الاستثمار في ساو تومي وبرينسيبي

تتسم بيئة الاستثمار في ساو تومي وبرينسيبي بالتجزؤ. ويوجد مسار قانوني راسخ للاستثمار الخاص والاستثمار الأجنبي المباشر عبر Investimento Privado وقانون الاستثمار ووكالة ترويج التجارة والاستثمار (APCI). ويحمي الإطار الاستثمار ويدعم المبادرة الخاصة ويعامل المستثمرين المحليين والأجانب على قدم المساواة. ولا يوجد حد عام للملكية الأجنبية إلا عندما يحجز التشريع أنشطة أو أصولاً محددة للدولة. والعملة الوطنية هي الدوبرا (STN)، وسعر صرفها مربوط بسعر اليورو: 1 يورو = 24.5 STN. ولا يلغي الربط مخاطر محدودية سيولة العملات الأجنبية أو تأخر تحويل الأموال. لا توجد في ساو تومي وبرينسيبي بورصة موثقة أو سوق محلية قائمة للأسهم أو صناديق الاستثمار المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة أو وساطة التجزئة. ولم يثبت وجود تداول يومي محلي نشط أو تداول منظم للأسهم. وتشمل البدائل العملية الأوراق المالية الحكومية أو المشاركة المباشرة في شركة أو مشروع أو شراكة بين القطاعين العام والخاص أو امتيازاً، أو شراء أوراق مالية عبر منصة خارجية باستخدام قناة مصرفية وصرف أجنبي معتمدة. ولا تنشئ المنصات الخارجية سوق وساطة محلية، وتتطلب تحققاً منفصلاً من الحفظ وحماية المستثمر والضرائب وقواعد الصرف الأجنبي وإمكانية وصول مقدم الخدمة قانونياً إلى البلاد. تُصدر الأوراق المالية الحكومية بصيغة غير مادية، أي يُسجل حق الملكية إلكترونياً بدلاً من تمثيله بشهادات ورقية. وأذون الخزانة أوراق حكومية قصيرة الأجل، أقصى أجل استحقاق لها سنة واحدة. وتُباع عادةً بخصم وتُسترد بقيمتها الاسمية؛ والحد الأدنى للفئة STN 1,000. أما سندات الخزانة فهي أوراق حكومية متوسطة أو طويلة الأجل، وقد تدفع قسيمة ثابتة وترد المبلغ الاسمي عند الاستحقاق. وتختلف شروط الإصدار والحد الأدنى للاكتتاب والأجل ومواعيد الدفع بحسب السلسلة. وحمل إصدار سندات خزانة عام 2026 قسيمة بنسبة 6.55%، وأتاح الاكتتاب من 19 إلى 24 فبراير 2026، وسُوّي في 25 فبراير 2026، ودفع القسائم مرتين سنوياً، وكانت قيمته الاسمية STN 1,000، والحد الأدنى للاكتتاب STN 200,000، واستحق في 25 فبراير 2028. وهذا مثال على شروط إصدار بعينه، لا معدل دائم أو عرض متاح باستمرار. يمكن شراء أذون الخزانة عبر المؤسسات الائتمانية والمؤسسات المالية الأخرى المرخصة من البنك المركزي لساو تومي وبرينسيبي (BCSTP). وقد تُطرح سندات الخزانة في مزاد أو عبر طرح ثنائي، مباشرة أو من خلال مؤسسات معتمدة، وقد يكون التداول الثانوي ممكناً. لكن السيولة المحلية محدودة. وشهادات الإيداع الصادرة عن BCSTP أدوات للسياسة النقدية، لا تمويل حكومي، وهي موجهة أساساً للمؤسسات؛ لذا لا ينبغي اعتبارها منتجاً استثمارياً اعتيادياً للأفراد. وتنقل منتجات التأمين المخاطر وتوفر الحماية؛ ولا تثبت الأدلة المتاحة أنها فئة محلية لبناء الثروة. يمكن أن يستهدف الاستثمار المباشر أنشطة إنتاجية أو استراتيجية مثل الكاكاو والبن والفانيليا وغيرها من الأعمال الزراعية والسياحة البيئية ومصايد الأسماك والاستزراع المائي والطاقة المتجددة وتكنولوجيا المعلومات والاتصالات والتكنولوجيا المالية والخدمات اللوجستية والاقتصاد الأزرق. وقد يخضع مشروع أو استثمار أجنبي مباشر بقيمة 50,000 يورو أو أكثر لنظام قانون الاستثمار ويكون مؤهلاً لحوافز ضريبية. ويتطلب طلب APCI عادةً خطة مشروع وتمويل ودراسة جدوى وخطة استيراد وإثباتاً للموقع أو حق استخدامه، وتقييماً بيئياً عند الاقتضاء. وينبغي للسلطات المتخصصة إصدار آرائها خلال خمسة أيام عمل كحد أقصى، وينبغي لـAPCI إحالة الملف إلى الوزارة المسؤولة خلال 48 ساعة. وقد يتلقى مقدم الطلب طلبات توضيح خلال مدة أقصاها 15 يوماً. ثم تصدر الموافقة أو يتم التسجيل، كما يجب تسجيل رأس المال الأجنبي لدى BCSTP. وبعد ذلك ينبغي تنفيذ الاستثمار وفقاً للموافقة أو العقد. يجب على المستثمرين الموافق عليهم استخدام رأس المال للغرض المحدد والالتزام بجدول التنفيذ المنصوص عليه في العقد أو الموافقة. كما يجب عليهم تقديم معلومات سنوية عن التنفيذ، ومعلومات الأرباح أو توزيعات الأرباح عند الاقتضاء، إلى APCI. وقد تنطبق أيضاً التزامات ضريبية وصرف أجنبي ومكافحة غسل الأموال وبيئية. وقد تؤدي المخالفات إلى فقدان الحوافز أو سحب الموافقة أو غرامة من 5,000 إلى 10,000 يورو أو، في بعض الحالات، حظر الاستثمار لمدة تصل إلى 10 سنوات. وللمستثمرين حقوق الحماية والمساواة في المعاملة، ويمكن إعادة تحويل الأرباح أو رأس المال أو توزيعات الأرباح بعد تنفيذ المشروع وفق قانون الاستثمار وقواعد الصرف الأجنبي. وتظل التحويلات الخارجية خاضعة لإشراف BCSTP وضوابط المصارف المعتمدة. ويجوز للمستثمرين الأجانب أيضاً طلب ائتمان محلي، لكن التمويل قد يكون محدوداً أو مكلفاً وقد يشترط المقرضون ضمانات كبيرة. قد تشمل الحوافز الضريبية إعفاءات تتعلق بضريبة دخل الشركات أو رسم الدمغة أو المعاملات المصرفية أو الضريبة المستقطعة أو الاستيراد أو إعادة التصدير بموجب قانون المزايا الضريبية. وتعتمد الميزة المحددة على المشروع والقانون المنطبق. وأنشأ القانون 9/2023 نظاماً خاصاً كان مقرراً أصلاً أن يسري من 8 سبتمبر 2023 إلى 8 سبتمبر 2027 لمشاريع لا تقل قيمتها عن 5 ملايين يورو في توريد الأغذية أو إنتاجها أو الصحة أو التعليم أو الطاقة أو تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، أو للمشاريع ذات الأثر القوي على العملات الأجنبية. وقد أوصى صندوق النقد الدولي بسحب هذا النظام بحلول نهاية عام 2025، لذا يجب التحقق من توافره وشروطه قبل الاعتماد عليه. تشمل المخاطر الرئيسية صغر حجم السوق ومحدودية التنويع وضعف سيولة الأوراق المالية وندرة الائتمان أو ارتفاع تكلفته ومتطلبات الضمانات وقيود سيولة العملات الأجنبية رغم ربط العملة باليورو وفجوات البنية التحتية والطاقة والأخطار المناخية والطبيعية ومخاطر القانون أو الامتياز أو التعامل مع الحكومة. ولا توثق الأدلة المتاحة رسوم الوساطة والحفظ والاكتتاب المحلية بشفافية. قارن شروط الإصدار المحدد ومقدم الخدمة المعتمد وترتيبات الحفظ وقناة التحويل والمعاملة الضريبية ومتطلبات الإبلاغ وإمكانات التخارج قبل الالتزام برأس المال. ويتطلب الاستثمار التجاري أيضاً مراجعة عقد المشروع وحقوق الأرض أو الموقع والتصاريح والالتزامات البيئية وشروط تحويل الأرباح أو رأس المال.