Investissement au Soudan

Le Soudan dispose d’un système d’investissement officiel mais fragmenté. Les principales institutions sont le ministère de l’Investissement et de la Coopération internationale, les commissions d’investissement des États, la Banque centrale du Soudan (CBOS), l’Autorité des marchés financiers (FMA), la Bourse de Khartoum (KSE), le registre du commerce, l’administration fiscale, les douanes et les organismes sectoriels de réglementation. Leurs responsabilités diffèrent selon le type d’investissement, l’État, le secteur et la zone de sécurité. Un projet direct exige normalement une étude de faisabilité, une licence d’investissement, des approbations sectorielles et étatiques, l’attribution de terres ou d’un projet, l’enregistrement, des procédures douanières et fiscales ainsi que des contrôles d’identification des clients. Les secteurs concernés comprennent l’agriculture, l’élevage, les mines et l’or, la fabrication, les infrastructures, l’énergie et le solaire, le transport, les télécommunications, les services, la santé et le tourisme. En principe, la loi de 2021 sur la promotion de l’investissement (Investment (Encouragement) Act 2021) prévoit un traitement égal pour les investisseurs étrangers et nationaux, mais la liste des investissements particuliers peut restreindre certains secteurs ou certaines activités aux capitaux étrangers. L’engagement de licence pour un investisseur étranger prévu par la loi est signalé à au moins 250 000 dollars US, tandis que la circulaire 7/2022 de la CBOS fixe séparément à 50 000 dollars US le seuil d’enregistrement des capitaux étrangers ou des prêts étrangers, et exige l’enregistrement lorsque la participation étrangère dépasse 10 %. Ces seuils ont des fonctions différentes et ne sont pas interchangeables. Les justificatifs peuvent inclure des relevés SWIFT ou de vente de devises par une banque, des formulaires d’importation de machines et des relevés certifiés de services externes. L’accès officiel aux titres passe par la KSE et un courtier coté ou un établissement d’investissement financier. Un centre de souscription peut être utilisé pour une offre publique; l’accès au marché secondaire dépend des dernières dispositions de la Bourse. La KSE a annoncé la reprise des transactions le 1er septembre 2026 à son siège de Khartoum, en vertu d’un ordre de la FMA, et publié un bulletin quotidien le 13 septembre 2026. Les horaires actuels, types d’ordres, cycle de règlement, frais et titres négociables doivent être confirmés auprès des dernières informations de la KSE ou de la FMA. Les données examinées n’établissent pas de processus standardisé de courtage en ligne, d’identifiant d’investisseur, de dépositaire central de titres ou de conservation à distance; le courtier ou la FMA doit donc confirmer précisément le parcours de conservation et de règlement. Les instruments possibles comprennent les actions de sociétés cotées, les sukuk documentés, les certificats d’investissement et les offres approuvées de fonds ou de parts, notamment la souscription au fonds de l’aéroport international de Khartoum approuvée par la FMA. Les données examinées n’établissent pas d’équivalent local général aux fonds négociés en bourse, aux produits dérivés, aux opérations sur marge, à la vente à découvert, au trading algorithmique ou aux cryptoactifs. Les projets directs et les entreprises en activité restent donc des voies pratiques plus importantes que les produits diversifiés destinés aux investisseurs particuliers. Les comptes en devises, parfois appelés الحساب الحر بالنقد الأجنبي, peuvent soutenir les opérations de change par l’intermédiaire de banques agréées et de l’enregistrement auprès de la CBOS. En principe, les capitaux étrangers enregistrés et leurs bénéfices peuvent être rapatriés, mais des autorisations, des comptes audités, des attestations fiscales ou de zakat et des pièces justificatives sont requis. Le versement des dividendes peut nécessiter l’enregistrement de la société, la preuve des capitaux étrangers enregistrés, des comptes audités, une attestation de bénéfices distribuables et l’approbation de l’assemblée générale. Les modifications d’un projet, la cession ou la mise en gage de terres, les transferts de propriété et la dissolution peuvent également nécessiter une autorisation. Séparez une réserve de liquidités des capitaux d’exploitation ou du projet, et suivez l’exposition à la livre soudanaise, la convertibilité des devises, la concentration sur un émetteur, la conservation des titres, les corridors de sécurité et le calendrier de sortie. Les devises étrangères, l’or, les actifs agricoles ou les actifs d’exploitation peuvent contribuer à préserver la valeur ou à obtenir une exposition à la production; les placements dans l’or et les mines ajoutent toutefois des risques liés aux permis, à la provenance, à la contrebande et à la lutte contre le blanchiment. La terre ne constitue pas automatiquement un bien en pleine propriété passif: le titre, les droits de bail, les usages coutumiers, les revendications communautaires et la compétence de l’État doivent être vérifiés. Le niveau de risque est exceptionnellement élevé. Le conflit, l’insécurité physique, les interruptions bancaires ou de paiement, la dépréciation monétaire, l’inflation, la suspension des marchés, la faible liquidité, la découverte de prix limitée, les lacunes réglementaires, l’expropriation, les difficultés d’application des assurances, la fraude, la corruption et les sanctions peuvent réduire ou empêcher une sortie. La Banque mondiale a signalé des baisses du PIB réel d’environ 29,4 % en 2023 et 14 % en 2024, puis une hausse estimée de 3,1 % en 2025 à partir d’un niveau bas, tandis que l’inflation atteignait environ 68 % en décembre 2024. Les programmes de sanctions de l’OFAC concernant le Soudan et le Darfour restent pertinents; les investisseurs doivent donc vérifier, pour chaque opération, les sanctions, l’origine des fonds, les bénéficiaires effectifs et les contreparties. Il n’existe pas de grille tarifaire publique unique et fiable pour l’investissement au Soudan. Les coûts peuvent comprendre licences et enregistrement, courtage, négociation et règlement, marges de change bancaires, audit et conseil juridique, terres, douanes, assurances, impôts ou zakat, conformité et rapatriement. Les délais dépendent du projet, de l’État, du secteur, des autorisations, de la sécurité et de l’accès bancaire. Les rendements, la liquidité et la récupération du capital ne sont pas garantis.