Investir au Népal

L’investissement approprié dépend de l’objectif, de l’horizon de placement, du besoin de liquidités, de la capacité à supporter le risque, de l’exposition aux devises et de la source de rendement attendue. Les rendements peuvent provenir des dividendes, des intérêts, des plus-values, des loyers, des revenus d’entreprise ou de la valorisation à long terme d’un actif. L’inflation, les variations de la roupie népalaise, la fiscalité et le temps nécessaire pour vendre un actif influent sur le résultat. Les investissements sur les marchés financiers formels comprennent les actions cotées, les offres publiques initiales et ultérieures, les droits de souscription, les actions gratuites, les obligations d’entreprise, les débentures, les parts de fonds communs de placement et les titres publics. Les fonds communs de placement peuvent être ouverts ou fermés. Comparez le mandat du fonds, sa valeur liquidative, ses frais, sa liquidité, sa période de blocage et son gestionnaire ; tous les fonds ne sont pas équivalents. Les bons du Trésor sont émis pour 28, 91, 182 ou 364 jours. Les obligations de développement ont souvent des échéances de 3 à 15 ans. Les Citizen Saving Bonds, Foreign Employment Saving Bonds et obligations de la Banque centrale du Népal ont leurs propres conditions d’admissibilité et d’émission. Le Securities Board of Nepal, appelé SEBON, réglemente les marchés de titres, les agréments, les informations à publier et les plaintes des investisseurs. La Bourse du Népal, ou NEPSE, fournit l’environnement boursier et de négociation des titres cotés. Le Central Depository System and Clearing Limited, ou CDSC, prend en charge la détention dématérialisée, la compensation et le règlement. Un compte Demat ou BO enregistre électroniquement les titres. MeroShare permet aux investisseurs de consulter leurs avoirs et d’accéder aux services liés aux opérations sur titres. Un participant dépositaire, ou DP, gère la relation entre le compte Demat et MeroShare. Un courtier ou une société de marché des capitaux agréé fournit le compte de négociation et le système d’ordres TMS. Les émissions publiques passent normalement par C-ASBA auprès d’une banque ou institution financière agréée. Les ventes nécessitent des instructions EDIS et le règlement par CDSC s’effectue généralement à T+2. Les agents de registre et de transfert gèrent les distributions et autres opérations sur titres. Une décision d’achat doit s’appuyer sur le prospectus, les états financiers audités, le statut de cotation et les informations publiées, la structure de propriété, la gouvernance, les obligations de dette, les clauses contractuelles, la notation de crédit, les frais, le volume de négociation, l’écart entre cours acheteur et vendeur et les modalités de règlement. L’historique des dividendes ne garantit pas les dividendes futurs. Une introduction en bourse n’est pas automatiquement bon marché et l’achat d’une seule action NEPSE ne crée pas un portefeuille diversifié. La diversification peut porter sur les émetteurs, les secteurs, les échéances, les actions et les titres à revenu fixe, ainsi que les niveaux de liquidité. Les titres publics peuvent réduire certaines expositions au risque de crédit par rapport aux émetteurs privés, mais comportent toujours des risques de taux d’intérêt, d’inflation, de liquidité et de change. Ils peuvent être accessibles par le système d’enchères en ligne de la Banque centrale du Népal ou au moyen d’une offre de détail particulière. L’avis d’émission précise l’admissibilité, les étapes de souscription, l’échéance, le rendement et les éventuelles modalités de revente sur le marché secondaire. Les terrains et les maisons constituent une catégorie d’investissement distincte. L’acheteur doit vérifier le titre et la chaîne de propriété auprès du département de la Gestion et des Archives foncières et du bureau foncier compétent, ainsi que le quitus fiscal, le zonage ou l’affectation du terrain, les plans, les hypothèques, les autres charges et les informations d’enregistrement. Les droits d’enregistrement et frais de service varient selon le type de bien, la province et le niveau local. Un bien immobilier peut servir à l’usage, à la location ou à la valorisation, mais il est moins liquide que des titres négociés en bourse et peut comporter des risques de titre, d’enregistrement, d’usage du sol, de construction, de fiscalité et de revente. Une activité immobilière impliquant un investissement étranger peut être restreinte ou interdite ; les règles de propriété immobilière et celles des entreprises immobilières à capitaux étrangers doivent être vérifiées séparément. Un investissement dans une société privée ou non cotée, l’agriculture, le tourisme, l’hydroélectricité, les technologies de l’information, l’industrie manufacturière ou un partenariat public-privé dépend généralement du projet ou du secteur. Il ne s’agit pas de l’achat d’un titre de détail standardisé. Examinez les documents de l’entreprise, les autorisations, les droits de propriété, la gouvernance, le financement, les permis du projet, les restrictions de transfert, les prévisions de trésorerie et les modalités de sortie. Les investissements privés peuvent faire l’objet de peu d’informations publiques et ne pas avoir de prix de marché facilement accessible. L’investissement direct étranger suit une procédure distincte de conformité. Le département de l’Industrie peut traiter les autorisations d’investissement étranger, tandis que le conseil des investissements du Népal peut intervenir pour les projets de plus grande ampleur. La loi sur l’investissement étranger et le transfert de technologie 2019 et la loi sur les entreprises industrielles encadrent ce dispositif. La procédure type comprend l’autorisation, la constitution de la société, l’enregistrement PAN ou TVA et l’enregistrement de l’industrie. Après approbation, l’enregistrement industriel doit généralement être achevé dans les 35 jours lorsque cette exigence s’applique. Le dépôt remboursable du département de l’Industrie s’élève à 20 000 NPR et est restitué après le démarrage de l’activité selon les conditions applicables. L’autorisation peut être délivrée dans un délai maximal de 15 jours lorsque les conditions légales sont remplies, mais les restrictions sectorielles, les exigences minimales et l’organisme d’approbation responsable doivent être vérifiés pour chaque projet. Les capitaux étrangers doivent transiter par les circuits bancaires appropriés et être enregistrés à des fins de comptabilisation de l’investissement étranger auprès de la Banque centrale du Népal. Les transferts d’actions, versements de dividendes et rapatriements peuvent nécessiter des autorisations, déclarations et procédures de change. Les ressortissants étrangers, les citoyens népalais vivant à l’étranger et les investisseurs non résidents ne sont pas soumis à une règle universelle unique d’accès aux portefeuilles. Vérifiez les exigences actuelles de la Banque centrale, des non-résidents népalais et de l’investissement étranger avant d’envoyer des fonds ou d’acheter un actif. Les résidents népalais sont généralement soumis à des restrictions sur les investissements à l’étranger, sous réserve d’exceptions limitées à confirmer auprès de la Banque centrale avant toute transaction. La Banque centrale du Népal a indiqué que les cryptomonnaies, monnaies virtuelles, NFT, actifs numériques, DeFi, marketing de réseau et systèmes tels que Hyper Fund sont illégaux ou dépourvus de reconnaissance juridique au Népal. L’achat par une plateforme étrangère ne supprime pas les restrictions népalaises en matière de change ni les autres restrictions juridiques. Ces activités peuvent cumuler les risques de sanctions, de fraude, de conservation, de cybercriminalité, de change et de perte totale ; elles ne doivent donc pas être considérées comme une catégorie légale d’investissement au Népal. Les investisseurs restent responsables de l’exactitude des renseignements KYC et sur les bénéficiaires effectifs, des justificatifs d’origine des fonds, des impôts, des instructions de règlement et du respect des règles de conduite de marché. La manipulation des marchés et les opérations d’initiés sont interdites. Les frais peuvent comprendre les commissions de courtage, frais de transaction, frais SEBON, de compensation, de DP, MeroShare, d’agent de registre, d’émission, de banque, d’enregistrement et de service. Le régime fiscal des plus-values et autres impôts dépend de la loi de l’impôt sur le revenu et de la loi de finances en vigueur, du statut de l’investisseur, de l’instrument et parfois de la durée de détention. Vérifiez les frais, taux d’imposition, critères d’admissibilité et conditions d’émission en vigueur auprès de l’autorité ou du prestataire agréé compétent, car ils peuvent changer.