萨尔瓦多的投资

正式市场包括固定收益产品，例如投资证书、交易票据、LETES、CENELI、中央储备银行债券、证券化工具、公司债券和政府债券，以及回购交易。回购交易是临时出售并约定回购的交易。浮动收益投资包括萨尔瓦多和外国股票及交易所交易基金（ETF）。投资基金、自愿养老金储蓄、直接房地产和数字资产提供了其他投资选择；BOLPROS主要服务商业和大宗商品市场交易，与普通零售投资者的关联有限。 萨尔瓦多证券交易所（BVES）支持本地和全球市场板块。一级市场通过CCB发行新证券；二级市场允许通过CCB在到期前转售证券。CCB评估订单、提供投资服务、执行书面买卖指令并监控投资组合。投资者通常须成年、持有有效证件、相关记录中的DUI和NIT相符、拥有银行账户，且投资资本不会造成财务过度负担。CCB合同及其自身最低投资规定适用；萨尔瓦多法律没有为所有CCB规定统一的最低金额。可在金融系统监管局（Superintendencia del Sistema Financiero，SSF）的公开名录中查询本地或远程CCB。 当适用SSF注册和报告安排时，可通过授权CCB投资外国股票、基金和ETF。投资可能涉及萨尔瓦多托管机构和外国托管机构。CEDEVAL提供本地证券托管和结算。个人投资组合在法律、财务和会计方面均与CCB自有资产分开；CCB每月提供详细报告，列明存款、投资、收益、费用、买入和卖出情况。资产隔离不保证盈利，也不消除市场、发行人、欺诈或运营风险。CCB不能保证投资回报或本金；评级表达的是风险意见，而非付款保证。 投资基金分为开放式投资基金（Fondo de Inversión Abierto）和封闭式投资基金（Fondo de Inversión Cerrado）。开放式基金可按基金规则赎回；封闭式基金通常在期限结束时返还本金，并可能通过二级市场提供流动性。招募说明书和规章列明份额价值、管理、分销、赎回及其他费用。研究时，SSF名单中有16只基金，涵盖流动性、混合收益、固定收益、浮动收益、房地产、房地产开发和风险投资等类别。每只基金都必须满足适用的最低资产和参与者规定：开放式和封闭式基金的法定最低净资产均为350,000美元；开放式基金通常至少需要50名参与者，若有机构投资者参与则至少需要10名；封闭式基金通常至少需要10名参与者，若有机构投资者参与则至少需要2名。 自愿养老金储蓄基金（Fondo de Ahorro Previsional Voluntario，FAPV）是由养老基金管理机构（AFP）、银行、合作社、管理公司（Gestoras）和储蓄信贷公司（Sociedades de Ahorro y Crédito）提供的独立且受保护的自愿退休储蓄资金池。它可以投资存款、债务、股票、国内或外国基金、ETF、证券化工具和回购交易。FAPV不是银行存款，不包含强制缴款，也不受存款保障研究所（Instituto de Garantía de Depósitos）的保障。其回报没有保证。 数字资产受《数字资产发行法》（Ley de Emisión de Activos Digitales）规管。国家数字资产委员会（Comisión Nacional de Activos Digitales，CNAD）登记发行人、数字资产服务提供商（PSAD）和稳定币。PSAD业务可能包括兑换服务、交易平台、订单传递、发行评估、托管和投资产品设计。根据《证券市场法》（Ley del Mercado de Valores），数字资产不属于证券，因此不可想当然地认为它们享有证券市场保护。仅使用CNAD授权的PSAD和稳定币，并考虑高波动性、托管、欺诈、流动性和监管风险。2025年改革后，私人接受比特币属自愿；税款以美元支付，国家不提供比特币兑美元的可兑换保证，也不发行国家比特币债务证券。 直接房地产投资通常需要经过公证的产权文件，并在国家登记中心（Centro Nacional de Registros，CNR）登记。房地产没有标准化的证券交易所准入方式，且可能难以出售。产权瑕疵、集中投资、气候暴露和估值不确定性都可能影响投资结果。封闭式房地产基金提供间接投资选择，但也可能限制流动性。以美元计价的本地资产可避免美元汇率波动带来的外汇风险；外国资产除了市场风险，还会增加汇率风险。 投资组合可通过分散发行人、资产类别、到期日、行业以及国内外市场的配置来分散风险。在资金锁定至到期前，应评估流动性需求。应比较发行人或主权评级、招募说明书、相关披露、财务报告、费用、托管安排和退出方式。利率变化可能降低固定收益证券的市场价值，本地市场流动性有限也可能导致出售困难或成本高昂。其他风险包括违约、价格、集中、交易对手、托管、运营、法律、税务、欺诈和气候风险。投资成本可能包括CCB和BVES交易佣金、CCB特定点差和最低金额、基金管理和赎回费用、CEDEVAL或外国托管和转账费用、PSAD点差、托管和网络费用，以及CNR登记和公证费用。 对于个人投资者，若发行人在SSF或证券交易所登记，且证券通过授权证券交易所发行，则证券投资收入和出售股票或证券的收益可能免税。一般净资本利得按10%征税；持有不足12个月即出售的情况可能改按普通所得税处理，资本损失可结转5年。不可自动将证券交易所免税规定用于直接房地产或数字资产；这些情况需要个别税务评估。