Investimentos em São Tomé e Príncipe

São Tomé e Príncipe tem um ambiente de investimento fragmentado. O investimento privado e o investimento direto estrangeiro têm um percurso jurídico estabelecido através do Investimento Privado, do Código de Investimentos e da Agência de Promoção, Comércio e Investimento (APCI). O quadro protege o investimento, apoia a iniciativa privada e concede tratamento igual aos investidores nacionais e estrangeiros. Não existe um limite geral à propriedade estrangeira, exceto quando a legislação reserva atividades ou bens específicos ao Estado. A moeda nacional é a dobra (STN), e a taxa de câmbio está indexada ao euro, à razão de EUR 1 por STN 24,5. Esta indexação não elimina o risco de escassez de liquidez em moeda estrangeira nem de atrasos nas transferências de fundos. Não há registo de uma bolsa de valores em São Tomé e Príncipe, nem de um mercado local estabelecido de ações, fundos de investimento, fundos cotados em bolsa (ETF) ou corretagem para pequenos investidores. Não há provas de negociação diária ativa local nem de negociação organizada de ações. As alternativas funcionais incluem títulos públicos, participação direta numa empresa ou projeto, uma parceria público-privada, uma concessão ou valores mobiliários adquiridos através de uma plataforma externa, com utilização de um canal bancário e cambial autorizado. As plataformas externas não criam um mercado local de corretagem e exigem verificações separadas sobre custódia, proteção dos investidores, impostos, regras cambiais e autorização legal do prestador para operar no país. Os títulos públicos são emitidos de forma desmaterializada: a titularidade é registada eletronicamente, em vez de ser representada por certificados em papel. Os bilhetes do Tesouro são títulos públicos de curto prazo, com vencimento máximo de um ano. São normalmente vendidos abaixo do valor nominal e reembolsados pelo valor nominal; a denominação mínima é STN 1.000. As obrigações do Tesouro são títulos públicos de médio ou longo prazo que podem pagar um cupão fixo e reembolsar o valor nominal no vencimento. As condições de emissão, a subscrição mínima, o vencimento e as datas de pagamento variam consoante a série. Uma emissão de obrigações do Tesouro de 2026 tinha um cupão de 6,55%, aceitava subscrições de 19 a 24 de fevereiro de 2026, foi liquidada a 25 de fevereiro de 2026, pagava cupões duas vezes por ano, tinha valor nominal de STN 1.000, exigia uma subscrição mínima de STN 200.000 e vencia a 25 de fevereiro de 2028. Essa emissão é um exemplo de condições específicas de uma série, não uma taxa permanente nem uma oferta em vigor contínuo. Os bilhetes do Tesouro são subscritos através de instituições de crédito e outras instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central de São Tomé e Príncipe (BCSTP). As obrigações do Tesouro podem ser colocadas em leilão ou bilateralmente, diretamente ou através de instituições autorizadas; poderá ser possível negociá-las no mercado secundário. A liquidez local continua limitada. Os certificados de depósito do BCSTP são instrumentos de política monetária, não de financiamento do Estado, e destinam-se sobretudo a instituições; não devem, por isso, ser tratados como um produto de investimento comum para pequenos investidores. Os produtos de seguros transferem o risco e oferecem proteção; as provas disponíveis não permitem classificá-los como uma categoria local de investimento para constituição de património. O investimento direto pode visar atividades produtivas ou estratégicas como o cacau, o café, a baunilha e outros negócios agroalimentares, o ecoturismo, as pescas e a aquicultura, as energias renováveis, as tecnologias da informação e comunicação (TIC), as fintech, a logística e a economia azul. Um projeto ou investimento direto estrangeiro de pelo menos EUR 50.000 pode enquadrar-se no regime do Código de Investimentos e ser elegível para incentivos fiscais. O pedido à APCI exige, em geral, um projeto e plano de financiamento, um estudo de viabilidade, um plano de importação, prova de titularidade ou utilização do local e, quando aplicável, uma avaliação ambiental. As autoridades competentes devem emitir pareceres no prazo máximo de cinco dias úteis, e a APCI deve enviar o processo ao ministério responsável no prazo de 48 horas. O requerente pode receber pedidos de esclarecimento num prazo máximo de 15 dias. Seguem-se a aprovação ou o registo, e o capital estrangeiro tem ainda de ser registado no BCSTP. Depois, o investimento deve ser realizado de acordo com a aprovação ou o contrato. Os investidores aprovados devem usar o capital para o fim declarado e respeitar o calendário de execução estabelecido no contrato ou na aprovação. Devem enviar anualmente à APCI informações sobre a execução e, quando aplicável, sobre lucros ou dividendos. Também podem aplicar-se obrigações fiscais, cambiais, de combate ao branqueamento de capitais e ambientais. As infrações podem levar à perda de incentivos, à revogação da aprovação, a uma multa de EUR 5.000 a EUR 10.000 ou, em alguns casos, à proibição de investir durante um período máximo de 10 anos. Os investidores têm direitos de proteção e tratamento igual; depois de executado o projeto em conformidade com o Código de Investimentos e as regras cambiais, podem repatriar lucros, capital ou dividendos. As transferências para o estrangeiro continuam sujeitas à supervisão do BCSTP e aos controlos dos bancos autorizados. Os investidores estrangeiros também podem solicitar crédito local, embora o financiamento possa ser limitado ou caro e os mutuantes possam exigir garantias substanciais. Os incentivos fiscais podem incluir isenções ou reduções relacionadas com o imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas, o imposto do selo, as transações bancárias, a retenção na fonte, as importações ou as reexportações, ao abrigo do Código dos Benefícios Fiscais. O benefício exato depende do projeto e do código aplicável. A Lei 9/2023 criou um regime especial inicialmente em vigor de 8 de setembro de 2023 a 8 de setembro de 2027 para projetos de pelo menos EUR 5 milhões nas áreas do abastecimento ou produção alimentar, saúde, educação, energia ou TIC, ou para projetos com forte impacto cambial. O FMI recomendou a retirada desse regime até ao final de 2025, pelo que a sua disponibilidade e as respetivas condições têm de ser verificadas antes de o considerar. Os principais riscos incluem a reduzida dimensão do mercado, a diversificação limitada, a pouca liquidez dos valores mobiliários, o crédito escasso ou caro, as exigências de garantias, as limitações de liquidez em moeda estrangeira apesar da indexação ao euro, as lacunas de infraestruturas e energia, os perigos naturais e climáticos, bem como riscos jurídicos, de concessão ou associados a entidades públicas contratantes. As provas disponíveis não documentam com clareza as comissões locais de corretagem, custódia e subscrição. Antes de investir, compare as condições específicas da emissão, o prestador autorizado, a forma de custódia, o canal de transferência, o tratamento fiscal, as obrigações de comunicação e as possibilidades de saída. Um investimento empresarial exige ainda a análise do contrato do projeto, dos direitos sobre o terreno ou local, das licenças, das obrigações ambientais e das condições de transferência de lucros ou capital.