モナコでの投資

モナコで認可を受けた企業を通じて利用できる主な投資先には、株式、債券、金融デリバティブ、モナコ内外の集団投資ファンド、ヘッジファンドやオルタナティブファンド、不動産・不動産ファンド、ベンチャーキャピタル、プライベートエクイティ、非金融資産ファンド、暗号資産があります。認可事業者を通じて外国商品を利用できますが、高度な商品は適切な知識、経験、資金力のある投資家に限られる場合があります。 金融活動監督委員会（Commission de Contrôle des Activités Financières、CCAF）は、モナコの投資サービスとファンドを監督します。監督対象には、ポートフォリオ運用、投資助言、注文の受領・伝達、モナコおよび外国ファンドの運用、関連する行為規則が含まれます。銀行に関する厳格な監督は、該当する場合、フランスのACPRが担います。2025年のモナコには25の信用機関があり、そのうち24機関はCCAFの認可を受け、運用会社は74社、預金と有価証券は約1,780億ユーロでした。 一任ポートフォリオ運用契約では、書面の契約範囲内で運用者が投資先を選ぶ権限を持ちます。契約には、運用目標、対象となる金融商品、報酬、報告、契約期間、更新・解約条件を明記する必要があります。助言型の投資では、投資判断は顧客が行います。事業者は顧客の知識、経験、目標、財務状況を確認し、必要に応じて適合性に関する警告を行わなければなりません。適用規則が求める場合、運用の委任、関連ファンドへの投資、レバレッジの使用には明示的な事前同意が必要です。 法律第1.314号に基づき、保管サービスを提供するモナコの信用機関は、保有者名義で金融商品を記録し、それに対応する資産を保護します。同じ事業者がポートフォリオを運用し、顧客のために注文を受領または伝達する場合は、別の保管体制が必要です。そのため、保管機関とファンド運用者が別になることがあります。運用実績だけで事業者を評価せず、契約、保管条件、リスク情報、商品資料を合わせて確認してください。 モナコのファンドには一般に運用会社とモナコの保管機関が必要で、CCAFの承認を受けます。ベンチャーキャピタルファンドの設立には届出による例外があります。必要書類がそろった申請の審査期間は、一般募集ファンドでは3か月、限定募集ファンドでは8営業日です。投資家は申し込み前に簡易目論見書を無料で受け取る必要があります。ファンドによって、投資計画、純資産価値情報、監査済み年次・定期報告、重要な変更の通知が関係書類に含まれます。CCAFは募集可能なファンドの最新一覧を公表しています。 投資費用は商品、契約、取引市場によって異なります。ファンドでは、購入・解約手数料、年間経費率、成功報酬、取引手数料が発生することがあり、上限額は簡易目論見書に記載されます。CCAFの認可手数料は無料ですが、ポートフォリオ運用、保管、商品自体の費用が無料という意味ではありません。事業者の認可決定には最長6か月かかる場合があります。 注文や勧誘は規制されています。認可を受けていない事業者は、定められた例外に該当する場合を除き、モナコ居住者である個人に外国金融商品を自由に勧誘できません。これには、顧客から求められていない遠隔勧誘も含まれます。CCAFは2023年の年次報告書で、自己売買と第三者注文の執行はモナコ内で承認できないとの見解を示していました。執行は外部の認可仲介業者を通じて行われる場合があります。暗号資産サービスには法律第1.528号に基づく事前承認が必要で、未承認者による一方的な暗号資産の勧誘は禁止されています。 投資損失は、市場、発行体、取引相手、金利、外国為替、インフレ、集中、流動性、評価、業務運営、サイバー、保管、法律、規制、税務上の居住地、詐欺などのリスクから生じる可能性があります。不動産、プライベートエクイティ、代替資産はすぐに売却できない場合があります。デリバティブ、空売り、レバレッジは損失を拡大する可能性があります。暗号資産には価格変動、秘密鍵・保管、プラットフォーム、規制のリスクもあります。認可や監督は行為を管理するものであり、利益や元本の返還を保証するものではありません。 モナコは一般に、モナコ国民と居住者に個人所得税、資産税、土地税、住宅税を課しません。ただし、1963年の仏・モナコ条約の対象となるフランス国民には、適用される居住条件に応じて例外があります。これはキャピタルゲイン課税が一律に免除されることを意味しません。他国・地域の居住地、所得源泉、報告の規則も適用される場合があります。モナコ所在資産の相続税・贈与税率は、当事者間の関係に応じて0％から16％です。売上高の25％超がモナコ国外である企業は、通常税率25％の法人税の対象となる場合があります。金融口座情報の自動交換はCRSに基づき2026年1月1日から適用され、利子、配当、キャピタルゲイン、賃料、暗号資産に関連する受動的所得などが対象です。 事業者のCCAF認可が、提供するサービスに正確に対応しているか確認してください。事業者、資産保管、運用契約または目論見書、総費用、流動性、報告、税務上の居住地、各金融商品のリスクを調べます。CCAFは所管範囲内の苦情を調査できますが、個人間の紛争を仲裁したり、投資結果を保証したりはしません。