Investasi di Monako

Pilihan investasi utama yang tersedia melalui perusahaan berizin di Monako mencakup saham, obligasi, derivatif keuangan, dana kolektif Monako dan asing, dana lindung nilai dan dana alternatif, properti dan dana properti, modal ventura, ekuitas swasta, dana aset nonkeuangan, serta aset kripto. Produk asing dapat diakses melalui perusahaan berizin, tetapi produk yang rumit mungkin hanya tersedia bagi investor dengan pengetahuan, pengalaman, dan kemampuan keuangan yang sesuai. Commission de Contrôle des Activités Financières, yang dikenal sebagai CCAF, mengawasi layanan investasi dan dana di Monako. Lingkupnya mencakup pengelolaan portofolio, nasihat investasi, penerimaan dan penerusan pesanan, pengelolaan dana Monako dan asing, serta persyaratan perilaku terkait. Pengawasan perbankan secara ketat ditugaskan kepada ACPR Prancis jika berlaku. Pada 2025, Monako memiliki 25 lembaga kredit, termasuk 24 yang diberi izin oleh CCAF, 74 perusahaan pengelola, serta simpanan dan sekuritas senilai sekitar EUR 178 miliar. Mandat pengelolaan portofolio diskresioner memberi pengelola wewenang memilih investasi dalam batas perjanjian tertulis. Perjanjian harus menyatakan tujuan, kategori instrumen yang memenuhi syarat, remunerasi, pelaporan, jangka waktu, perpanjangan, dan aturan pengakhiran. Dalam investasi berbasis nasihat, klien tetap mengambil keputusan investasi. Perusahaan harus menilai pengetahuan, pengalaman, tujuan, dan keadaan keuangan serta memberikan peringatan kesesuaian jika perlu. Delegasi, investasi pada dana terafiliasi, dan penggunaan leverage memerlukan persetujuan tegas sebelumnya jika aturan yang berlaku mensyaratkannya. Lembaga kredit Monako yang menyediakan kustodian mencatat instrumen keuangan atas nama pemegang dan menjaga aset terkait berdasarkan Undang-Undang 1.314. Jika penyedia yang sama mengelola portofolio serta menerima atau meneruskan pesanan untuk klien, pengaturan kustodian terpisah diwajibkan. Karena itu, kustodian dapat berbeda dari pengelola dana. Baca mandat, ketentuan kustodian, informasi risiko, dan dokumen produk secara bersamaan, alih-alih menilai penyedia hanya dari kinerja investasinya. Dana Monako umumnya memerlukan perusahaan pengelola dan kustodian Monako, dengan persetujuan CCAF. Pembentukan dana modal ventura memperoleh pengecualian deklaratif. Jangka waktu keputusan untuk permohonan lengkap adalah tiga bulan untuk dana terbuka bagi semua investor dan delapan hari kerja untuk dana terbatas. Investor harus menerima prospektus sederhana secara gratis sebelum berlangganan. Bergantung pada dananya, dokumen yang relevan mencakup program investasi, informasi nilai aset bersih, laporan tahunan dan berkala yang diaudit, serta pemberitahuan perubahan penting. CCAF menerbitkan daftar dana terbuka terbaru. Biaya investasi bergantung pada produk, mandat, dan pasar. Dana dapat mengenakan komisi pembelian atau penebusan, rasio beban tahunan, biaya kinerja, dan biaya transaksi; biaya maksimum tercantum dalam prospektus sederhana. Biaya izin CCAF adalah nol, tetapi itu tidak berarti pengelolaan portofolio, kustodian, atau biaya produk gratis. Keputusan pemberian izin kepada penyedia dapat memakan waktu hingga enam bulan. Pesanan dan ajakan investasi diatur. Perusahaan tanpa izin tidak boleh secara bebas memasarkan produk keuangan asing kepada individu yang berdomisili di Monako, termasuk melalui pemasaran jarak jauh tanpa diminta, kecuali ada pengecualian tertentu. Posisi laporan tahunan CCAF 2023 menyatakan bahwa perdagangan untuk kepentingan sendiri dan pelaksanaan pesanan untuk pihak ketiga tidak dapat memperoleh persetujuan lokal; pelaksanaan dapat dilakukan melalui perantara eksternal yang berizin. Layanan aset kripto memerlukan persetujuan sebelumnya berdasarkan Undang-Undang 1.528, dan penawaran aset kripto tanpa diminta oleh pihak yang tidak disetujui dilarang. Kerugian investasi dapat berasal dari risiko pasar, penerbit, pihak lawan, suku bunga, valuta asing, inflasi, konsentrasi, likuiditas, penilaian, operasional, siber, kustodian, hukum, regulasi, domisili pajak, dan penipuan. Properti, ekuitas swasta, serta aset alternatif mungkin sulit dijual dengan cepat. Derivatif, penjualan pendek, dan leverage dapat memperbesar kerugian. Aset kripto memiliki risiko tambahan terkait volatilitas, kunci privat dan kustodian, platform, serta regulasi. Perizinan dan pengawasan mengendalikan perilaku; keduanya tidak menjamin imbal hasil atau pengembalian modal. Secara umum, Monako tidak mengenakan pajak penghasilan pribadi atau pajak kekayaan, tanah, maupun perumahan kepada warga negara Monako dan penduduk, kecuali warga negara Prancis yang tercakup dalam Konvensi Prancis–Monako 1963 dan memenuhi ketentuan domisili yang berlaku. Hal ini tidak menetapkan pembebasan pajak keuntungan modal secara menyeluruh. Aturan domisili, sumber, dan pelaporan di yurisdiksi lain tetap dapat berlaku. Bea waris dan hibah atas aset yang berada di Monako berkisar dari 0% hingga 16%, bergantung pada hubungan para pihak. Perusahaan dengan lebih dari 25% omzet di luar Monako dapat dikenai pajak perusahaan, yang tarif normalnya 25%. Pertukaran otomatis informasi rekening keuangan berdasarkan CRS berlaku mulai 1 Januari 2026 dan mencakup antara lain bunga, dividen, keuntungan modal, sewa, dan pendapatan pasif terkait aset kripto. Izin CCAF penyedia harus secara tepat mencakup layanan yang ditawarkan. Periksa penyedia, pengaturan kustodian, mandat atau prospektus, total biaya, likuiditas, pelaporan, domisili pajak, dan risiko setiap instrumen. CCAF dapat menyelidiki keluhan dalam lingkup kewenangannya, tetapi tidak menyediakan mediasi sengketa pribadi atau menjamin hasil investasi.