Investasi di Zimbabwe

Zimbabwe menawarkan jalur pasar modal yang teregulasi maupun investasi yang lebih informal. Jalur pasar modal teregulasi mencakup ekuitas, dana yang diperdagangkan di bursa, perwalian investasi real estat, surat utang negara jangka pendek, saham dan obligasi pemerintah, obligasi korporasi, debentur, dan surat utang. Skema investasi kolektif dan unit trust berlisensi SECZ menyediakan investasi gabungan yang dikelola berdasarkan struktur yang disetujui. Produk pensiun, dana provident, dan asuransi dapat mendukung tujuan pensiun atau perlindungan. Token digital yang didukung emas diperkenalkan melalui program Reserve Bank of Zimbabwe (RBZ) pada 2023, tetapi ketersediaan saat ini tidak ditetapkan oleh riset yang tersedia dan tidak boleh diasumsikan. Properti, ekuitas bisnis swasta, pertanian, pertambangan, pembiayaan proyek, kemitraan publik-swasta, dan proyek Kawasan Ekonomi Khusus mengikuti proses hukum dan praktis yang berbeda dari sekuritas biasa. Zimbabwe Stock Exchange secara historis menjadi pasar sekuritas yang dominan. VFEX menyediakan pilihan bursa yang lebih berorientasi USD, sementara struktur bursa terdaftar lainnya mungkin tersedia bergantung pada produk dan lisensinya. Investor ritel tidak bertransaksi langsung di bursa. Biasanya mereka menggunakan broker berlisensi SECZ, menyelesaikan pemeriksaan identitas pelanggan dan anti-pencucian uang, menunjukkan dokumen identitas atau paspor serta bukti tempat tinggal, dan menjelaskan sumber dana. Broker atau bank biasanya menggunakan Rekening Mata Uang Asing atau pengaturan pendanaan lain yang disetujui, dan catatan penyimpanan sekuritas terpusat yang diwajibkan harus tersedia sebelum transaksi. ZSE Direct menyediakan opsi akses daring bagi pengguna yang memenuhi syarat. Perdagangan ZSE biasanya berlangsung Senin hingga Jumat, kecuali hari libur nasional. Periode pra-pembukaan yang diumumkan adalah 09.00–09.30, perdagangan reguler 09.30–13.00, dan pascapenutupan 13.00–14.30. ZSE menggunakan pendanaan di muka dan penyelesaian serah-terima melawan pembayaran dengan siklus T+2, artinya penyelesaian umumnya selesai dua hari perdagangan setelah transaksi, sesuai aturan yang berlaku. VFEX menerbitkan jam perdagangan yang sama. VFEX Direct menggunakan pendanaan FCA, menetapkan minimum USD 10, dan juga menggunakan penyelesaian T+2. Pesanan hanya terlaksana ketika ada tawaran jual atau beli yang cocok, sehingga harga yang ditampilkan mungkin tidak tersedia dalam jumlah yang diperlukan. Buku pesanan yang tipis, selisih harga yang lebar, dan penghentian perdagangan dapat menyulitkan penjualan aset yang tampaknya mudah dijual. Tujuan investasi berbeda-beda. Saham atau dana dapat memberikan dividen dan pertumbuhan modal. Surat utang pemerintah atau korporasi dapat memberi pendapatan kupon atau bunga, tetapi mengandung risiko penerbit, jatuh tempo, dan pembayaran kembali. Properti dapat menghasilkan sewa atau kenaikan nilai, tetapi juga memerlukan pemeriksaan hak milik, pemeliharaan, pengelolaan, dan rencana penjualan. Bisnis swasta, pertanian, pertambangan, dan investasi proyek dapat memberi partisipasi langsung atau potensi pertumbuhan lebih tinggi, tetapi bergantung pada lisensi, kinerja operasional, kontrak, tata kelola, dan rencana keluar yang realistis. Produk pensiun dirancang untuk tabungan jangka panjang dan mungkin memiliki pembatasan akses atau pemindahan. Diversifikasi mata uang dapat mengurangi ketergantungan pada satu mata uang, tetapi tidak menghapus risiko nilai tukar, konvertibilitas, atau kebijakan. Pendekatan jangka panjang biasanya menggabungkan beberapa sekuritas atau kelas aset alih-alih bergantung pada satu penerbit, sektor, atau mata uang. Portofolio dapat menggunakan sekuritas tercatat yang likuid, surat utang pemerintah, eksposur pensiun atau asuransi sebagai inti dan membatasi proyek, bisnis swasta, properti, atau aset riil lainnya sesuai kemampuan investor menanggung penundaan dan kerugian. Cadangan likuiditas membantu membayar pengeluaran tanpa memaksa penjualan di pasar yang sedang melemah. Riset yang tersedia tidak menunjukkan patokan lokal yang mapan atau imbal hasil terjamin. Penentuan waktu pasar juga sulit ketika likuiditas terbatas, sehingga jangka waktu kepemilikan dan rencana keluar sama pentingnya dengan harga beli. Pemilihan investasi memerlukan lebih dari nama perusahaan atau harga yang dikutip. Tinjau laporan penerbit, prospektus bila berlaku, arus kas, riwayat dividen atau kupon, valuasi, kedalaman buku pesanan, selisih harga, eksposur mata uang, pajak, dan biaya. Konfirmasikan bahwa broker, manajer dana, kustodian, dan bursa memiliki izin yang sesuai untuk layanan yang ditawarkan. Untuk aset swasta, periksa kepemilikan atau hak milik, lisensi terkait, kepemilikan manfaat, laporan keuangan yang diaudit, izin lingkungan dan sosial, kontrak, serta proses hukum untuk menjual atau memindahkan investasi. Klaim tanah informal, skema swasta, dan penawaran tanpa regulasi umumnya tidak dilindungi SECZ atau Investor Protection Fund dan membawa risiko tinggi penipuan, sengketa hak milik, dan likuiditas. Sekuritas dicatat melalui kustodian atau penyimpanan sekuritas terpusat yang berlaku. Lembaga kustodian yang tercatat di SECZ meliputi CABS Custodial Services, CBZ Bank, FBC Bank, Stanbic Bank Zimbabwe, First Capital Bank, dan ZB Bank. Bergantung pada pengaturannya, aset dapat disimpan di rekening trust yang dikendalikan broker atau pada kustodian independen. Investor Protection Fund (IPF) menangani kerugian tertentu yang disebabkan oleh kebangkrutan atau malpraktik kontributor berlisensi. Dana ini tidak menanggung kerugian pasar, kinerja buruk, atau penurunan harga biasa. Pembayaran maksimum pada satu waktu dibatasi hingga 10% dari aset Dana, dan klaim umumnya harus diajukan dalam 12 bulan. Biaya transaksi dapat sangat mengurangi imbal hasil jangka pendek. ZSE Investment Guide 2024 memberikan acuan biaya untuk ekuitas, dana yang diperdagangkan di bursa, dan perwalian investasi real estat sebesar 1,693% saat pembelian, 5,443% saat penjualan dalam 180 hari, dan 2,943% saat penjualan setelah setidaknya 180 hari berdasarkan perlakuan periode kepemilikan yang dikutip. Acuan gabungan pembelian dan penjualan yang sesuai adalah 7,136% dan 4,636%. Sekuritas utang dikenai biaya pembelian dan penjualan sebesar 0,10975% masing-masing. Angka ini hanya nilai acuan, bukan pengganti tarif terkini. Biaya broker, penasihat, pengelolaan dana, kustodian, rekening, properti, proyek, dan pemindahan dapat ditambahkan. Panduan Zimbabwe Revenue Authority (ZIMRA) mencantumkan pendapatan perdagangan atau investasi individu sebesar 25%, pendapatan perusahaan dan trust 25%, pendapatan investasi dana pensiun 15%, dan dividen dari perusahaan asing 20%. Pajak keuntungan modal umumnya dinyatakan sebesar 20% untuk aset yang diperoleh setelah 22 Februari 2019, sementara angka pemotongan untuk sekuritas tercatat dalam panduan ZSE merupakan acuan historis. Perlakuan Finance Act dan ZIMRA terkini harus diperiksa sebelum transaksi karena hasil yang berlaku bergantung pada aset, wajib pajak, masa kepemilikan, jenis pendapatan, dan hukum terkini. Properti tidak bergerak dan sekuritas yang dapat diperdagangkan termasuk aset tertentu yang disebut dalam panduan. Penjualan properti memerlukan dokumen hak milik atau pengalihan, bukti pembayaran, dan surat pelunasan pajak keuntungan modal ZIMRA. Kerangka valuta asing RBZ mengakui mata uang Zimbabwe Gold, yang umumnya disebut ZiG, bersama dolar AS dan mata uang asing lain sebagai alat pembayaran sah hingga 31 Desember 2030, dengan de-dolarisasi bertahap menuju 1 Januari 2031. Perdagangan valuta asing dibatasi untuk dealer resmi dan biro dealer resmi. Rekening Mata Uang Asing bagi individu serta perusahaan lokal atau asing tetap tunduk pada pemeriksaan identitas pelanggan dan pengendalian anti-pencucian uang. Kategori sumber investasi mungkin perlu didokumentasikan. Depresiasi ZiG, inflasi, perubahan kurs, batas konvertibilitas, pembatasan repatriasi, dan perubahan kebijakan dapat memengaruhi investasi mata uang lokal maupun asing. Investasi langsung berbeda dari investasi portofolio asing. Investasi portofolio asing biasanya membeli sekuritas tanpa mengoperasikan bisnis yang mendasarinya. Investasi langsung melibatkan proyek, perusahaan, atau kegiatan operasional dan dapat memerlukan proses ZIDA, persetujuan sektoral, atau proses Kawasan Ekonomi Khusus. Berdasarkan kerangka ZIDA, lisensi investasi umum dapat mendukung perlindungan, layanan, insentif, atau partisipasi Kawasan Ekonomi Khusus. Untuk permohonan lengkap, sasaran keputusan yang dinyatakan adalah tujuh hari; lisensi berlaku dua tahun, pelaksanaan proyek diharapkan dalam 12 bulan, permohonan pembaruan sebaiknya diajukan setidaknya tiga bulan sebelum kedaluwarsa, dan lisensi baru ditargetkan dalam 30 hari kerja. Jadwal biaya yang dikutip mencantumkan USD 500 untuk permohonan asing dan USD 4.500 untuk penerbitan, atau nilai setara lokal pada kurs antarbank. Investor berlisensi harus mengajukan laporan tahunan, mematuhi hukum domestik, melestarikan lingkungan, menyimpan catatan dan pembukuan independen, memenuhi standar yang berlaku, dan melindungi warisan lokal. Investasi pertambangan, properti, dan proyek swasta memerlukan pemeriksaan sektoral. Kementerian Pertambangan menyebut emas, logam kelompok platinum, krom, batu bara, litium, dan berlian sebagai mineral utama Zimbabwe, tetapi investasi pertambangan memerlukan hak, izin, pemeriksaan kepemilikan, dan penilaian lingkungan yang relevan. Pemindahan hak pertambangan dapat menimbulkan konsekuensi pajak keuntungan modal khusus. Investasi properti bergantung pada hak milik atau pengalihan yang sah, bukti pembayaran, pelunasan pajak, dan cara praktis untuk menyewakan atau menjual kembali aset. Pertanian, infrastruktur, dan proyek lain bergantung pada kontrak, izin, pendanaan, pelaksanaan proyek, dan mitra transaksi. Nama bisnis, rekening bank, klaim tanah, atau penawaran daring tidak dengan sendirinya membuktikan kepemilikan, persetujuan regulator, atau keamanan investasi. Risiko utama mencakup eksposur mata uang dan inflasi, perubahan peraturan atau pajak, likuiditas rendah, selisih harga besar, penangguhan atau penghapusan pencatatan, gagal bayar penerbit, kegagalan pihak lawan, masalah kustodian dan penyelesaian, tata kelola buruk, penipuan, konsentrasi, sengketa hak milik properti, masalah lisensi pertambangan, kewajiban lingkungan, keterlambatan proyek, dan kesulitan memulangkan dana lintas negara. Perbankan relevan di sini hanya sebagai prasyarat akses dan pendanaan; peminjaman termasuk ranah utang, bukan investasi. Biaya dan pajak investasi termasuk dalam keputusan investasi, sementara biaya rumah tangga umum tidak. Simpan catatan transaksi, kustodian, pajak, dan lisensi, serta gunakan saluran pengaduan atau verifikasi SECZ, ZSE, RBZ, ZIMRA, ZIDA, atau otoritas sektoral terkait jika penyedia, produk, atau proyek tidak jelas.