Inversiones en Mauritania

Las principales vías de inversión en Mauritania son los proyectos directos, las aportaciones de capital o efectivo a empresas mauritanas, los valores del Tesoro y determinados activos reales. Se puede crear una empresa o sucursal a través del Guichet Unique de APIM, una oficina coordinada de servicios de inversión. El Certificado de Inversión respalda las inversiones directas elegibles conforme a la Ley n.º 2025-006, de 19 de febrero de 2025. El régimen de inversión preferente excluye la banca ordinaria y el arrendamiento financiero, los seguros y reaseguros, la minería, los hidrocarburos y el hidrógeno verde, porque estas actividades siguen normas sectoriales específicas. También excluye la compra de bienes muebles o inmuebles exclusivamente para revenderlos sin modificaciones. APIM da prioridad a la agricultura, la pesca, la ganadería, la energía, la minería, el turismo, la logística, la industria manufacturera, las energías renovables, el agua, la salud y las actividades digitales. El desarrollo también puede incluir asociaciones público-privadas, proyectos de la Zona Franca de Nouadhibou o inversiones en empresas vinculadas con estos sectores. El régimen de certificados distingue proyectos Básicos para pymes de MRU 2 millones a MRU 30 millones con al menos cinco empleos directos; proyectos Básicos Intermedios superiores a MRU 30 millones y de hasta MRU 200 millones con al menos 15 empleos; proyectos de Polos de Desarrollo desde MRU 2 millones, con umbrales de empleo que dependen del tamaño del proyecto; e Inversiones Estructurantes de al menos MRU 200 millones con un mínimo de 50 empleos. MRU es el ouguiya mauritano. La validez del certificado suele ser de ocho años en el régimen Básico y de diez años para los Polos de Desarrollo y las Inversiones Estructurantes. Los expedientes completos de registro de empresa presentados a través de APIM pueden tramitarse en 48 horas laborables. Las decisiones sobre el Certificado de Inversión pueden tardar hasta diez días hábiles para proyectos Básicos, 20 días hábiles para los Polos de Desarrollo y 45 días hábiles para las Inversiones Estructurantes. Los proyectos estructurantes pasan por un proceso de inversión interministerial, y los proyectos del régimen preferente requieren una evaluación de impacto ambiental cuando corresponda. El programa de inversión debe ejecutarse en un plazo de tres años. Los inversores deben revelar el origen lícito de los fondos y los titulares reales, cumplir las normas fiscales, aduaneras, contra el blanqueo de capitales, ambientales y sociales, llevar cuentas según el plan contable mauritano, presentar informes anuales y notificar a las autoridades antes de cambiar el propósito aprobado. El fraude, la falta de inicio en el plazo de un año o el incumplimiento no subsanado dentro de un plazo correctivo de 60 días pueden causar la retirada del certificado. Los inversores extranjeros elegibles están protegidos contra la expropiación directa e indirecta y tienen derecho a un trato justo, equitativo y nacional. La propiedad, las concesiones y la contratación pública siguen sujetas a la legislación mauritana. El acceso a divisas y las transferencias de capital, beneficios, dividendos, plusvalías, ingresos por ventas, intereses y comisiones dependen de los impuestos, las normas cambiarias y los documentos justificativos. Una concesión de tierras suele otorgar un derecho de uso limitado, no la propiedad irrestricta ni el derecho a revender, subarrendar o cambiar el uso. Los incentivos a la inversión pueden incluir reducciones de impuestos a la importación, alivio del impuesto sobre el valor añadido, devoluciones o exenciones, una exención fiscal de financiación bancaria que cumpla los requisitos y un crédito fiscal por formación. Deben confirmarse el régimen aplicable y sus condiciones para cada proyecto. No hay información completa publicada sobre tarifas minoristas de intermediación, custodia, cotización, liquidación, divisas e impuestos. Existen letras del Tesoro, bonos del Tesoro y letras islámicas del Tesoro, pero la información pública no confirma un sistema amplio de distribución minorista. Las tenencias comunicadas en 2025 incluían aproximadamente MRU 7.120 millones en letras y bonos convencionales del Tesoro y MRU 1.600 millones en letras islámicas del Tesoro. Los vencimientos de bonos del Tesoro introducidos a partir de marzo de 2025 llegaban a cinco años; se planificaban vencimientos a diez años. Las subastas, rendimientos, requisitos de acceso, liquidación y acceso al mercado secundario deben comprobarse para cada emisión. Los bancos comerciales siguen siendo los principales tenedores, mientras se desarrollan una plataforma de negociación de valores públicos y su interfaz con el depositario central de valores. La Ley n.º 2024-044, de 10 de diciembre de 2024, modernizó el marco del mercado de capitales de Mauritania. ARMF, el regulador del mercado financiero, supervisa la actividad del mercado de capitales y la protección de los inversores. La Bourse de Nouakchott es la entidad bursátil establecida por ley, y Mauriclear es el depositario central de valores y entidad de liquidación designada legalmente. Una reunión del consejo de la Bourse de Nouakchott del 6 de abril de 2026 abordó la gobernanza y los preparativos para su puesta en marcha, pero ninguna lista pública fiable de valores minoristas activos, precios, intermediarios minoristas o tarifas completas confirma la existencia de un mercado de negociación profundo. Por ello, el acceso a valores locales normalmente requerirá un banco autorizado o un proveedor de servicios de inversión, previa confirmación de ARMF o BCM, el Banco Central de Mauritania. El oro ofrece exposición a un activo real o alternativo mediante la formalización de actividades artesanales y semiindustriales a través de Maaden. Un proyecto puede incluir un yacimiento minero con licencia, residuos de procesamiento, pozos o majhar, talleres de trituración, equipos o logística. Invertir en oro conlleva riesgos relacionados con su precio, licencias, medio ambiente, seguridad, informalidad y liquidez. La CNSS proporciona seguro social obligatorio de pensiones, invalidez y fallecimiento para los trabajadores cubiertos; no es una cuenta de valores controlada individualmente. Por lo general, las cotizaciones son del 13 % por parte del empleador y del 1 % por parte del trabajador, sobre un salario con un límite máximo de MRU 15.000. Las cuentas bancarias y los servicios de dinero móvil ofrecen acceso a pagos o servicios bancarios, no productos de inversión. En 2025, BCM informó de 17 bancos; en 2024, de 34 instituciones de microfinanzas y 22 aseguradoras; y en 2026, de nueve instituciones de pago. En 2023 se informó de una inclusión financiera del 21 %. La evidencia pública no demuestra que exista un mercado local de UCITS o fondos mutuos, un producto individual de inversión privada para pensiones, un producto regulado de inversión en criptomonedas ni cuentas de custodia de valores individuales generalmente disponibles. Estas conclusiones describen la evidencia pública disponible, no una prohibición jurídica; antes de cualquier operación, ARMF, BCM, APIM o un proveedor autorizado debe confirmar la disponibilidad. Las decisiones de inversión están expuestas al ouguiya mauritano y al mercado de divisas; a los ciclos de materias primas como el mineral de hierro, el oro, la pesca, el gas y otras actividades extractivas; a sequías e inundaciones; a las condiciones de seguridad regional; a deficiencias de infraestructura y gobernanza; a la concentración bancaria; a la propiedad familiar; a la escasa profundidad del mercado; a empresas privadas opacas; a problemas de titularidad de tierras; a responsabilidades mineras y ambientales; a la inflación y a los costes de importación. Las inversiones privadas y en proyectos pueden ser difíciles de vender. No se debe presuponer la existencia de seguro de depósitos ni de protección indemnizatoria para inversores sin verificar el producto y proveedor concretos. Una revisión sólida analiza la propiedad, la titularidad, las licencias, las cuentas auditadas, los titulares reales, la ruta cambiaria y de repatriación, los posibles compradores al salir, los impuestos, las obligaciones ambientales y sociales y la concentración en un banco, proyecto, materia prima o sector. A los pequeños inversores, el acceso y la liquidez limitados les dan motivos para considerar la diversificación y activos externos regulados cuando sean legales y estén disponibles en la práctica.