्षति, अभिरक्षा की विफलता, साइबर अपराध, धोखाधड़ी और नियमन या कर में बदलाव शामिल हैं। IMF और विश्व बैंक के आकलनों ने ऋण और तरलता संकट, विदेशी मुद्रा पर दबाव, पर्यटन के प्रति संवेदनशीलता, विकास में गिरावट के जोखिम और जलवायु जोखिम की ओर संकेत किया है। क्षतिपूर्ति निधि कुछ लाइसेंस प्राप्त डीलरों, सलाहकारों या एक्सचेंज कर्मियों की गबन या धोखाधड़ी से हुए पात्र नुकसान के लिए है; यह सामान्य बाज़ार नुकसान, जारीकर्ता की चूक या संप्रभु चूक को कवर नहीं करती। सही तुलना के लिए जारीकर्ता के वित्तीय विवरण और खुलासे, लाभांश या कूपन की शर्तें, अवधि, ऋण और संप्रभु जोखिम, शरिया स्थिति, तरलता, पर्यटन में संकेंद्रण, MVR/USD जोखिम, शुल्क और कर देखें। निवेश की अवधि और तरलता को उस तारीख से मिलाएँ जब धन की ज़रूरत पड़ेगी; नकद आरक्षित रखें और घोषित ऊँची दर को गारंटी न मानें। स्थानीय शोध से वैश्विक या डिजिटल परिसंपत्तियों में निवेश का सामान्य लाइसेंस प्राप्त खुदरा मार्ग स्थापित नहीं होता। CMDA के वर्चुअल परिसंपत्ति सेवा प्रदाता विनियम का प्रमाण केवल सार्वजनिक परामर्श के मसौदे के रूप में मिला है, इसलिए स्थापित लाइसेंस प्राप्त खुदरा क्रिप्टो मार्ग उपलब्ध है, ऐसा न मानें।