摩纳哥的投资

摩纳哥获授权公司的主要投资选择包括股票、债券、金融衍生品、摩纳哥及外国集合投资基金、对冲及另类基金、房地产及房地产基金、风险投资、私募股权、非金融资产基金和加密资产。通过获授权公司可以投资外国产品，但复杂产品可能仅向具备相应知识、经验及财务能力的投资者开放。 金融活动监管委员会（Commission de Contrôle des Activités Financières，CCAF）负责监管摩纳哥投资服务和基金，包括投资组合管理、投资建议、接收和传递订单、管理摩纳哥及外国基金，以及相关行为规范。适用情况下，严格意义上的银行监管由法国审慎监管与处置管理局（ACPR）负责。2025年，摩纳哥有25家信贷机构，其中24家获CCAF授权；另有74家管理公司，存款及证券约为1,780亿欧元。 全权委托投资组合管理授权经理在书面协议规定范围内选择投资。协议应列明目标、可投资工具类别、报酬、报告、期限、续约和终止规则。顾问式投资由客户保留投资决定权。服务公司须评估客户知识、经验、目标和财务状况，并在适当情况下发出适合性警告。适用规则要求时，委托管理、投资关联基金和使用杠杆须事先明确同意。 根据第1.314号法律，摩纳哥信贷机构提供托管服务时，会以持有人名义登记金融工具，并保管相应资产。同一服务提供者若既管理投资组合，又代表客户接收或传递订单，则须另行安排托管人。因此，托管人可能与基金经理不同。应一并阅读委托协议、托管条款、风险信息和产品文件，不要只根据投资表现评价服务提供者。 摩纳哥基金通常须由管理公司管理，并由摩纳哥托管人托管，且须获CCAF批准。风险投资基金的设立可适用声明制例外。完整申请的决定期限：面向所有人开放的基金为三个月；保留基金为八个工作日。投资者认购前须免费收到简式招募说明书。根据基金类型，相关文件包括投资计划、资产净值信息、经审计的年度及定期报告，以及重大变化通知。CCAF公布开放式基金的最新名单。 投资成本取决于产品、委托安排和市场。基金可能收取认购或赎回佣金、年度费用率、业绩费和交易费；最高收费见简式招募说明书。CCAF授权费为零，但这不意味着投资组合管理、托管或产品本身免费。服务提供者授权决定最长可能需要六个月。 订单和招揽活动受监管。未经授权的公司不得随意向居住在摩纳哥的个人推销外国金融产品，包括主动发起的远程营销，适用特定例外时除外。CCAF在2023年年度报告中表示，摩纳哥本地不批准自营交易及为第三方执行订单；订单执行可由外部获授权中介机构办理。根据第1.528号法律，加密资产服务须事先获批；未经批准者主动提供加密资产服务属禁止行为。 投资损失可能来自市场、发行人、交易对手、利率、外汇、通胀、集中度、流动性、估值、运营、网络安全、托管、法律、监管、税务居住地和欺诈风险。房地产、私募股权及另类资产可能难以迅速出售。衍生品、卖空和杠杆会放大损失。加密资产还涉及波动、私钥和托管、平台及监管风险。授权和监管旨在规范行为，并不保证回报或本金偿还。 摩纳哥通常不向摩纳哥公民和居民征收个人所得税、财富税、土地税或住房税；受1963年法摩公约约束的法国公民及适用居住条件者除外。这并不构成资本利得税的一概豁免。其他司法辖区的居住地、来源地和申报规定仍可能适用。位于摩纳哥的资产，其继承和赠与税根据当事人关系为0%至16%。营业额超过25%来自摩纳哥境外的公司，可能须缴纳企业税，通常税率为25%。自2026年1月1日起，金融账户自动信息交换（CRS）适用，涵盖利息、股息、资本利得、租金和与加密资产相关的被动收入等项目。 服务提供者的具体CCAF授权须与其提供的服务相符。应核查服务提供者、托管安排、委托协议或招募说明书、总费用、流动性、报告、税务居住地及各项工具的风险。CCAF可调查其职权范围内的投诉，但不提供私人争议调解，也不保证投资结果。