Inversiones en Mónaco

Las principales opciones de inversión que ofrecen las empresas autorizadas de Mónaco incluyen acciones, bonos, derivados financieros, fondos colectivos monegascos y extranjeros, fondos de cobertura y alternativos, bienes inmuebles y fondos inmobiliarios, capital riesgo, capital privado, fondos de activos no financieros y criptoactivos. Se puede acceder a productos extranjeros mediante empresas autorizadas, aunque los productos sofisticados pueden limitarse a inversores con conocimientos, experiencia y capacidad económica adecuados. La Commission de Contrôle des Activités Financières, conocida como CCAF, supervisa los servicios de inversión y los fondos en Mónaco. Su ámbito incluye la gestión de carteras, el asesoramiento de inversión, la recepción y transmisión de órdenes, la gestión de fondos monegascos y extranjeros, y los requisitos de conducta correspondientes. Cuando procede, la supervisión bancaria estricta corresponde a la ACPR francesa. En 2025, Mónaco contaba con 25 entidades de crédito, incluidas 24 autorizadas por la CCAF, 74 sociedades de gestión y aproximadamente 178.000 millones de EUR en depósitos y valores. Un mandato de gestión discrecional de cartera otorga al gestor autoridad para seleccionar inversiones dentro de un acuerdo escrito. El acuerdo debe indicar los objetivos, las categorías de instrumentos admisibles, la remuneración, la información periódica, la duración, las normas de renovación y rescisión. En la inversión con asesoramiento, el cliente conserva la decisión de inversión. La empresa debe evaluar los conocimientos, la experiencia, los objetivos y la situación financiera y, cuando proceda, advertir sobre la idoneidad. La delegación, la inversión en un fondo vinculado y el uso de apalancamiento requieren consentimiento previo expreso cuando lo exijan las normas aplicables. Una entidad de crédito monegasca que presta servicios de custodia mantiene los instrumentos financieros registrados a nombre del titular y protege los activos correspondientes de conformidad con la Ley 1.314. Cuando el mismo proveedor gestiona una cartera y recibe o transmite órdenes del cliente, se requieren acuerdos de custodia separados. Por tanto, el custodio puede ser distinto del gestor del fondo. Lee conjuntamente el mandato, las condiciones de custodia, la información sobre riesgos y la documentación del producto, en lugar de valorar al proveedor solo por su rendimiento de inversión. En general, los fondos monegascos necesitan una sociedad de gestión y un custodio en Mónaco, además de la aprobación de la CCAF. La constitución de un fondo de capital riesgo se beneficia de una excepción declarativa. El plazo de decisión para una solicitud completa es de tres meses para un fondo abierto a todos y de ocho días hábiles para un fondo reservado. Antes de suscribir, los inversores deben recibir gratuitamente el folleto simplificado. Según el fondo, la documentación pertinente incluye el programa de inversión, información sobre el valor liquidativo, informes anuales y periódicos auditados, y avisos de cambios sustanciales. La CCAF publica una lista actualizada de los fondos abiertos. Los costes de inversión dependen del producto, el mandato y el mercado. Un fondo puede cobrar comisiones de suscripción o reembolso, una comisión anual de gastos, una comisión de rendimiento y gastos de transacción; las comisiones máximas figuran en el folleto simplificado. La tasa de autorización de la CCAF es cero, pero eso no significa que la gestión de cartera, la custodia o los productos sean gratuitos. La decisión de autorización de un proveedor puede tardar hasta seis meses. Las órdenes y las ofertas comerciales están reguladas. Una empresa no autorizada no puede comercializar libremente productos financieros extranjeros a particulares domiciliados en Mónaco, incluso mediante comunicaciones a distancia no solicitadas, salvo cuando se aplique una excepción definida. La posición de la CCAF en su informe anual de 2023 era que las operaciones por cuenta propia y la ejecución de órdenes de terceros no podían autorizarse localmente; la ejecución puede realizarse a través de un intermediario externo autorizado. Los servicios de criptoactivos requieren autorización previa conforme a la Ley 1.528 y están prohibidas las ofertas no solicitadas de criptoactivos por personas no autorizadas. Las pérdidas de inversión pueden deberse a riesgos de mercado, emisor, contraparte, tipos de interés, divisas, inflación, concentración, liquidez, valoración, operaciones, ciberseguridad, custodia, aspectos jurídicos y reglamentarios, residencia fiscal y fraude. Los inmuebles, el capital privado y los activos alternativos pueden ser difíciles de vender con rapidez. Los derivados, las ventas en corto y el apalancamiento pueden multiplicar las pérdidas. Los criptoactivos añaden volatilidad, riesgos de custodia y claves privadas, de plataformas y reglamentarios. La autorización y la supervisión controlan la conducta, pero no garantizan rendimientos ni la devolución del capital. Por regla general, Mónaco no aplica impuestos sobre la renta de las personas físicas ni impuestos sobre el patrimonio, el suelo o la vivienda a los monegascos y residentes, salvo a los nacionales franceses incluidos en el Convenio franco-monegasco de 1963 y sujetos a las condiciones de residencia aplicables. Esto no establece una exención general del impuesto sobre las plusvalías. También pueden aplicarse las normas de residencia, origen e información de otras jurisdicciones. Los impuestos sucesorios y sobre donaciones de activos situados en Mónaco oscilan entre el 0 % y el 16 %, según la relación entre las partes. Las sociedades con más del 25 % de su volumen de negocio fuera de Mónaco pueden estar sujetas al impuesto de sociedades, cuyo tipo normal es del 25 %. El intercambio automático de información sobre cuentas financieras conforme al CRS se aplica desde el 1 de enero de 2026 e incluye conceptos como intereses, dividendos, plusvalías, alquileres e ingresos pasivos vinculados a criptoactivos. La autorización CCAF concreta de un proveedor debe corresponder al servicio ofrecido. Comprueba el proveedor, el acuerdo de custodia, el mandato o folleto, los costes totales, la liquidez, la información periódica, la residencia fiscal y los riesgos de cada instrumento. La CCAF puede investigar reclamaciones dentro de su ámbito, pero no ofrece mediación en litigios privados ni garantiza resultados de inversión.