Investasi di Andorra

Akses investasi di Andorra sudah tersedia, tetapi tersebar melalui beberapa jalur. Bank dan perusahaan investasi dapat menyediakan penerimaan dan pelaksanaan order, pengelolaan portofolio, nasihat investasi yang dipersonalisasi, penjaminan emisi atau penempatan, dan dalam beberapa kasus akses ke sistem perdagangan, kustodi, administrasi, valuta asing, kredit terkait investasi, serta riset. Perusahaan investasi keuangan, agensi investasi keuangan, perusahaan pengelola aset, dan penasihat keuangan beroperasi berdasarkan Undang-Undang 7/2013, dengan tunduk pada izin dan cakupan layanan yang tercatat pada AFA. Periksa register AFA sebelum mentransfer uang atau menandatangani perjanjian nasihat, pengelolaan, atau kustodi. Aset yang umum meliputi saham, obligasi pemerintah dan korporasi, dana investasi, dana yang diperdagangkan di bursa, produk terstruktur, derivatif, produk asuransi atau pensiun dengan komponen investasi, real estat, private equity, modal ventura, logam mulia, komoditas, instrumen yang menyerupai kas, dan aset digital. Aset-aset ini berbeda dalam likuiditas, keterbukaan informasi, penilaian, perlindungan investor, pengaturan kustodi, perlakuan pajak, dan paparan terhadap pihak lawan. Skema investasi kolektif (organisme d'inversió col·lectiva (OIC)) dapat didirikan di Andorra dengan persetujuan, pendaftaran, dan pengawasan berkelanjutan dari AFA, biasanya menggunakan perusahaan pengelola dan kustodian penyimpan. OIC asing yang dipasarkan secara aktif di Andorra umumnya memerlukan pendaftaran terlebih dahulu melalui distributor lokal seperti bank, perusahaan pengelola OIC, perusahaan investasi keuangan, atau agensi investasi keuangan. Prospektus, dokumen informasi utama bagi investor, izin di negara asal, informasi nilai aset bersih, serta akses audit atau pelaporan perlu ditinjau secara langsung. Rekening kustodi efek (compte de valors) atau pengaturan kustodi efek lainnya mencatat dan menyimpan posisi investasi melalui bank atau perusahaan investasi. Baca kontraknya untuk mengetahui apakah kustodinya terpisah atau omnibus, bukti kepemilikan, penggunaan kembali aset sebagai jaminan, perlakuan jika kustodian mengalami insolvensi, kemampuan memindahkan aset, penanganan kas, pelaporan, dan setiap biaya yang berlaku. Rekening lokal atau tempat tinggal di Andorra tidak dengan sendirinya membuktikan bahwa suatu produk berizin, penyedia memberikan perlindungan investor, atau pendapatan bebas pajak. Proses penerimaan nasabah biasanya mencakup pemeriksaan identitas dan pemilik manfaat, tujuan dan sumber dana, pemantauan berkelanjutan, serta, jika relevan, penilaian kesesuaian atau kepatutan. Bangun portofolio berdasarkan tujuan, jangka waktu investasi, dan kebutuhan likuiditas darurat. Diversifikasi berdasarkan penerbit, kelas aset, wilayah, mata uang, dan likuiditas dapat mengurangi risiko konsentrasi, tetapi tidak dapat menghilangkan kerugian pasar atau kerugian yang berdampak pada seluruh sistem. Kebijakan investasi tertulis dan batas penyeimbangan kembali membantu mengendalikan konsentrasi, penurunan nilai, biaya, dan lot pajak. Bandingkan investasi sekaligus dengan masuk secara bertahap sesuai jumlah, jangka waktu, dan toleransi terhadap kerugian jangka pendek. Perdagangan yang sering tidak sama dengan investasi jangka panjang dan menambah risiko pasar, spread, penyelesaian, valuta asing, operasional, siber, penipuan, dan pelaksanaan. Leverage, margin, posisi short, dan derivatif juga menimbulkan risiko pembiayaan, likuidasi, dan pihak lawan; kerugian dapat melebihi jumlah awal yang disetorkan. Bandingkan hasil bersih total, bukan hanya imbal hasil yang ditampilkan. Biaya yang relevan dapat mencakup biaya masuk dan keluar, spread, broker, kustodi, platform, pengelolaan, kinerja, valuta asing, transfer, pembiayaan, dan margin, serta biaya pajak dan pelaporan. Target imbal hasil bersih harus memperhitungkan biaya dan pajak, dan regulasi tidak menjamin imbal hasil positif. Sistem Penjaminan Investasi Andorra (Andorran Investment Guarantee System) dapat menanggung hingga 100.000 EUR per pemegang ketika anggota yang memenuhi syarat, seperti bank atau entitas investasi, pengelola aset, atau pengelola OIC yang berwenang dan menyediakan administrasi atau kustodi, mengalami kegagalan dan aset tidak dapat dipulihkan. SAGI tidak menanggung kerugian akibat pergerakan harga pasar, dan AFA menyatakan bahwa instrumen crowdfunding tidak termasuk. Perlindungan simpanan bank (Fagadi) berkaitan dengan simpanan perbankan, bukan kerugian investasi. Aset digital memerlukan peninjauan terpisah. Undang-Undang 24/2022 mencakup representasi aset melalui kriptografi, buku besar terdistribusi, atau blockchain, sedangkan AFA mengawasi peserta yang relevan. Permohonan izin diajukan melalui pengawas digital terdaftar (veedor digital), dan penyedia layanan aset virtual merupakan entitas pelapor UIFAND. Penyedia mungkin perlu mengidentifikasi klien dan pemilik manfaat, menetapkan tujuan dan sumber dana, serta memantau hubungan tersebut. Status aset digital tidak otomatis memberikan perlindungan sebagai instrumen keuangan; kustodi, penebusan, pemisahan aset, klasifikasi, perpajakan, dan izin perlu diperiksa secara individual. Penerbitan NFT dikecualikan dari Undang-Undang 24/2022, meskipun layanan terkait dapat termasuk dalam cakupannya. Perlakuan pajak pertama-tama bergantung pada domisili pajak, sarana investasi, jenis pendapatan, serta aturan pemotongan pajak luar negeri atau perjanjian yang berlaku. Penduduk pajak Andorra biasanya ditentukan berdasarkan keberadaan lebih dari 183 hari di negara tersebut atau pusat kepentingan ekonomi, dengan tunduk pada penilaian hukum yang berlaku. Pajak penghasilan pribadi Andorra (IRPF) mencakup pendapatan global, termasuk pendapatan modal bergerak yang relevan dengan investasi, dividen, bunga, dan keuntungan modal. Tarif umum IRPF adalah 10%, dengan perlakuan setara 5% untuk pendapatan antara 24.000 dan 40.000 EUR berdasarkan ketentuan undang-undang. Pelaporan mungkin diperlukan untuk keuntungan modal atau pendapatan modal bergerak tanpa pemotongan pajak di atas 3.000 EUR, umumnya dari 1 April sampai 30 September pada tahun berikutnya. Perlakuan yang tepat perlu diperiksa dengan Departemen Pajak dan Perbatasan (Departament de Tributs i de Fronteres), terutama untuk pemotongan pajak luar negeri, perjanjian, sarana investasi, dan kegiatan profesional. Investasi real estat tidak sama dengan investasi efek. Per 2026, pajak investasi real estat asing adalah 6% untuk properti pertama dan 10% untuk properti hunian kedua berdasarkan Undang-Undang Omnibus II (Llei Òmnibus II), yang berlaku sejak 13 Februari 2026. Pengecualian, penggunaan oleh perusahaan, dan kelayakan dapat mengubah hasilnya, sehingga konfirmasikan posisi terkini kepada Pemerintah Andorra (Govern d'Andorra), departemen pajak, dan notaris sebelum mengikat dana. Untuk semua kelas aset, nilai kemungkinan kerugian total atau sebagian, volatilitas, inflasi, perubahan mata uang, ketidaklikuidan, kegagalan penerbit atau pengelola, kegagalan kustodi, penipuan, insiden siber, serta perubahan aturan pajak, hukum, atau regulasi.