Инвестирование в Лихтенштейн

В Лихтенштейне доступны акции, облигации, инструменты денежного рынка, инвестиционные фонды и биржевые фонды, структурные продукты, производные финансовые инструменты, драгоценные металлы, недвижимость, частные или альтернативные инвестиции, токенизированные активы и другие криптоактивы. В число инструментов с фиксированным доходом могут входить обеспеченные облигации, известные на местном уровне как пфандбрифы (Pfandbriefe). Эти активы различаются ожидаемой доходностью, ликвидностью, волатильностью, риском эмитента, валютным риском и возможностью убытков. Подходящее сочетание зависит от инвестиционной цели, горизонта, способности нести убытки и потребности в доступных денежных средствах. Государство Лихтенштейн не устанавливает стандартный портфель. В Лихтенштейне нет собственной регулируемой фондовой биржи в рамках европейского законодательства. Ценные бумаги лихтенштейнских компаний, а также продукты и посредники, связанные с Лихтенштейном, могут быть допущены к торгам на европейских и биржах третьих стран, особенно на швейцарских торговых площадках. Частные инвесторы обычно используют счёт для хранения ценных бумаг в банке или у брокера. Другие варианты — инвестиционные консультации, доверительное управление портфелем, приём и передача поручений, исполнение поручений, подписка на фонды, структурные продукты, счета в драгоценных металлах, фьючерсы, опционы и другие производные инструменты. Управление финансового рынка Лихтенштейна, обычно обозначаемое как FMA, контролирует лицензированные банки, фирмы по ценным бумагам, компании по управлению активами, управляющих фондами и управляющих альтернативными инвестиционными фондами. Компания по управлению активами (Vermögensverwaltungsgesellschaft) может управлять портфелем, давать инвестиционные консультации, принимать и передавать поручения, исполнять поручения и проводить финансовый анализ, но не вправе принимать или хранить деньги клиентов. Фирма по ценным бумагам также может заниматься такими видами деятельности, как торговля за собственный счёт, размещение или андеррайтинг финансовых инструментов и управление многосторонней или организованной торговой площадкой согласно режиму для ценных бумаг и торговых площадок, действующему с 1 февраля 2025 года. Перед открытием счёта или переводом средств проверьте реестр FMA: уточните лицензию в Лихтенштейне, наличие права предоставлять услуги в Европейской экономической зоне и, если речь идёт о швейцарском поставщике, его статус по соответствующему соглашению. Фонды могут быть созданы как UCITS, в германоязычной терминологии также OGAW, по правилам Европейской экономической зоны либо как альтернативные инвестиционные фонды, которыми управляет управляющий альтернативными инвестиционными фондами (AIFM). Подходящие фонды можно предлагать в других странах после прохождения обязательной процедуры уведомления и получения права на трансграничное распространение. Инвестиционные компании Лихтенштейна в соответствии с Законом об инвестиционных предприятиях могут обслуживать одного инвестора, семью, группу по интересам или группу компаний и могут включать субфонды. Однако они предназначены для использования внутри страны и не могут свободно предлагаться в других странах как общая замена фонду с правом трансграничного распространения. Доступ к услугам зависит от места жительства, налогового статуса, готовности поставщика работать с клиентом, проверок клиента и соблюдения правил против отмывания денег, происхождения средств, классификации клиента как розничного или профессионального инвестора, оценки пригодности и целесообразности, а также разрешений, выданных продукту и рынку. Адрес в Лихтенштейне не даёт автоматического доступа к любому поставщику, бирже или продукту. Банк или банк-депозитарий обычно хранит ценные бумаги, а расчёты могут проходить через центральный депозитарий ценных бумаг и швейцарскую или европейскую рыночную инфраструктуру. Пример одного лихтенштейнского банка включает исполнение поручений по всему миру для акций, облигаций и инструментов денежного рынка, фондов, фьючерсов, опционов, производных финансовых и структурных инструментов, а также драгоценных металлов; этот перечень не является общенациональным стандартом. Сравнивайте совокупные расходы, а не только видимую комиссию за поручение. Учитывайте брокерское обслуживание, хранение активов, управление или консультации, конвертацию валют, спреды, расходы на продукт, например коэффициент совокупных затрат, комиссии третьих сторон и применимые налоги. В одном опубликованном примере единого тарифа LLB взимается 0,30% в год за администрирование ценных бумаг на сумму до 5 миллионов швейцарских франков, 0,25% с суммы свыше 5 миллионов и 0,20% с суммы свыше 20 миллионов; минимальная плата — 20 швейцарских франков за счёт хранения ценных бумаг за квартал. В том же примере дополнительно взимаются 0,10% в год за иностранные ценные бумаги за пределами Лихтенштейна и Швейцарии, 0,15% за физическое хранение, 0,40% за счёт драгоценных металлов — золота, серебра, платины или палладия, а также 150 швейцарских франков за доставку одной позиции ценных бумаг; комиссии третьих сторон и сборы не включены. Эти суммы иллюстрируют тариф одного поставщика и не являются ценами для всего Лихтенштейна. Частные лица в Лихтенштейне могут платить налог на состояние и подоходный налог. Национальная шкала подоходного налога включает восемь прогрессивных ступеней до 8%, а муниципальная надбавка составляет от 150% до 250%. На дивиденды и проценты может распространяться удерживаемый за рубежом налог; его зачёт зависит от вида актива, статуса налогоплательщика и применимого соглашения об избежании двойного налогообложения. Ценные бумаги, криптоактивы и валютные позиции могут оцениваться по курсам, опубликованным или признанным Налоговым управлением. Декларации подаются ежегодно, обычно через eTax, однако точный порядок зависит от активов, владельца, места жительства и соглашений. Компании, как правило, платят налог на прибыль по ставке 12,5% при минимальном размере налога 1 800 швейцарских франков; частная структура активов, известная как PVS, не платит налог на прибыль, но облагается минимальным налогом в 1 800 франков. Эти правила для компаний не распространяются автоматически на частных лиц или иностранных налогоплательщиков. При продаже местной недвижимости также может взиматься налог на прирост стоимости недвижимости. Публичное предложение ценных бумаг, как правило, требует проспекта, одобренного FMA до предложения и опубликованного в форме, имеющей юридическую силу. FMA проверяет полноту, согласованность и понятность документа, но не достоверность инвестиционного предложения, качество продукта, бизнес-модель или платёжеспособность эмитента. За свои заявления отвечает эмитент; обычно проспект действует 12 месяцев. При соблюдении условий закона для предложения на сумму до 8 миллионов евро или эквивалента в швейцарских франках в течение 12 месяцев может действовать освобождение от требования опубликовать проспект; возможны и другие исключения, ограничивающие целевую группу, распространение или вторичные торги. Защита инвестора зависит от вида проблемы и применимых норм. Система гарантирования вкладов под управлением EAS может покрывать до 100 000 швейцарских франков на вкладчика и банк с учётом условий участия и требований. При подходящем страховом случае максимальная компенсация инвестору может составить 30 000 франков. Эти механизмы не защищают от снижения рыночной цены, дефолта эмитента вне предусмотренных случаев, неудачного инвестиционного решения, потерь на криптоактивах или обычного рыночного риска. Если применимая процедура требует досудебного этапа, перед обычным гражданским разбирательством следует сначала обратиться в соответствующий орган по разрешению споров. Для криптоактивов необходима отдельная проверка регулирования. MiCAR, европейский режим регулирования криптоактивов, действует с 2025 года; TVTG сохраняет значение для деятельности, не подпадающей под MiCAR. Первые поставщики услуг с криптоактивами в Лихтенштейне получили разрешение по MiCAR в декабре 2025 года. Переходный период закончился 1 июля 2026 года, а с 2 июля 2026 года регистрация по TVTG перестала действовать для видов деятельности, требующих разрешения по MiCAR. Проверьте разрешение поставщика как поставщика услуг с криптоактивами (CASP) и его запись в реестре Европейского управления по ценным бумагам и рынкам. Информационный документ по TVTG или уведомление FMA не является одобрением продукта и не подтверждает точность сведений или надёжность бизнес-модели. К основным рискам относятся волатильность рынка, риск процентной ставки и дюрации, колебания цены акции и кредитный риск эмитента, изменение курса швейцарского франка, евро, доллара США и других валют, концентрация активов, низкая ликвидность и широкие спреды, риск контрагента и цепочки хранения, изменение стоимости чистых активов фонда и ограничения на вывод средств, кредитное плечо и требования внести дополнительное обеспечение, убытки по производным инструментам, структурная сложность, изменения законодательства, налогообложения и регулирования, киберпреступность и мошенничество, услуги нелицензированных поставщиков, проблемы с ключами токенов и блокчейном, а также отвязка стейблкоина от целевого курса. По некоторым видам инвестиций возможна полная потеря средств. Инфляция может снижать покупательную способность, а трансграничная неплатёжеспособность или исполнение решений могут затруднить возврат средств. Храните проспект, основной информационный документ, уведомления о рисках, выписки об активах, поручения, записи о комиссиях и налоговые документы; предоставляйте поставщику полные сведения о личности, налоговом статусе и происхождении средств.