लेसोथो में निवेश

लेसोथो का केंद्रीय बैंक (Central Bank of Lesotho, CBL) सरकारी ट्रेज़री बिल और ट्रेज़री बॉन्ड जारी करता है और सरकार के वित्तीय एजेंट के रूप में काम करता है। ट्रेज़री बिल 91, 182, 273 या 364 दिनों में परिपक्व होते हैं। ट्रेज़री बॉन्ड की अवधि 3, 5, 7 या 10 वर्ष होती है और सामान्यतः साल में दो बार कूपन भुगतान करते हैं। 18 वर्ष या उससे अधिक आयु के व्यक्ति लेसोथो के वाणिज्यिक बैंक खाते और केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉज़िटरी (central securities depository, CSD) में पंजीकरण के माध्यम से भाग ले सकते हैं; CSD प्रतिभूतियों के स्वामित्व और निपटान का रिकॉर्ड रखता है। CBL निवेशक पोर्टल के लिए वैध ईमेल पता, कमर तक की तस्वीर, राष्ट्रीय पहचान-पत्र, स्थानीय बैंक खाते की पुष्टि और कर पहचान संख्या आवश्यक है। ट्रेज़री बिल में न्यूनतम निवेश LSL 20,000 है और निवेश LSL 100 के गुणकों में होना चाहिए। ट्रेज़री बॉन्ड के लिए न्यूनतम LSL 50,000 है और निवेश LSL 100 के गुणकों में होना चाहिए। प्रतिस्पर्धी बोलियाँ ट्रेज़री बिल के लिए LSL 250,000 से अधिक और ट्रेज़री बॉन्ड के लिए LSL 1,000,000 से शुरू होती हैं; पात्रता पूरी करने वाली छोटी बोलियाँ गैर-प्रतिस्पर्धी माध्यम से लगाई जाती हैं। निपटान T+0 पर होता है। निपटान विफल होने पर छह महीने की नीलामी अवधि से बाहर किया जा सकता है। परिपक्वता पर धन जुड़े हुए वाणिज्यिक बैंक खाते में जाता है और पुनर्निवेश के लिए नया आवेदन देना होता है। द्वितीयक हस्तांतरण खरीदार और विक्रेता CBL तथा संबंधित ट्रेज़री बॉन्ड रजिस्टर प्रक्रिया के माध्यम से करते हैं। CBL द्वारा पुनःछूट केवल उन प्रतिभूतियों के लिए उपलब्ध है जिनकी अवधि का कम-से-कम 75% बीत चुका हो और परिपक्वता से कम-से-कम पाँच कार्यदिवस बाकी हों। प्रतिभूतियों को ऋण के लिए जमानत भी बनाया जा सकता है, बशर्ते ऋण प्रतिभूति से पहले परिपक्व हो। CBL की जानकारी में निवासियों के लिए 10% और अनिवासियों के लिए 15% स्रोत पर कर दिया गया है, लेकिन इन दरों पर निर्भर होने से पहले मौजूदा कानून, कर-निवास और कर-संधि के नियम जाँचें। मासेरू प्रतिभूति बाजार (Maseru Securities Market, MSM) एक विनियमित व्यापार सुविधा है, जिसका संचालन CBL करता है। यह प्राथमिक पूंजी जुटाने, द्वितीयक व्यापार, सूचीबद्ध करने और सदस्यों की निगरानी में सहायता करता है, लेकिन यह पूर्ण पैमाने का एक्सचेंज नहीं है। सूचीबद्ध कंपनियों की आधिकारिक जानकारी में संपत्ति विकास और प्रबंधन में सक्रिय RNB Properties Ltd एकमात्र सूचीबद्ध इक्विटी के रूप में दिखाई देती है। सूचीबद्ध बॉन्ड की जानकारी में सरकारी बॉन्ड और कॉर्पोरेट Lesana इश्यू शामिल हैं। MSM की 2026 की जानकारी कम गतिविधि और सीमित नकदी-योग्यता दर्शाती है। पहुँच के लिए लाइसेंसधारी ब्रोकर या डीलर आवश्यक है। इक्विटी खरीदने से पहले निवेशक को प्रॉस्पेक्टस, ऑडिट रिपोर्ट, शासन, मूल्यांकन, लाभांश रिकॉर्ड, सार्वजनिक हिस्सेदारी और बेचने की क्षमता देखनी चाहिए। किसी प्रतिभूति का सूचीबद्ध होना आसान पुनर्विक्रय या व्यापक विविधीकरण की गारंटी नहीं देता। सामूहिक निवेश योजना (collective investment scheme, CIS) तय निवेश नीति के तहत निवेशकों का धन एकत्र करती है। लेसोथो में CBL के CIS विनियमों और बाद के संशोधनों के अनुसार लाइसेंसधारी परिसंपत्ति प्रबंधक, CIS एजेंट और बैंक संरक्षक आवश्यक हैं। संरक्षक योजना की परिसंपत्तियों को प्रबंधक की अपनी परिसंपत्तियों से अलग रखता है। प्रॉस्पेक्टस या अनुबंध में उद्देश्य, पात्र निवेशक, शुल्क, प्रभार, कर-व्यवहार, हस्तांतरण और निकासी के नियम, निवेश नीति और जोखिम दिए जाने चाहिए। विपणन से पहले प्रॉस्पेक्टस को मंजूरी चाहिए और योजना की शर्तों के अनुसार भागीदारी हितों का मोचन या बिक्री शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर होता है। स्थानीय और विदेशी CIS उत्पादों के प्रमाण उपलब्ध हैं। 2023 के वित्तीय क्षेत्र के एक संक्षिप्त विवरण में चार लाइसेंसधारी परिसंपत्ति प्रबंधक, स्थानीय रूप से पंजीकृत चार सक्रिय CIS और स्थानीय प्रबंधकों द्वारा विपणन की गई चौदह विदेशी योजनाएँ दर्ज थीं; CIS की परिसंपत्तियाँ लगभग LSL 3.49 अरब थीं। ये ऐतिहासिक आँकड़े हैं और प्रदाताओं या योजनाओं की मौजूदा संख्या की पुष्टि नहीं करते। स्थानीय रूप से विपणन किया गया फंड, सामूहिक विविधीकरण या विदेशी निवेश पाने का सबसे स्पष्ट प्रमाणित तरीका है; उपलब्ध स्थानीय प्राथमिक स्रोतों से विदेशी प्रतिभूतियों के लिए प्रत्यक्ष ऑनलाइन-ब्रोकर माध्यम की पुष्टि नहीं हुई है। पेंशन फंड, नियोक्ता या गैर-व्यावसायिक सेवानिवृत्ति फंड के माध्यम से दीर्घकालीन संस्थागत निवेश व्यवस्था देता है। पात्रता, अधिकार-प्राप्ति, हस्तांतरण, समयपूर्व निकासी, शुल्क, डिफ़ॉल्ट पोर्टफोलियो, लाभार्थी के नियम और बाहर निकलने की शर्तें फंड और उसके संचालन दस्तावेज़ों पर निर्भर करती हैं। इसलिए पेंशन फंड हर प्रकार के अलग-अलग समय पर किए जाने वाले निवेश खाते का विकल्प नहीं है। CBL, पेंशन फंड अधिनियम 2019 और संबंधित विनियमों के तहत पेंशन और प्रतिभूतियों की निगरानी करता है। प्रत्यक्ष निवेश में कंपनी, संयुक्त उद्यम, परियोजना, सार्वजनिक-निजी भागीदारी, वाणिज्यिक फार्म, संपत्ति या बुनियादी ढाँचा शामिल हो सकता है। लेसोथो राष्ट्रीय विकास निगम (Lesotho National Development Corporation, LNDC) कृषि और कृषि-प्रसंस्करण, विनिर्माण, वस्त्र और परिधान, खनन और हीरे, जल, नवीकरणीय ऊर्जा, पर्यटन, प्रौद्योगिकी और नवाचार तथा वित्तीय सेवाओं में निवेश को बढ़ावा देता है। प्रवेश के लिए कंपनी समझौते, भूमि या पट्टे की व्यवस्था, लाइसेंस, क्षेत्रीय मंजूरी और कर अनुपालन आवश्यक हो सकते हैं। LNDC विनिर्माण या वाणिज्यिक खेती के लिए 10% कॉर्पोरेट कर दर, निर्यात पर शून्य-दर VAT, प्रशिक्षण पर 125% कटौती, फैक्टरी शेल, सेवायुक्त स्थल, वित्त और गारंटी जैसे उदाहरण देता है। इन प्रोत्साहनों को मौजूदा कानून और परियोजना की पात्रता के अनुसार सत्यापित करना आवश्यक है। प्रत्यक्ष परिसंपत्तियाँ स्थानीय आर्थिक निवेश दे सकती हैं, लेकिन इनमें क्रियान्वयन, जलवायु, जल, बुनियादी ढाँचे, लॉजिस्टिक्स, बाजार, शासन, संकेंद्रण और पुनर्विक्रय के जोखिम होते हैं। इनमें सामान्यतः विनियमित फंड या सरकारी प्रतिभूति की तुलना में अधिक पूँजी और भागीदारी चाहिए। संपत्ति, कृषि, पशुधन, खनन, हीरे, जल, नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाएँ और निजी व्यवसाय स्थानीय वास्तविक परिसंपत्तियों के प्रमाणित संभावित विकल्प हैं। LERIMA फसलों, पशुधन, मशीनरी, माल-सूची, प्राप्य राशियों और बौद्धिक संपदा जैसी चल परिसंपत्तियों पर सुरक्षा हित दर्ज कर सकता है। LERIMA जमानत रजिस्ट्र्री है, निवेश बाज़ार नहीं। अनौपचारिक बचत समूह और SACCO मुख्यतः बचत और ऋण देते हैं; किसी खास भागीदारी उत्पाद और उसके प्राधिकरण की पुष्टि न हो तो उन्हें विनियमित सामूहिक निवेश न मानें। लोटी, यानी LSL, दक्षिण अफ्रीकी रैंड के साथ एक-से-एक अनुपात में जुड़ा है। फिर भी अमेरिकी डॉलर, यूरो और अन्य मुद्राओं के मुकाबले विदेशी मुद्रा जोखिम बना रहता है। लेसोथो, दक्षिण अफ्रीका, इस्वातिनी और नामीबिया संबंधित साझा मुद्रा क्षेत्र (Common Monetary Area) के संदर्भ में आते हैं। CBL अधिकृत डीलरों के माध्यम से विदेशी मुद्रा नियंत्रण और मनी लॉन्ड्रिंग-रोधी आवश्यकताओं का प्रशासन करता है। विदेशी CIS उत्पादों के प्रमाण उपलब्ध हैं, लेकिन स्थानीय प्राथमिक स्रोतों से विदेशी प्रतिभूति खातों में सीधे धन भेजने, अनुमतियों, हस्तांतरण सीमाओं और कर-व्यवहार की पुष्टि नहीं हुई है। धन भेजने से पहले CBL या किसी अधिकृत डीलर से इन बिंदुओं की पुष्टि करें। CBL की 2024 की चेतावनी के अनुसार क्रिप्टोकरेंसी न तो वैध मुद्रा है और न लाइसेंसधारी स्थानीय संस्थानों द्वारा कारोबार की जाने वाली विदेशी मुद्रा। यह CBL के नियामक दायरे से बाहर है, इसमें होने वाले नुकसान के लिए CBL से कोई सहारा नहीं मिलता और इससे कर, विदेशी मुद्रा नियंत्रण तथा मनी लॉन्ड्रिंग-रोधी मुद्दे पैदा हो सकते हैं। केवल इसलिए कि मोबाइल-मनी या भुगतान उत्पाद धन रखते या भेजते हैं, वे निवेश उत्पाद नहीं बन जाते। व्यावहारिक आवंटन नकदी और तरलता आरक्षित रखने से शुरू हो सकता है, फिर अलग-अलग परिपक्वताओं, जारीकर्ताओं, परिसंपत्ति प्रकारों और मुद्राओं में विविधीकरण कर सकता है और निवेश की अवधि को लक्ष्य के अनुरूप रख सकता है। जहाँ उत्पाद अनुमति देता हो, नियमित योगदान योजना को सहारा दे सकते हैं। निवेश के लिए उधार लेना, अनधिकृत सामूहिक निवेश प्रस्ताव और किसी एक परियोजना, जारीकर्ता, मुद्रा या कम-तरल परिसंपत्ति में अत्यधिक निवेश नुकसान बढ़ा सकता है। किसी भी अनुमानित प्रतिफल की गारंटी नहीं है। लागत साधन और प्रदाता पर निर्भर करती है। CBL की नीलामी जानकारी किसी एक सार्वभौमिक खुदरा कमीशन की पुष्टि नहीं करती; MSM की सूचीबद्धता फीस जारीकर्ता से ली जाती है और खुदरा व्यापार का पूरा शुल्क-सारणी नहीं है। ब्याज, लाभांश और निवेश आय पर Revenue Services Lesotho के आयकर ढाँचे के तहत कर लग सकता है, लेकिन लागू परिणाम परिसंपत्ति, लेनदेन, निवास, स्रोत और मौजूदा घरेलू या कर-संधि नियमों पर निर्भर करता है। लाइसेंसधारी या स्वीकृत प्रदाता का उपयोग करें और प्रॉस्पेक्टस, मुख्य तथ्य, आवंटन सूचना, CSD विवरण, अनुबंध, शुल्क-सारणी और कर रिकॉर्ड सुरक्षित रखें। CBL के वित्तीय उपभोक्ता संरक्षण मानकों के अनुसार अनुबंध से पहले दी गई जानकारी स्पष्ट, निष्पक्ष और पढ़ने योग्य होनी चाहिए तथा जहाँ लागू हो वहाँ मुख्य तथ्य विवरण दिया जाना चाहिए। पहले प्रदाता के पास शिकायत दर्ज करें। जवाब असंतोषजनक हो या 30 दिनों से अधिक समय तक जवाब न मिले तो CBL को शिकायत भेजें। धन हस्तांतरित करने से पहले प्रदाता का लाइसेंस, परिसंपत्ति की मंजूरी, संरक्षण व्यवस्था, बिक्री या मोचन की शर्तें, सभी शुल्क, कर-व्यवहार, नुकसान की परिस्थितियाँ और जरूरत पड़ने पर उपलब्ध नकदी की पुष्टि करें। मुख्य जोखिमों में संप्रभु या ऋण चूक, ब्याज दर और कीमतों में बदलाव, मुद्रास्फीति, सीमित बाजार गहराई, विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव, कर या विनियमन में बदलाव, प्रतिपक्ष या संरक्षण विफलता, धोखाधड़ी, बिना लाइसेंस निवेश का आग्रह, जलवायु और वस्तु-मूल्य के झटके, परियोजना विफलता और जानकारी की कमी शामिल हैं।