塞拉利昂投资指南：在塞拉利昂

政府证券包括91天、182天和364天国库券，以及两年、三年和五年期债券、票据和零息债券。这些证券是塞拉利昂政府直接、无担保且无条件承担的债务。塞拉利昂银行（BSL）负责发行并担任财政代理。国库券通常每周发行，债券至少每月发行；拍卖信息通常通过三个月拍卖日历提前至少一周公布。拍卖通常于周四10:00举行，投标于09:00截止。国库券通常在当日按券款对付方式结算，但未足额认购部分可能在T+2结算。 政府证券投资者须在无纸化证券结算系统登记，并通过BSL授权的一级交易商参与拍卖。自然人可在每种证券的每次拍卖中提交一份非竞争性投标，最低金额为1,000,000新利昂（NLe），每次递增100,000新利昂，且不得超过发行额的10%。超过100,000,000新利昂的投标须采用竞争性投标；个人或实体最多可提交三份竞争性投标。投标不可撤销。BSL支付一级拍卖委托服务的一级交易商佣金，因此交易商通常不得就该服务向客户收费；二级市场费用依塞拉利昂证券交易所规则执行。 塞拉利昂证券交易所有股票监管框架，但经核实的二级市场流动性有限。BSL报告称，许多投资者持有证券至到期。2025年，塞拉利昂国际证券与交易委员会（ISEC）批准发行一笔五年期、金额为2.5亿新利昂的公司债券。集体投资计划在2025年已有规则草案，但成熟度和产品范围仍不确定。没有可靠证据表明当地已有成熟的零售市场，提供广泛分散的交易所交易基金，或本地设立的数字资产投资产品，因此不应将这些列为常规选择。 实物资产和项目投资包括土地与农业综合企业、采矿、渔业和水产养殖、旅游、能源、基础设施、制造业、信息与通信技术、卫生和教育。国家投资委员会（NIB）设有“一站式服务中心”，处理注册、许可和投资者后续服务，并负责投资审批、项目协助和公私合营项目提案。投资项目须核查土地所有权、环境义务、行业许可、本地成分规则、基础设施、承购安排、预测现金流和本地合作伙伴的可靠性。NIB优惠有适用条件；例如，符合条件的水稻和经济林作物项目可获最长10年的所得税豁免，以及特定进口或海关减免，但须符合门槛、所有权条件和行业规则。 塞拉利昂国家社会保障和保险信托基金（NASSIT）是国家养老金基金。基金资产依据投资政策进行机构管理，并非个人可交易的零售投资组合。因此，退休投资不同于在个人账户中选择证券。收入可来自国库券贴现收益、债券票息、股息、租金或项目现金流；资产价值增长则可能来自股权、企业所有权或实物资产。 金融体系集中度较高：BSL的2025年金融稳定报告记录了13家商业银行，银行持有金融体系资产的85.7%。政府证券占银行资产的40.8%，占银行利润的62.4%。364天期国库券占政府证券持有量的81.2%，商业银行持有其中的58.3%，由此产生集中度、主权、利率和挤出风险。其他风险包括通胀、汇率变化、财政和债务状况、储备、再投资风险、二级市场流动性不足、银行和交易对手违约、不良贷款、网络犯罪、欺诈、商品价格、气候事件、土地纠纷、政治变化和监管变化。2025年报告记载，2025年12月总体通胀率为4.4%，货币政策利率为16.8%；投资前应核实最新数字。 与证券、经纪商、交易商、顾问或集体投资计划打交道时，只使用ISEC状态有效的实体。应审阅招股说明书或披露文件、三年的经审计财务报表、董事及持股至少10%的股东资料、资本和资金用途计划、五年预测，以及适用时的尽职调查证明。承诺高额保证回报或宣称毫无风险，都是欺诈信号。ISEC于2025年警告公众注意未获许可的SaloneFX Pro，并吊销Sherbro Wealth Advisers的执照。银行存款保障安排不涵盖证券或投资项目损失。 国家税务局对股息和利息征收预扣税，但当前税率取决于产品和投资者身份，交易前应核实。其他可能费用包括经纪、托管、银行、外汇兑换、登记、许可、法律审查、尽职调查、土地、进口和行业许可费用。目前没有经过核实的完整中央零售收费表。获批准的投资者可通过官方渠道以可兑换货币汇出净股息、利润、贷款偿付款，以及出售或清算所得，但须遵守外汇限制。项目投资者须遵守适用法律和经批准的商业计划，在财政年度结束后三个月内提交经认证的财务报表，保存七年运营记录，并在要求时接受监督。