الاستثمار في بوركينا فاسو

تشمل خيارات الاستثمار الشائعة الأوراق المالية الحكومية، والأسهم والسندات المدرجة في بورصة الأوراق المالية الإقليمية لغرب أفريقيا (BRVM)، وأنظمة الاستثمار الجماعي المنظمة، والاستثمارات المباشرة في الزراعة والتعدين والطاقة وتكنولوجيا المعلومات والاتصالات والصناعة والرعاية الصحية والتعليم والسياحة والعقارات والنقل. تنضج أذون الخزانة قصيرة الأجل (BAT) عادةً خلال أقل من عامين، وتحدد فائدتها مسبقاً. أما السندات الحكومية المتوسطة أو الطويلة الأجل (OAT)، فتجمع الإصدارات الحكومية المتعددة في إصدارات تجمع عدة أوراق مالية حكومية (OS)، وتُسدَّد عند الاستحقاق وفق شروط الإصدار. وتعتمد الفائدة والضرائب والاستحقاق وشروط السداد دائماً على وثيقة الإصدار المعنية. تُعد BRVM بورصة الأوراق المالية الإقليمية لغرب أفريقيا التي تخدم سوق الاتحاد الاقتصادي والنقدي لغرب أفريقيا (UEMOA)، وليست بورصة منفصلة لبوركينا فاسو. وقد تشمل الأسهم والسندات مُصدِرين من بوركينا فاسو، مثل جهة الإصدار BOABF، وجهة الإصدار CBIBF، وجهة الإصدار ONATEL BF، وجهة الإصدار SANCFIS FASO. ويصل الأفراد والشركات عادةً إلى الأوراق المالية المدرجة عبر بنك معتمد أو شركة إدارة ووساطة (Société de Gestion et d’Intermédiation (SGI)). وتشمل شركات الإدارة والوساطة الموجودة في بوركينا فاسو والمدرجة لدى BRVM: CORIS BOURSE وSBIF وSA2IF. وتشرف هيئة الأسواق المالية التابعة للاتحاد الاقتصادي والنقدي لغرب أفريقيا (AMF-UMOA) على المشاركين في السوق وتعتمدهم، بينما يوفر البنك المركزي لدول غرب أفريقيا (BCEAO) الإطار النقدي وإطار البنك المركزي. تحقّق من الاعتماد الحالي في سجل AMF-UMOA قبل تقديم أي أمر. تجمع هيئات الاستثمار الجماعي في القيم المنقولة (OPCVM) أموال المستثمرين وتستثمرها وفق تفويض الصندوق. وتشمل الأمثلة المتاحة في بوركينا فاسو: صندوق FCP CORIS ACTIONS، وصندوق FCP CORIS PERFORMANCE، وصندوق FCP ASSURANCES، وصندوق FCP VALORIS، وصندوق FCP SECURITAS، وصندوق FCP EXPANSIO. وقد تركز مخصصاتها على الأسهم أو السندات أو الأدوات قصيرة الأجل، كما قد تُحسب قيمة صافي الأصول يومياً أو أسبوعياً أو شهرياً، بحسب الصندوق. وتُحدد نشرة كل صندوق رسوم الدخول والخروج والإدارة وقواعد الاسترداد وتواريخ التعامل. تشمل العملية العملية عادةً فتح حساب للأوراق المالية، واستكمال إجراءات التحقق من هوية العميل ومصدر الأموال، ومراجعة شروط الأمر أو الإصدار، ودفع رسوم الوسيط، ومتابعة التسوية والحفظ والفائدة والأرباح والتقييم والسداد. ويصل الأفراد والشركات الخاصة إلى الأوراق المالية الحكومية المعروضة عبر بنك معتمد أو شركة إدارة ووساطة. أما المشاركة المباشرة في مناقصة حكومية فهي محجوزة للبنوك وشركات الإدارة والوساطة والمؤسسات المالية التي لديها حساب تسوية لدى BCEAO. ولا تُدرج أداة المزاد تلقائياً في BRVM؛ إذ يحدد إعلان الإصدار ما إذا كان التداول في السوق الثانوية متاحاً. يتطلب الاختيار أكثر من مقارنة العائد المعلن. افحص تقارير المُصدِر والنشرة والاستحقاق والقسيمة أو العائد المتوقع وجودة الائتمان والسيولة وشروط السداد وفارق السعر ورسوم الحفظ والأوامر والضرائب السارية. وبالنسبة إلى مشروع تجاري أو عقاري مباشر، راجع قيد الشركة في السجل التجاري والائتمان المنقول (RCCM)، والملكية وحقوق الأرض، وموافقات البناء، وتراخيص القطاع، وخطة العمل، والتدفقات النقدية، والشركاء، وخطة الخروج، وترتيبات الضمان والتأمين. ولا يضمن اعتماد الاستثمار أو الحافز الضريبي بموجب إطار الاستثمار تحقيق الربحية. تشمل المخاطر الرئيسية تعثر المُصدِر، وتحركات أسعار الفائدة والأسعار، ومحدودية سيولة السوق، والاعتماد المتبادل بين البنوك والقطاع العام، والظروف الأمنية والإنسانية، والصدمات المناخية وصدمات المحاصيل، وتكاليف الطاقة والوقود، والتركيز في أسعار الذهب والصادرات، ومخاطر القانون وملكية الأراضي والتراخيص والفساد أو الاحتيال. ويواجه المستثمرون الذين يستخدمون عملة غير فرنك غرب أفريقيا (XOF) مخاطر سعر الصرف. ويُستخدم XOF في بوركينا فاسو، وتعادل قيمة اليورو 1 EUR = 655.957 XOF؛ ولا يلغي ذلك مخاطر العملات أو الاستثمار الأخرى. ولا تتمتع الأوراق المالية والصناديق بضمان حكومي أو ضمان ودائع، ولا يوجد عائد مضمون. وينبغي أن يعكس التنويع بين الأوراق المالية الحكومية وأوراق الشركات والأسهم والصناديق والمشاريع المباشرة المناسبة احتياجات السيولة وأفق الاستثمار والقدرة على تحمل الخسائر. ويجب فحص رسوم البنوك وشركات الإدارة والوساطة ورسوم الحفظ ورسوم الصناديق وفوارق الأسعار والضرائب وتكاليف العناية الواجبة أو التراخيص للمشاريع كلٌّ على حدة، لأنه لا توجد تعرفة تجزئة وطنية واحدة تنطبق على كل مقدم خدمة.