モーリタニアでの投資

モーリタニアにおける主な投資経路は、直接プロジェクト、モーリタニア企業への出資または資金拠出、国債、特定の実物資産です。APIMのワンストップ窓口（Guichet Unique）を通じて会社や支店を設立できます。2025年2月19日付法律第2025-006号に基づく適格な直接投資には、投資証明書が適用されます。優遇投資制度の対象外となるのは、通常の銀行業務とリース、保険・再保険、鉱業、炭化水素、グリーン水素です。これらは分野別の規則に従います。転売価格を変えずに再販売する目的だけで動産または不動産を購入することも対象外です。 APIMは農業、漁業、畜産、エネルギー、鉱業、観光、物流、製造業、再生可能エネルギー、水、保健、デジタル分野を優先します。官民連携、ヌアディブ自由貿易地域の事業、これらの分野に関係する企業への投資も開発に含まれる場合があります。証明書制度では、基本SME案件はMRU 200万～3,000万で直接雇用5人以上、基本中規模案件は3,000万超～2億以下で雇用15人以上、開発拠点案件はMRU 200万からで案件規模に応じた雇用基準、構造的投資案件はMRU 2億以上で雇用50人以上と区分されます。MRUはモーリタニア・ウギアです。証明書の有効期間は通常、基本制度が8年、開発拠点と構造的投資制度が10年です。 APIMを通じて提出された会社登記の完全な申請書は、48営業時間以内に処理できます。投資証明書の決定には、基本案件で最大10営業日、開発拠点案件で20営業日、構造的投資案件で45営業日かかる場合があります。構造的案件は省庁間投資手続きを経て、優遇制度の案件は該当する場合、環境影響評価を要します。投資計画は3年以内に実施しなければなりません。投資家は資金の合法的な出所と実質的支配者を開示し、税、関税、マネーロンダリング防止、環境、社会に関する規則を守り、モーリタニアの勘定科目体系に従って会計を行い、年次報告書を提出し、承認された目的を変更する前に当局へ通知する必要があります。詐欺、1年以内に事業を開始しないこと、是正期間60日後も違反が解消されないことは、証明書の取り消しにつながる場合があります。 適格な外国投資家は、直接・間接収用からの保護、公正・平等な待遇、内国民待遇を受けます。財産、コンセッション、公的調達にはモーリタニアの法律が適用されます。外貨の利用と、資本、利益、配当、キャピタルゲイン、売却代金、利息、手数料の送金は、税、外国為替規則、裏付け書類に左右されます。土地コンセッションは通常、無制限の所有、転売、転貸、目的変更ではなく、限定的な使用権を与えます。投資優遇措置には、輸入税の軽減、付加価値税の軽減、還付または免除、適格な銀行融資への税免除、職業訓練税額控除が含まれる場合がありますが、具体的なプロジェクトに適用される制度と条件を確認する必要があります。個人向け仲介、保管、上場、決済、外国為替、税の公表料金は完全ではありません。 財務省短期証券、財務省国債、イスラム国債は政府証券として利用できますが、広範な個人向け販売制度があるかは公的情報で確認されていません。2025年に報告された保有額は、従来型の財務省短期証券・国債が約MRU 71億2,000万、イスラム国債がMRU 16億でした。2025年3月に導入された国債の償還期間は最長5年で、10年物は計画段階です。入札、利回り、購入資格、決済、流通市場へのアクセスは、各発行ごとに確認が必要です。主な保有者は商業銀行で、政府証券取引プラットフォームと中央証券保管機関との接続は開発中です。 モーリタニアの資本市場制度は、2024年12月10日付法律第2024-044号によって近代化されました。金融市場規制機関ARMFは、資本市場の活動と投資家保護を監督します。ヌアクショット証券取引所（Bourse de Nouakchott）は法定の取引所機関で、Mauriclearは法律上指定された中央証券保管・決済機関です。2026年4月6日のヌアクショット証券取引所理事会は、ガバナンスと立ち上げ準備を扱いましたが、個人向けの現役上場銘柄、価格、仲介業者、完全な料金表を確認できる信頼性の高い公開リストはありません。したがって、現地証券へのアクセスには通常、ARMFまたはモーリタニア中央銀行（BCM）への確認を条件として、認可銀行または投資サービス提供者が必要です。 金は、Maadenによる零細・半産業的採掘の正式化を通じ、実物資産または代替資産として投資対象となります。事業には、認可鉱区、処理残渣、立坑、マジハル、破砕作業場、設備、物流が含まれる場合があります。金投資には、金価格、許認可、環境、安全、非公式経済、流動性のリスクがあります。CNSSは、対象労働者の年金、障害、死亡を対象とする法定社会保険であり、個人が運用する証券口座ではありません。拠出率は一般に、上限MRU 15,000の給与に対して雇用主13％、従業員1％です。 銀行口座やモバイルマネーサービスは、決済や銀行へのアクセスを提供するものであり、投資商品ではありません。BCMによると、2025年の銀行は17行、2024年のマイクロファイナンス機関は34、保険会社は22社、2026年の決済機関は9社でした。2023年の金融包摂率は21％と報告されています。現地UCITSまたは投資信託市場、個人が運用する私的年金投資商品、規制対象の暗号資産投資商品、一般に利用できる個人証券保管口座があることは、公的証拠から確認できません。これらは利用可能な公開情報を示すもので、法的禁止を示すものではありません。取引前にARMF、BCM、APIM、認可事業者へ利用可能性を確認してください。 投資判断では、モーリタニア・ウギアと外国為替、鉄鉱石、金、漁業、ガスなどの一次産品サイクル、干ばつと洪水、地域の治安、インフラとガバナンスの不足、銀行の集中、家族所有企業、限られた市場の厚み、情報開示が不十分な民間企業、土地権原の問題、鉱業・環境上の責任、インフレ、輸入費用へのエクスポージャーがあります。未公開株やプロジェクト投資は売却が難しいことがあり、個別商品・事業者を確認せず預金保険や投資家補償制度があると想定する根拠はありません。妥当な審査では、所有権、権原、許認可、監査済み会計、実質的支配者、外国為替・資金送金の経路、出口での買い手候補、税、環境・社会上の責任、一つの銀行・プロジェクト・商品・分野への集中を確認します。個人投資家にとって、アクセスと流動性の低さを踏まえ、法律上認められ実際に利用可能な場合には、分散と規制下の海外資産を検討する価値があります。