Investissement en Islande

Parmi les termes islandais liés au placement figurent fjárfesting, qui signifie investissement, verðbréf, qui signifie titres, hlutabréf, qui signifie actions, skuldabréf, qui signifie obligations, et verðbréfasjóður, qui signifie fonds d’investissement. Les actifs disponibles peuvent comprendre des actions et obligations islandaises ou étrangères, des fonds OPCVM, des fonds négociés en bourse, des actifs de retraite, des biens immobiliers, des placements privés ou non cotés et des actifs numériques. Les dépôts et les moyens de paiement courants relèvent des services bancaires plutôt que de l’investissement ; les questions d’emprunt, de marge et d’endettement relèvent des services liés à la dette. Le principal marché islandais est Nasdaq Iceland, qui comprend un marché principal et le marché First North. Au quatrième trimestre 2025, le marché principal comptait 27 sociétés et First North en comptait 5, pour une capitalisation boursière totale d’environ 17 milliards d’euros. Le nombre limité de sociétés nationales peut accentuer la concentration par émetteur, secteur et devise. Un portefeuille comprenant des titres ou des fonds étrangers peut réduire la dépendance à l’égard de la conjoncture islandaise, mais ajoute des considérations liées aux marchés étrangers, aux devises, aux prestataires et à la fiscalité. On peut généralement investir par l’intermédiaire d’une banque agréée, d’une entreprise d’investissement, d’un fournisseur de fonds ou d’un organisme de retraite, sous réserve des règles du prestataire et du produit. L’ouverture du compte comprend normalement des contrôles d’identité et de lutte contre le blanchiment d’argent, des renseignements sur la résidence fiscale, une convention de compte et des informations sur le service. La surveillance des activités financières concernées relève de la Fjármálaeftirlit Seðlabanka Íslands (Autorité de surveillance financière de la Banque centrale d’Islande). Des prestataires étrangers peuvent servir des clients islandais au titre des accords de passeport européen au sein de l’EEE. Avant tout transfert d’argent, vérifiez l’agrément du prestataire et l’autorisation du produit. Les fonds de pension islandais constituent une forme majeure de placement à long terme. L’affiliation obligatoire à l’assurance pension mutualiste concerne généralement les salariés et les travailleurs indépendants âgés de 16 à 70 ans. La cotisation minimale est de 4 % du salaire pour l’employé et de 11,5 % pour l’employeur, soit un minimum combiné de 15,5 %. Les dispositifs de retraite complémentaire privée peuvent prévoir une cotisation de 2 % ou 4 % de l’employé et une cotisation patronale de 2 % lorsqu’un accord le prévoit. Les déductions de cotisations sont généralement plafonnées à 4 % pour les cotisations obligatoires et à 4 % pour les cotisations complémentaires ; elles exigent des versements réguliers répondant aux critères d’éligibilité vers un fonds reconnu. La fiscalité et les règles d’accès à l’épargne retraite diffèrent de celles des comptes d’investissement ordinaires. Les approches courantes comprennent l’investissement passif ou indiciel, la sélection active, l’achat-conservation, les versements réguliers, les allocations cibles et le rééquilibrage périodique. La répartition adaptée dépend de l’objectif, de l’horizon de placement, de la tolérance aux pertes, de la capacité à les absorber et du besoin de disposer facilement de l’argent. Gardez une réserve d’urgence en dehors du portefeuille. Aucune stratégie ne garantit un rendement. Avant de choisir une action, une obligation, un fonds ou un actif numérique, comparez l’inscription du prestataire au registre de la CBI, l’autorisation du produit, le prospectus ou le document d’informations clés, la structure de l’émetteur ou du fonds, l’indice de référence, la liquidité, l’écart entre cours acheteur et vendeur, l’exposition aux devises, les risques de concentration, le coût total, le traitement fiscal et les modalités de conservation. Un compte-titres, appelé verðbréfaviðskiptareikningur, permet de détenir des investissements par l’intermédiaire d’un prestataire. En règle générale, l’argent et les instruments financiers des clients sont séparés des actifs propres du prestataire. Un compte au nom d’un prête-nom n’est possible qu’avec les informations et le consentement requis. Le prestataire doit fournir un contrat-cadre écrit, des relevés et les informations pertinentes ; le règlement est effectué par l’intermédiaire d’infrastructures réglementées et d’un dépositaire central de titres. Les ordres portant sur les actions de Nasdaq Iceland passent par un prestataire agréé. Les horaires habituels du marché local sont de 9 h 30 à 15 h 30, heure islandaise. Pour obtenir la meilleure exécution, il faut tenir compte du prix, des coûts, de la rapidité et de la probabilité d’exécution et de règlement de l’ordre. Les marchés étrangers ont leurs propres horaires et règles de prestataire. Les interdictions des abus de marché et des opérations d’initiés s’appliquent. Les frais peuvent inclure commissions, écarts entre cours acheteur et vendeur, frais de conservation ou de compte, frais de plateforme, frais de gestion de fonds, commissions de performance, frais de change, frais de transfert et de règlement ainsi que des taxes. Les prestataires doivent communiquer les coûts pertinents avant ou pendant le service, mais leur montant et le moment où ils s’appliquent dépendent du prestataire et de l’instrument. En 2026, pour les particuliers, les dividendes et les gains en capital relèvent généralement de la catégorie C des revenus du capital et sont imposés à 22 %, tandis que les intérêts sont généralement imposés à 10 %. En règle générale, un abattement annuel de 300 000 ISK applicable en 2026 couvre les intérêts ainsi que les dividendes et les gains en capital issus d’actions cotées. Les revenus étrangers, la retenue à la source, les conventions contre la double imposition et les obligations déclaratives dépendent du lieu de résidence et de l’instrument ; il faut donc consulter les règles en vigueur du Ríkisskattstjóri, ou Skatturinn. Une déduction distincte sur le capital investi dans des actions peut s’appliquer aux entreprises certifiées admissibles, sous réserve de conditions et de durées de détention strictes. Les investisseurs particuliers bénéficient du niveau de protection le plus élevé prévu par les règles pertinentes de type MiFID. Pour le conseil ou la gestion de portefeuille, l’évaluation de l’adéquation tient compte des connaissances, de l’expérience, de la situation financière, de la capacité à subir des pertes, des objectifs et de la tolérance au risque. D’autres services peuvent faire l’objet d’une évaluation du caractère approprié. Le Fonds de garantie des déposants et des investisseurs peut couvrir certaines défaillances de paiement d’un intermédiaire, mais pas les pertes de marché, la défaillance d’un émetteur ni une mauvaise performance. Les principaux risques comprennent les pertes de marché et la volatilité, la défaillance d’un émetteur ou un défaut de crédit, les variations des taux d’intérêt, l’inflation, les fluctuations du taux de change par rapport à la couronne islandaise, l’illiquidité, la concentration, les erreurs d’évaluation, les incidents de conservation et de cybersécurité, la défaillance d’une contrepartie, les changements juridiques ou fiscaux, le blocage de l’épargne retraite et les fraudes impliquant des actifs numériques. À compter du 1er juillet 2026, seuls les prestataires de services sur crypto-actifs agréés pourront fournir en Islande les services couverts par la loi n° 101/2025 et MiCA ; cet agrément n’élimine ni les risques de marché ni les risques de fraude.